Het aandeel van de circulerende Bitcoin-supply dat in winst verkeert is gedaald naar 53,8% nadat het kort boven de 60% uitkwam, waarmee de metric dicht bij de neutraliteitsdrempel van 50% blijft en de aanhoudende onzekerheid onder beleggers onderstreept, aldus analist Darkfost (post op X).

Deze maatstaf volgt het aandeel munten waarvan de on-chain aankoopprijs onder de huidige marktprijs ligt, wat verklaart waarom de lijn van 50% fungeert als scheidingspunt tussen een markt waarin de meerderheid van de houders winst boekt en een waarin dat niet zo is. Uitslagen die dicht bij die drempel blijven worden daarom vaak beschouwd als een graadmeter voor de vraag in hoeverre het vertrouwen breed gedragen wordt onder de houders.

De zwakkere winstuitslag viel samen met vluchtige spotmarktstromen tussen 9 en 21 oktober, toen de uitstromen rond 15 oktober bijna $90 miljoen bereikten en de prijs van Bitcoin schommelde tussen ruwweg $79.400 en $85,000. Het asset herstelde richting $83.000 op 20 oktober nu de instromen boven de $60 miljoen uitkwamen, ook al verscheen op 21 oktober opnieuw verkoopdruk.

Darkfost: Supply in winst beweegt rond het neutrale niveau

Darkfost zei dat het gematigde herstel van de winstgevendheid nog niet voldoende vertrouwen heeft opgeleverd om de prijzen hoger te drijven. Om de huidige, minder liquide markt beter te weerspiegelen, sluit de analyse Bitcoin uit die langer dan 10 jaar wordt vastgehouden.

Volgens de analist schommelt het aandeel van de supply in winst bij onzekere marktomstandigheden vaak rond de 50%. Zodra een capitulatiefase dat aandeel onder de 40% drijft, kan het tijd kosten om weer boven de neutraliteitsdrempel uit te komen, omdat zowel het vertrouwen van beleggers als de nieuwe vraag tijd nodig hebben om zich te herstellen.

De huidige uitslag van 53,8% volgt op een korte stijging boven de 60%, waarmee de indicator dicht zijn neutrale zone blijft — een positie die, in de lezing van Darkfost, de marge boven de lijn van 50% tot referentiepunt maakt om te bepalen of het vertrouwen van houders daadwerkelijk herstelt.

Spotstromen tonen forse schommelingen in oktober

Een uurgelijk diagram van Bitcoin-spotinstromen en -uitstromen volgt de kapitaalbewegingen naast de prijs van 9 tot en met 21 oktober, waarbij groene balken positieve netflows vertegenwoordigen, rode balken negatieve netflows tonen en een gele lijn de prijs van Bitcoin markeert.

Netflow-gegevens van dit soort worden doorgaans gelezen als een graadmeter voor de handelsdruk op korte termijn — instromen wijzen op munten die naar beurzen bewegen, uitstromen op munten die worden opgenomen — wat verklaart waarom de afwisselend groene en rode periodes in het diagram de ongelijkmatige handelstoon van de periode kaderen.

Tussen 9 en 11 oktober klom Bitcoin van rond de $81.500 richting $83.000 nu verschillende positieve netflows boven de $30 miljoen uitkwamen. De prijs naderde vervolgens $84.200 op 11–12 oktober voordat hij zich terugtrok.

De verkoopdruk nam toe van 12 tot en met 15 oktober. Diverse negatieve netflows zakte onder de $30 miljoen, en de grootste zichtbare uitstroom naderde $90 miljoen rond 15 oktober. Bitcoin zakte vervolgens richting $80.000–$81.000.

Herstel richting $83.000 te midden van wisselende stromen

Van 16 tot en met 18 oktober handelde Bitcoin voornamelijk tussen $81.000 en $82.000 nu instromen en uitstromen elkaar afwisselden. Vervolgens verschenen tussen 18 en 20 oktober positieve netflow-pieken boven de $60 miljoen, samenhangend met een herstel richting $82.500–$83.000.

De verkoopdruk bleef zichtbaar op 21 oktober, toen een nieuwe uitstroom $30 miljoen naderde. De klim van Bitcoin terug richting $83.000 verliep daarmee tegen een achtergrond van tegenstrijdige beurzen-flow-gegevens.

Samen geven de twee datasets lezers een compact overzicht van de onzekerheid die Darkfost beschrijft: of de supply in winst boven de neutraliteitslijn van 50% kan blijven, en of de spot-netflows zich in een stabielere richting zetten, zal laten zien hoe het door hem genoemde herstel van vertrouwen en vraag er in werkelijkheid voorstaat.

In zijn geheel plaatst het diagram de waargenomen prijsrange tussen ongeveer $79.400 en $85.000, met gedurende de hele periode voortdurende schommelingen in kapitaalstromen naast de prijsbewegingen.