Bitcoin zal naar verwachting op korte termijn in een bandbreedte blijven handelen, waarbij het niveau van $80,000 uitkomt als het belangrijkste weerstandspunt totdat de Federal Reserve duidelijkere signalen afgeeft dat de monetaire beleidsrisico's zijn verschoven. Dit stelt CoinShares, een Europees beleggingsbedrijf in digitale activa waarvan het wekelijkse onderzoek naar geldstromen naar cryptobeleggingsproducten door marktdeelnemers nauwlettend wordt gevolgd.

De beoordeling komt op een moment waarop het recente herstel van Bitcoin grotendeels is gedreven door veranderingen in de bredere economische omgeving in de VS, in plaats van door ontwikkelingen die binnen de cryptomarkt zelf zijn ontstaan.

Volgens informatie die @WuBlockchain op X heeft gedeeld, zeiden analisten van CoinShares dat een beslissendere uitbraak van Bitcoin er waarschijnlijk van zou afhangen of de Federal Reserve duidelijk aangeeft niet langer aan te sturen op verdere monetaire verkrapping.

$80,000 blijft een belangrijk weerstandsniveau voor Bitcoin

CoinShares verwacht dat Bitcoin op korte termijn blijft bewegen binnen een vastomlijnde bandbreedte, waarbij $80,000 een belangrijk bovenste weerstandsniveau vormt.

Van een bandbreedtemarkt is sprake wanneer een activum handelt tussen gevestigde steun- en weerstandsniveaus zonder een aanhoudende beweging in een van beide richtingen te ontwikkelen. Voor Bitcoin blijft de grens van $80,000 daardoor een belangrijk niveau voor handelaren en beleggers die volgen of het huidige herstel kan uitgroeien tot een bredere marktbeweging.

Volgens de beoordeling van CoinShares kan een definitievere uitbraak afhangen van ontwikkelingen in het monetaire beleid in de VS. Het standpunt van de Federal Reserve blijft een grote invloed hebben op de financiële markten, omdat veranderingen in renteverwachtingen de vraag naar risicogevoelige activa, waaronder cryptovaluta's, kunnen beïnvloeden. Het rentebepalende orgaan van de centrale bank, het Federal Open Market Committee, houdt acht geplande vergaderingen per jaar, en markten lezen diens beleidsverklaringen, notulen en persconferenties nauwlettend voor signalen over de richting van de rente. Een duidelijkere verschuiving in de beleidsvooruitzichten van de centrale bank zou daardoor een belangrijke factor kunnen zijn bij het bepalen van de volgende grote richting van Bitcoin.

Fed-beleid blijft centraal staan in de vooruitzichten van Bitcoin

Uit de analyse van CoinShares blijkt dat beleggers mogelijk sterkere bevestiging van de Federal Reserve nodig hebben voordat Bitcoin een aanhoudende beweging boven de huidige bandbreedte kan vaststellen. De centrale vraag is of beleidsmakers laten blijken dat de risico's die gepaard gaan met verdere monetaire verkrapping zijn afgenomen.

Wanneer financiële markten rekening houden met strakkere monetaire omstandigheden, kan de vraag naar risico-activa afnemen doordat beleggers hun verwachtingen over leenkosten en liquiditeit bijstellen. Omgekeerd kunnen verwachtingen van een minder restrictieve monetaire omgeving risicogevoelige activa ondersteunen.

Bitcoin reageert in toenemende mate op deze bredere macro-economische omstandigheden, waardoor communicatie van de Federal Reserve en economische data uit de VS belangrijke factoren vormen voor de cryptomarkten. Volgens de beoordeling van CoinShares kan de markt voorzichtig blijven totdat de richting van het monetaire beleid duidelijker vaststaat.

Recente Bitcoin-rally gedreven door macro-economische data

De meest recente rally van Bitcoin is vooral gekoppeld aan verbeteringen in de macro-economische omstandigheden, met name zachtere inflatie- en werkgelegenheidsdata uit de VS. In plaats van vooral te worden gedreven door specifieke crypto-ontwikkelingen, weerspiegelt de recente stijging veranderende verwachtingen rondom de bredere economie van de VS en het monetaire beleid.

Inflatie- en arbeidsmarktdata worden door beleggers nauwlettend gevolgd omdat ze de beslissingen van de Federal Reserve over de rente en andere aspecten van het monetaire beleid kunnen beïnvloeden. Het Amerikaanse ministerie van Arbeid publiceert maandelijks cijfers over de consumptieprijsindex en de werkgelegenheid, waardoor markten met een vaste cadans datapunten hebben om af te zetten tegen de beleidsvooruitzichten. Wanneer economische indicatoren suggereren dat de inflatiedruk afneemt, kunnen markten hun verwachtingen voor toekomstig beleid bijstellen.

Voor Bitcoin kunnen die veranderingen een grote impact hebben, omdat de cryptovaluta veel wordt verhandeld als risicogevoelig activum en in toenemende mate is verweven met bredere financiële markten. Die integratie verdiepte zich nadat Amerikaanse toezichthouders in januari 2024 spot-Bitcoin-beursgenoteerde fondsen goedkeurden, waardoor de handelsstromen van Bitcoin directer verbonden raakten met traditionele marktdeelnemers. De beoordeling van CoinShares plaatst de recente stijging van Bitcoin daardoor in een bredere macro-economische context.

Bitcoin-whales hervatten de accumulatie

Terwijl de macro-economische omstandigheden een grote rol hebben gespeeld in de recente rally, leveren on-chain-gegevens een andere ontwikkeling die de markt kan volgen. Volgens de op X gedeelde informatie tonen on-chain-gegevens dat Bitcoin-whales de accumulatie hebben hervat.

Whales verwijzen over het algemeen naar entiteiten of wallets die aanzienlijke hoeveelheden Bitcoin aanhouden, en on-chain-analysebedrijven rekenen doorgaans wallets met ten minste 1,000 BTC tot deze categorie. Hun activiteit wordt nauwlettend gevolgd door marktdeelnemers, omdat grootschalige aankopen of verkopen inzicht kunnen geven in het gedrag van grote houders. De gerapporteerde hervatting van de accumulatie voegt een crypto-specifiek element toe aan een marktbeweging die verder overwegend macro-gedreven is.

De activiteit van whales bepaalt echter niet alleen de toekomstige prijsrichting van Bitcoin. Bredere marktomstandigheden, liquiditeit, de positionering van beleggers en verwachtingen over het monetaire beleid kunnen allemaal de prestaties van de cryptovaluta beïnvloeden.

Wat Bitcoin-beleggers in de gaten houden

De combinatie van macro-economische ontwikkelingen en on-chain-activiteit brengt verschillende factoren onder de aandacht van Bitcoin-beleggers.

Het niveau van $80,000 blijft een kritiek weerstandspunt dat in de beoordeling van CoinShares is geïdentificeerd. Tegelijkertijd houden beleggers de Federal Reserve in de gaten voor duidelijkere richting over de vraag of de monetaire beleidsrisico's zijn afgewend van verdere verkrapping.

Ook inflatie- en werkgelegenheidsdata uit de VS blijven relevant, omdat ze de verwachtingen voor toekomstige beslissingen van de Federal Reserve kunnen beïnvloeden; de vaste planning van FOMC-vergaderingen en maandelijkse datapublicaties vormen daarbij regelmatige ijkpunten voor het beleidsbeeld dat CoinShares schetst. Ondertussen kan de hernieuwde accumulatie door whales een aanvullende aanwijzing geven van de activiteit onder grote Bitcoin-houders.

Voorlopig verwacht CoinShares dat Bitcoin onder de $80,000 in een bandbreedte blijft handelen, terwijl de markt wacht op meer duidelijkheid over de beleidsrichting van de Federal Reserve. Een aanhoudende beweging boven dat niveau zou vereisen dat de bredere marktomgeving sterkere bevestiging biedt, met name via een duidelijkere verschuiving in de verwachtingen rondom het monetaire beleid in de VS.