Bitcoin stijgt richting $70.000 en veegt $1,9 miljard aan crypto-liquidaties weg

Bitcoin-rally en consolidatie

Nadat bitcoin op basis van berichten dat het Amerikaanse ministerie van Financiën de obligatie-inkopen zou verdubbelen tot $4 miljard net niet de $70.000 haalde, leek de koers te consolideren boven $68.200. Dergelijke ronde niveaus, zoals $70.000, fungeren vaak als ankerpunten voor handelaren, en de aandacht richt zich nu op de vraag of bitcoin deze bandbreedte kan vasthouden terwijl de markt de omvang van het uitgebreide programma van het ministerie van Financiën verwerkt. Toch stond de belangrijkste cryptomunt nog altijd meer dan 6% hoger, waardoor 19 augustus tot nu toe een van de sterkste dagen van de maand was.

Vóór de aankondiging van het Amerikaanse ministerie van Financiën steeg bitcoin geleidelijk, gesteund door het momentum dat begon nadat Strategy had gezegd dat het bitcoinverkopen had gepauzeerd. Daarna bleef de cryptomunt oplopen en had hij $65.000 heroverd slechts enkele uren vóór wat de regering-Trump omschreef als haar meest ingrijpende stap. Na de aankondiging voegde bitcoin bijna $5.000 toe, terwijl beleggers sterk reageerden op de interventie van het ministerie van Financiën.

De beweging van bitcoin richting $70.000 duwde de weekwinst kortstondig boven 10% en bracht de marktkapitalisatie op $1,4 biljoen. Op de derivatenmarkten liquideerde de scherpe stijging in 24 uur $1,1 miljard aan shortposities in bitcoin, tegenover minder dan $35 miljoen aan longposities. Liquidaties ontstaan wanneer beurzen hefboomposities gedwongen sluiten die niet langer aan de marginvereisten voldoen, en wanneer shorts massaal worden afgewikkeld, moeten die posities worden teruggekocht — een mechanisme dat snelle stijgingen verder kan versterken. Dergelijke eenzijdige episodes komen vaker voor op cryptoderivatenmarkten, waar de hefboomwerking groter is dan in traditionele aandelenmarkten. In de bredere cryptomarkt bedroeg het totaal aan liquidaties meer dan $1,9 miljard, waarvan $1,74 miljard bestond uit shortposities.

De aankondiging van het ministerie van Financiën had een veel beperkter effect op Wall Street. De S&P 500, die vorige week een nieuwe mijlpaal bereikte, bleef vrijwel onveranderd met een winst van 0,34%. De Dow Jones Industrial Average en de Nasdaq Composite lieten een vergelijkbare reactie zien, wat erop wijst dat de stap aandelenbeleggers veel minder enthousiast maakte dan bitcoinhandelaren. Goud steeg daarentegen op het nieuws en klom boven $4.490 per ounce, goed voor een dagwinst van meer dan 3,5%.

Het scherpe contrast tussen de rally van bitcoin en de gedempte reactie in Amerikaanse aandelen op het agressievere inkoopprogramma van het ministerie van Financiën wijst op een bredere macrovisie: markten beginnen sneller en rommeliger dollarverval in te prijzen. Terwijl de terugkoop van langlopende schuldpapieropslagen groeit van $2 miljard naar ten minste $4 miljard per operatie — een stap die analisten omschrijven als een ongekende interventie in de FX- en rentemarkt — heeft bitcoin zich gedragen als een high-beta hedge tegen fiscale ontsporing, terwijl aandelen dezelfde liquiditeitsinjectie vooral zien als een tijdelijke demper van volatiliteit in plaats van als een structurele verschuiving.

Dat leidt tot een groter prestatieverschil en geeft aan wat beleggers verwachten: risicovolle activa die gevoelig zijn voor monetaire verwatering, zoals bitcoin, lopen vooruit op de gevolgen van uitgebreide steun van het ministerie van Financiën, terwijl aandelen voorzichtiger reageren op wat zij zien als een kortstondige adempauze in rendementen in plaats van als een langetermijnverhaal over afkalving van de munt.

In een bericht op X over de stap van het ministerie van Financiën zei financieel commentaarplatform The Kobeissi Letter dat de overheidsactie vooral voortkwam uit de behoefte aan lagere rentes. “The reality is that the US government needs lower interest rates more than anyone,” schreef het platform, daarbij wijzend op het feit dat de VS in de afgelopen 12 maanden alleen al $1,4 biljoen aan rente heeft betaald.

Wijzend op stijgende langetermijnleenkosten merkte The Kobeissi Letter op dat de jaarlijkse rentelast naar verwachting “$1.7 trillion per year” zal bereiken tegen november 2028, en voegde daaraan toe dat “borrowing costs have more than doubled since 2020.”

De stijging van bitcoin tilde niet alleen de bredere markt; ook Strategy’s MSTR kreeg een stevige impuls en maakte een van zijn scherpste intraday-rallies in weken mee. Het aandeel schoot op van net onder $95 naar bijna $107, een felle beweging die het kortstondig meer dan 11% hoger zette voordat het terugzakte naar ongeveer $103. De beweging onderstreepte opnieuw hoe nauw MSTR bitcoin blijft volgen, terwijl handelaren massaal instapten toen de belangrijkste cryptomunt verder versnelde.