Bitcoin staat op het punt voor het eerst in de 18-jarige handelsgeschiedenis van het activum jaarverliezen in opeenvolgende jaren te boeken, een uitkomst die zonder precedent zou zijn voor de grootste cryptomunteenheid naar marktkapitalisatie. De cryptomunteenheid daalde in 2025 met 6,34% en is in 2026 nog eens 15,65% gedaald. Op 11 november werd de koers verhandeld rond $74.107, volgens gegevens van CoinGecko, nadat de koers op 10 november rond $73.850 lag.

Om een tweede opeenvolgend rood jaar te vermijden — een kalenderjaar dat onder de openingskoers sluit — moet Bitcoin vóór 31 december stijgen boven de openingskoers van 2026 van ongeveer $87.500. Er resteert dit jaar nog slechts een periode van 50 dagen, ongeveer zeven weken, voor de markt om dat herstel te voltooien. Bij de koers van 11 november heeft Bitcoin een stijging van circa 17,6% nodig om 2026 positief af te sluiten, een niveau dat overeenkomt met de jaaropeningskoers; gemeten vanaf de koers van 10 november bedroeg de vereiste herstelbeweging circa 18,5%.

Opeenvolgende verliezen doorbreken een patroon van 18 jaar

Historische gegevens tonen aan dat op elk negatief kalenderjaar van Bitcoin een positief jaar volgde, een reeks die elk jaar omvat sinds de lancering van het netwerk in januari 2009. Zelfs de bear markets van 2018 en 2022 leidden niet tot opeenvolgende jaarlijkse dalingen. Het patroon heeft gedurende de hele bestaansperiode van het activum standgehouden, wat de huidige situatie bijzonder maakt.

Een slotkoers onder $87.500 zou die reeks doorbreken. Bitcoin opende 2026 rond die koers, na de daling van 2025. Als de koers daar niet in slaagt, wordt het tweejarenverlies op 31 december officieel. In dat geval zouden de jaarverliezen van Bitcoin zich uitstrekken over 2025 en 2026, beginnend bij het jaar waarin het activum 6,34% lager sloot. Zo'n reeks zou nieuw zijn in de handelsgeschiedenis van Bitcoin.

Een derde opeenvolgende daling in 2027 zou de reeks verder verlengen. Dat scenario is op dit moment echter nog hypothetisch.

Twee rode jaren vallen mild uit vergeleken met eerdere crashes

De gecombineerde daling door de jaarverliezen van Bitcoin in 2025 en 2026 komt, na samengestelde berekening, uit op circa 21%. Ter vergelijking: Bitcoin stortte in 2018 met 73,56% omlaag en daalde in 2022 nog eens 64,27%. Die crashes wisten in elk jaar het grootste deel van de beleggersposities uit, en beide waren aanzienlijk steiler dan enige daling binnen de huidige reeks.

De prestatie van Bitcoin in 2024 plaatst de situatie in perspectief. De cryptomunteenheid steeg dat jaar met meer dan 120%. Beleggers die aan het begin van 2024 kochten, zouden daardoor nog altijd aanzienlijke winsten aanhouden, ondanks de daling sindsdien. Het gecombineerde verlies van circa 21% blijft ook kleiner dan elk van die crashjaren afzonderlijk.

Ook op diepe verliezen volgden in het verleden herstellingen. Na de ineenstorting van 2018 won Bitcoin in 2019 circa 92%. Na de neergang van 2022 steeg het in 2023 met meer dan 155%. Elk herstel kwam in het jaar direct na de crash. Tot op heden heeft een slecht jaar dus niet tot een langdurige neergang geleid. Beide herstellingen volgden evenwel op één neerwaarts jaar. Een rode afsluiting in 2026 zou elk daaropvolgend herstel zonder precedent in de eigen geschiedenis van Bitcoin stellen, omdat het activum nog nooit van opeenvolgende jaarverliezen heeft hoeven te herstellen.

Daling van piek tot dal schetst een dieper beeld

Het beeld verandert wanneer verliezen worden gemeten vanaf de marktpiek in plaats van het kalenderjaar. Bitcoin bereikte in oktober 2025 ongeveer $126.000. Vervolgens zakte het in 2026 onder $58.000, een beweging die neerkomt op een daling van meer dan 50%. Koersgegevens van TradingView illustreren het verschil tussen de piek en de dieptepunten.

Dat cijfer is aanzienlijk groter dan het gecombineerde verlies van circa 21% dat over de twee jaarkaarsen wordt getoond. De jaarkaarsen vangen slechts de beweging tussen elke januari en december. Ook de lengte van de reeks en de ernst van het verliezen verschillen, aangezien een markt langzaam over meerdere jaren kan dalen zonder één catastrofaal jaar.

Analisten wijzen op institutionele beleggers, spot exchange-traded funds en grotere liquiditeit als kenmerken van de huidige markt. Deze factoren kunnen de kleinere dalingen in bear markets verklaren. Ze hebben de grote koerscrashes echter niet uitgesloten. Daardoor ziet de huidige cyclus van Bitcoin er anders uit dan eerdere.