Bitcoin- en Ethereum-beursgenoteerde fondsen (ETF's) zagen op 19 augustus een sterke terugkeer van de vraag, waarbij beide markten hun sterkste dagelijkse instroom in maanden noteerden, te midden van een prijsstijging van 10% tot 20% in de voorgaande 24 uur. Spot-crypto-ETF's houden de onderliggende munten direct aan, waardoor netto-instroom neerkomt op aankopen van de activa — een reden waarom dagelijkse stroomcijfers sinds Amerikaanse toezichthouders in 2024 begonnen met het goedkeuren van deze producten een nauwlettend gevolgde graadmeter van institutionele vraag zijn geworden.

Spot-Bitcoin-ETF's in de Verenigde Staten noteerden een netto-instroom van 517 miljoen dollar, hun hoogste dagtotaal sinds 4 mei en de sterkste in de afgelopen drie maanden. Het iShares Bitcoin Trust (IBIT) van BlackRock ging de groep voor met een instroom van 284,74 miljoen dollar. Volgens gegevens van Farside Investors voegde het fonds 4.167 BTC toe met een waarde van 284,74 miljoen dollar, terwijl het handelsvolume 5,4 miljard dollar bereikte.

De ARKB van Ark Invest noteerde de op één na grootste instroom met 77,71 miljoen dollar, gevolgd door de FBTC van Fidelity met 62,41 miljoen dollar en de BITB van Bitwise met 35,60 miljoen dollar. Verdere instroom werd geregistreerd door de GBTC van Grayscale met 21,18 miljoen dollar, Grayscale Bitcoin Mini met 19,66 miljoen dollar, de MSBT van Morgan Stanley met 9,98 miljoen dollar en de EZBC van Franklin met 5,92 miljoen dollar.

De sprong in de ETF-vraag ging gepaard met een sterke beweging in de prijs van Bitcoin. In de afgelopen 24 uur steeg Bitcoin boven de 72.000 dollar, voor het eerst sinds 1 juni. In dezelfde periode overschreden gedwongen liquidaties van hefboomposities de 3,4 miljard dollar — derivatenposities die door beurzen gedwongen worden gesloten wanneer scherpe prijsbewegingen het onderpand dat erachter staat wegvreten.

Blockchainanalysebureau Glassnode meldde dat de vraag naar perpetuele futures positief is geworden en dat de stromen naar Bitcoin-ETF's zich stabiliseren. Perpetuals zijn de meest verhandelde derivatencontracten in crypto en hebben geen vervaldatum. Tegelijkertijd merkte het bureau op dat de Coinbase Premium negatief bleef, wat suggereert dat de Amerikaanse spotvraag nog niet betekenisvol was hersteld. De Coinbase Premium meet het verschil tussen de prijs van Bitcoin op de Amerikaanse beurs en de gemiddelden van wereldwijde handelsplatformen, en wordt doorgaans gelezen als een proxy voor de vraag van Amerikaanse investeerders. Glassnode voegde daaraan toe dat de laatste rebound van Bitcoin eerder als een lokale rally dan als een bredere trend moet worden gezien — een waarschuwing die consistent is met de historie van ETF-stromen, waarbij dagcijfers sinds de lancering van de producten herhaaldelijk wisselden tussen grote instroom en grote uitstroom.

Ook spot-Ethereum-ETF's kenden een sterke instroomdag, met een opname van 186 miljoen dollar op 19 augustus. Dat was de hoogste gecombineerde dagelijkse instroom voor Ether-ETF's in negen maanden. De beweging volgde op een stijging van Ether met 20% in dezelfde periode van 24 uur. De Ether-producten begonnen in juli 2024 met handelen in de Verenigde Staten, ongeveer zes maanden na hun Bitcoin-tegenhangers.

De ETHA van BlackRock ging de categorie Ether-ETF's voor met een instroom van 122,12 miljoen dollar, volgens Farside Investors. De FETH van Fidelity volgde met 36,54 miljoen dollar, terwijl de Ethereum Mini ETF van Grayscale 16,04 miljoen dollar binnenhaalde. Andere instroom betrof BlackRock Staked ETHB met 9,71 miljoen dollar, de MSSE van Morgan Stanley met 2,25 miljoen dollar, de ETHE van Grayscale met 1,69 miljoen dollar en de EZET van Franklin met 0,79 miljoen dollar.

Ten tijde van publicatie noteerde Ether een prijs van 2.263 dollar, met een marktkapitalisatie boven de 275 miljard dollar. Marktkommentator Michael van de Poppe zei dat ETH na zo'n scherpe beweging waarschijnlijk zou consolideren alvorens een nieuwe stijgende beweging te proberen.

Ook andere crypto-ETF-producten boekten winst. Spot-XRP-ETF's noteerden op 18 augustus een netto-instroom van 5,81 miljoen dollar, een herstel na nul activiteit op maandag. Het cijfer was de sterkste dagprestatie van de producten sinds 31 juli. De vijf XRP-ETF's houden nu samen circa 1,5% van de circulerende voorraad XRP aan, een opmerkelijke mijlpaal voor enkele van de nieuwste komstelingen in het Amerikaanse aanbod van spot-crypto-ETF's.

Solana-spot-ETF's noteerden op 19 augustus een netto-instroom van 1,58 miljoen dollar. Vorig week maakte vermogensbeheerder Bitwise bekend een partnerschap met Superstate te zijn aangegaan om de tokenisering van zijn Bitwise Solana Staking ETF (BSOL) te verkennen, een structuur waarbij de aandelen van het fonds op een blockchain zouden worden vertegenwoordigd in plaats van uitsluitend via conventionele administratieve registratie.

T. Rowe Price voegde daarnaast Cardano (ADA) toe aan zijn Active Crypto ETF, naast Bitcoin en Ethereum. In tegenstelling tot de passieve spot-ETF's die de twee grootste cryptocurrencies volgen, wordt dit fonds actief beheerd, zodat de beheerders kunnen bijsturen welke activa het vasthoudt. Volgens de website van het fonds is ADA nu een belangrijke positie in het product.