Amerikaanse spot Bitcoin-ETF's boekten op 11 november een netto uitstroom van 300 miljoen dollar, terwijl spot Ethereum-ETF's 145 miljoen dollar verloren, aangevoerd door opnames uit BlackRock's ETHA. De opnames vielen samen met een steeds bearisher wordende sentiment ten aanzien van Bitcoin, nu het actief de 73.000 dollar naderde.

Databronnen SoSoValue, CryptoQuant en Glassnode registreerden allemaal afnemende vraag naar Amerikaanse spot crypto-fondsen te midden van inflatiezorgen en bredere marktdruk. Omdat deze fondsen elke handelsdag creaties en opnames openbaar maken, zijn hun flowgegevens sinds de intrede van spot Bitcoin-fondsen in de VS in januari 2024 uitgegroeid tot een vaak aangehaalde graadmeter voor vraag via het ETF-kanaal.

Bitcoin- en Ethereum-ETF's boeken zware uitstromen

Volgens SoSoValue boekten spot Bitcoin-ETF's op 11 november een netto uitstroom van 300 miljoen dollar. Morgan Stanley's MSBT viel op tussen de afzonderlijke producten, met een instroom van 8,96 miljoen dollar, waarmee het alle fondsen aanvoerde in dagelijkse instromen.

Spot Ethereum-ETF's registreerden diezelfde dag een netto opname van 145 miljoen dollar, waarvan BlackRock's ETHA 130 miljoen dollar voor zijn rekening nam. Amerikaanse spot Ether-ETF's begonnen in juli 2024 te handelen, waarmee de ETF-structuur werd uitgebreid naar de op één na grootste cryptocurrency.

De stromen vielen samen met een scherpe daling in het door CryptoQuant bijgehouden analystensentiment. De Analyst Consensus Index van het bedrijf daalde binnen zeven dagen van -1,0σ naar -1,8σ nu Bitcoin de 73.000 dollar naderde. CryptoQuant schreef de verslechterendestand toe aan ETF-opnames, inflatiezorgen en zwakte op de Nasdaq — factoren die samenvielen met verminderde vraag naar Amerikaanse spot Bitcoin-fondsen.

Glassnode ziet 1,6 miljard dollar aan ETF-opnames

Glassnode meldde dat Amerikaanse spot Bitcoin-ETF's over 20 handelssessies een netto uitstroom van 1,6 miljard dollar boekten. De cumulatieve opnames overschreden op 9 november de drempel van 1,5 miljard dollar die het bedrijf hanteert om een uitstroomperiode te definiëren.

Ondanks het overschrijden van die grens omschreef Glassnode de huidige periode als relatief beperkt in vergelijking met eerdere uitstroomperiodes. Het bedrijf merkte ook op dat in eerdere episodes de instromen pas terugkeerden nadat Bitcoin zijn dieptepunt had bereikt. Dat kader biedt waarnemers een ijkpunt voor het vergelijken van opnameperiodes, waarbij de dagelijkse flowtabellen van SoSoValue en de consensusindex van CryptoQuant als doorlopende indicatoren dienen nu de huidige periode zich ontvouwt.

Bitcoin-ETF-stromen tonen wisselende vraag sinds 2024

Historische flowgegevens van januari 2024 tot en met november 2026 — in feite de volledige Amerikaanse handelsgeschiedenis van de producten — laten een verschuivend vraagpatroon zien. Begin 2024 bracht instromen boven de 500 miljoen dollar, waaronder één nabij 1 miljard dollar, samen met een Bitcoin-herstel. Tussen oktober en november 2024 bereikten de instromen circa 1,35 miljard dollar.

De stromen werden begin 2025 volatiel, een periode waarin ook een uitstroom nabij 1 miljard dollar voorkwam. Instromen keerden terug tussen juni en september 2025, met verschillende pieken boven de 1 miljard dollar, voordat de verkoopdruk richting november toenam.

In 2026 bereikten instromen periodiek 500 tot 800 miljoen dollar, en september boekte opnieuw een piek nabij 1 miljard dollar. Desondanks overschreden opnames herhaaldelijk de 500 miljoen dollar, en de laatste grafiekactiviteit toont wederom uitstromen.