Een jaar na een van de slechtste handelsdagen in de geschiedenis van de cryptomarkt hebben Bitcoin en Ether de verloren liquiditeit grotendeels teruggewonnen, terwijl de bredere altcoinmarkt nog steeds wacht op zijn beurt. Op 10 oktober 2025 werden in 24 uur tijd meer dan $19 miljard aan geleeverde posities weggevaagd, een gebeurtenis die de structuur van cryptohandel in de twaalf maanden daarna heeft hervormd.

Wat er op 10/10 gebeurde, en wat daarna kwam

De aanleiding was politiek rather dan technisch. De president kondigde een tarief van 100% op Chinese invoer aan, en het nieuws kwam binnen op een markt die al hoog opgehangen stond aan leverage.

Het grootste deel van de meer dan $19 miljard aan liquidaties trof longposities, wat betekent dat handelaren die hadden geleend om op hogere koersen te gokken gedwongen werden hun posities te sluiten toen de prijzen daalden. Bitcoin daalde intraday ongeveer 12-17% vanaf een all-time high van rond de $126.000. Elke gedwongen verkoop duwde de prijzen verder omlaag, wat op zijn beurt de volgende ronde gedwongen verkopen veroorzaakte, en grote beurzen zagen tijdens de chaos ernstige prijssverstoringen.

De schade aan altcoin-derivaten bleek bijzonder blijvend. De open interest in altcoins, de totale waarde van openstaande futurescontracten, daalde van ongeveer $70 miljard vóór de crash naar rond de $30 miljard half december 2025. De open interest in perpetuele futures over de hele markt kromp eveneens scherp — perpetuals zijn de contracten zonder vervaldatum die een groot deel van de geleeverde cryptohandel dragen — een teken dat een groot deel van het speculatieve kapitaal simpelweg het pand verliet.

De grote vlucht naar omvang

Het herstel sindsdien is scheef. De liquiditeit van Bitcoin en Ether is hersteld, grotendeels aangedreven door instromen in exchange-traded funds en institutionele kopers. In de praktijk is liquiditeit de diepte van de orders op beurzen: diepe orderboeken laten grote posities van eigenaar wisselen zonder prijzen sterk te bewegen, terwijl dunne boeken elke beweging vergroten. Amerikaanse spot-Bitcoin-ETF's zagen hernieuwde vraag: in oktober 2026 tro deze producten $102,7 miljoen op één dag aan. Spot-ETF's, die in januari 2024 lanceerden en bitcoin rechtstreeks aanhouden, hebben een direct kanaal geopend voor traditioneel institutioneel kapitaal, waarbij instromen rechtstreekse aankopen van de asset vertegenwoordigen in plaats van geleeverde exposure.

De prijzen blijven echter ver onder hun vroegere hoogtepunten. Begin oktober 2026 handelde Bitcoin tussen $80.000 en $87.000, ver onder de piek van ongeveer $126.000 van een jaar eerder.

De altcoinmarkt vertelt een ander verhaal. De mediane altcoinrally duurde 60 dagen in 2024; in 2025 kromp dat cijfer naar ongeveer 19-20 dagen.

Wat dit betekent voor handelaren en beleggers

De duidelijkste conclusie is dat de cryptomarkt nu op twee snelheden draait. Bitcoin en Ether gedragen zich steeds meer als institutionele assets, ondersteund door ETF-vraag en stabielere orderboeken, terwijl alles zich verder meer gedraagt als een high-bijzijnsweddenschap.

Kortere rallies betekenen dat het venster om winsten te bemachtigen smaller is. Een strategie die in 2024 werkte — vroeg kopen en vasthouden tijdens een run van twee maanden — heeft sinds de crash veel minder ruimte gehad.

De verminderde open interest in altcoins snijdt aan twee kanten. Minder leverage betekent minder gedwongen verkopers als de prijzen opnieuw scherp dalen, maar het betekent ook minder brandstof voor aanhoudende rallies, aangezien geleeverde kopers opwaartse bewegingen ook vaak versterken.

ETF-stromen zijn de indicator om in de gaten te houden voor de grote munten. Dagen zoals de eenmalige instroom van $102,7 miljoen suggereren dat de institutionele eetlust niet is weggeëbd. Voor altcoins is de parallelle indicator de open interest: een herstel richting het niveau van ongeveer $70 miljard dat vóór de crash gold, zou een signaal zijn dat het speculatieve kapitaal dat na 10/10 is weggetrokken, terugkeert.

Bron: CryptoBriefing