Amerikaanse spot Bitcoin-ETF's namen maandag 19 oktober $526,7 miljoen op, hun grootste dagelijkse netto-instroom sinds 22 september, volgens de ETF-tracker van Decrypt. De laatste grotere sessie bracht $714,7 miljoen binnen, waarmee dit de beste dag voor de fondsen in bijna een maand is. De dagelijkse geldstromen voor deze fondsen, een productcategorie die de Amerikaanse effectenwaakhond SEC in januari 2024 goedkeurde, worden positief wanneer creaties van nieuwe aandelen de aflossingen overtreffen en negatief wanneer het omgekeerde gebeurt.

De instroom markeerde een scherpe ommekeer na twee weken van verkoop waarin de fondsen ongeveer 910 miljoen dollar verloren](https://decrypt.co/381246/bitcoin-etfs-shed-nearly-1-billion-two-weeks-uptober-red). Die periode omvatte een uitstroom van $484,9 miljoen op 7 oktober, hun slechtste dag sinds juni, terwijl vrijdag sloot met nog eens $82,4 miljoen aan netto verkoop. De twee weken durende daling had de cumulatieve geldstromen in oktober diep negatief gemaakt.

BlackRock's iShares Bitcoin Trust (IBIT) verrichtte het zware werk met $665,2 miljoen aan instroom meer dan het volledige nettototaal van de dag, volgens Farside Investors. IBIT is het grootste Amerikaanse spot Bitcoin-fonds naar activa. Fidelity's FBTC verloor $83,6 miljoen en Grayscale's GBTC $54,9 miljoen, terwijl de overige fondsen helemaal geen geldstromen registreerden. De berekening onderstreept hoe smal het herstel was: IBIT overtrof het groepstotaal met $138,5 miljoen — precies de gecombineerde verliezen bij FBTC en GBTC — wat betekent dat elke netto dollar die maandag de fondsen binnenkwam via één enkel product liep. De sessie verkleinde de cumulatieve netto-uitstroom in oktober tot circa $88 miljoen, eerder zo'n $615 miljoen.

Andere cryptofondsen gingen de andere kant op. Spot Ethereum-ETF's verloren maandag $103 miljoen, hun vierde opeenvolgende dag van uitstroom, en Solana-ETF's verloren $6,7 miljoen, volgens de SOL ETF-tracker van Decrypt en gegevens van SoSoValue. BlackRock stond aan de top van beide lijsten: het Ethereum-fonds ETHA was goed voor $95,4 miljoen van de Ethereum-uitstroom, op dezelfde dag dat IBIT $665,2 miljoen aantrok. Netto tegen die verliezen afgerekend trokken Bitcoin-, Ethereum- en Solana-fondsen samen toch nog ongeveer $417 miljoen aan.

Bitcoin noteerde maandag rond $82.000, dicht bij het gemiddelde kostenbasis van $82.300 dat analist Iliya Kalchev van Nexo vorig week schatte voor ETF-houders. Kostenbasis is de gemiddelde prijs die beleggers voor hun munten betaalden, dus een prijs dicht bij dat niveau betekent dat de gemiddelde houder ongeveer op break-even zit.

De geldstromen speelden zich af tegen een macro-achtergrond van hoge olieprijzen en Treasury-rendementen. Brent-olie, de wereldwijde oliebenchmark, handelde maandag tussen $108 en $110 per vat na aanvallen in het weekend op tankers in de Perzische Golf. Duurdere olie verhoogt de kosten van brandstof en vracht, wat doorwerkt in de prijzen die consumenten betalen. Omdat vrijwel alles wat aan consumenten wordt verkocht een of andere vorm van vervoer vereist, volgen markten de olieprijzen doorgaans nauwgezet en reageren ze dienovereenkomstig.

Die doorklasting is zichtbaar in de consumentenprijsindex, die in de twaalf maanden tot september met 3,7% steeg, waarbij de energie-index met 20,4% omhoogging. Aanhoudende inflatie houdt de Federal Reserve geneigd naar nog een renteverhoging,at zij in september haar doelbereik met een kwartpunt verhoogde.

Verwachte rentestijgingen duwen de Treasury-rendementen omhoog, het rendement dat beleggers krijgen voor het lenen aan de Amerikaanse overheid. Het rendement op tienjarige obligaties bleef maandag boven de 5%, volgens gegevens van het Amerikaanse ministerie van Financiën, en het dertigjarige rendement raakte op 7 oktober, de dag van de uitstroom van $484,9 miljoen, ongeveer 5,7%. Bitcoin betaalt geen rendement, dus een Treasury met meer dan 5% en veel minder prijrisico concurreert om hetzelfde kapitaal. De $261,4 miljoen die op 14 oktober uit de fondsen wegvloeide, viel samen met de dag waarop het september-CPI-rapport werd gepubliceerd.

Amerikaanse spot Bitcoin-ETF's staan voor oktober nog ongeveer $88 miljoen in het rood, met negen handelsdagen te gaan in de maand — een periode waarin de volgende rentebeslissing van de Federal Reserve valt, gepland voor 27–28 oktober, volgens de gepubliceerde kalender van de centrale bank. Het besluit valt vóórdat de oktober-telling van de geldstromen definitief is.