Bitcoin zakte tijdens de Aziatische handelssessie onder 80.000 dollar en gaf daarmee de winst van de twee voorgaande dagen terug. De kwartaalcijfers van Samsung Electronics, die records braken maar toch onder de hoge verwachtingen bleven, en de beslissing van de Amerikaanse Federal Reserve om de belangrijkste rente ongewijzigd te laten, sloegen de balans door, gevolgd door futures-liquidaties van ongeveer 356 miljoen dollar.

Een markt die nooit slaapt

Bitcoin is de oudste en grootste cryptovaluta en stopt, anders dan aandelen, nooit met handelen. Daardoor reageert de koers vroegtijdig op macro-signalen buiten de Amerikaanse markturen, bijvoorbeeld tijdens de Aziatische sessie. Via futures kunnen beleggers met hefboomwerking inzetten op stijgende of dalende koersen. Beweegt de koers tegen een dergelijke positie in, dan sluit het handelsplatform deze gedwongen — deze gedwongen sluiting is een liquidatie.

Twee macro-signalen vormden de opmaat naar de verkoopgolf. De Fed verhoogde in september 2026 de belangrijkste rente met 0,25 procentpunt en hield die een dag voor de verkoopgolf op een pauze. Samsung geldt op haar beurt met haar HBM-geheugenchips (high-bandwidth memory) als de gangmaker van de AI-toeleverketen, en Bitcoin is momenteel gecorreleerd met tech-aandelen.

In de loop van de sessie zakte de koers van ruim 81.700 dollar naar ongeveer 79.800 dollar. Ook Ether, XRP en Solana daalden.

Samsung boekt recordwinst, maar de markt had meer verwacht

Samsung Electronics rapporteerde een operationele groepswinst van 107,44 biljoen won voor het derde kwartaal, een stijging van 783,1% ten opzichte van een jaar eerder. Daarmee kwam het cijfer van het voorgaande jaar op ongeveer 12 biljoen won. De omzet steeg in dezelfde periode met 126,9% naar 195,25 biljoen won. Volgens het bedrijf is Samsung het eerste wereldwijde techbedrijf dat de grens van 100 biljoen won aan kwartaalwinst overschrijdt.

Bijna het volledige resultaat kwam uit de halfgeleiderdivisie, die 106,5 biljoen won aan operationele winst behaalde op 147,1 biljoen won omzet. De marge bedroeg daarmee 72%, en de divisie leverde ongeveer 99% van de groepswinst.

Opmerkelijk genoeg bleef dit record net onder de verwachtingen. Gemiddeld hadden analisten 108,5 biljoen won aan operationele winst verwacht voor de chipdivisie, en de divisie bleef ongeveer 2 biljoen won onder dat gemiddelde. Ook de groepsomzet en de operationele winst lagen licht onder de consensus van LSEG van respectievelijk 195,79 biljoen won en 107,66 biljoen won. LSEG is een databron die analistschattingen verzamelt. Daarnaast leed de DX-apparaatdivisie een operationeel verlies, waarna het aandeel in Seoul daalde.

Tegelijkertijd plant Samsung kapitaaluitgaven van 84,4 biljoen won voor 2026, zo'n 63 miljard dollar, en het bedrijf verwacht dat het tekort aan chips in 2027 verder toeneemt.

Voor de cryptomarkt was de reactie op de cijfers het belangrijkst. Zelfs recordresultaten gelden als een teleurstelling wanneer de verwachtingen hoog zitten. Die stemming spreidde zich uit over de Aziatische markten, en uiteindelijk bereikte de druk Bitcoin via de correlatie met tech-aandelen.

De Fed houdt vast, twee leden wilden een verhoging

Het Federal Open Market Committee, dat de Amerikaanse beleidsrente vaststelt, liet de doelbandbreedte voor de federale fondsenrente ongewijzigd op 3,75% tot 4%. Tien leden stemden voor handhaving en twee stemden tegen. Lisa Cook en Beth Hammack wilden de rente met nog eens 0,25 procentpunt verhogen, waardoor het dissens wijst in de richting van verdere verkrapping. De centrale bank verhoogde in september al; de handhaving is daarom een pauze binnen een verkrappingscyclus, geen koerswijziging.

In zijn FOMC-verklaring beschrijft de Fed een sterke groei en een inflatie die verhoogd blijft. Het comité zei meer informatie nodig te hebben om het beleid vast te stellen dat de inflatie tijdig terugbrengt naar 2%, en stelde te zullen zorgen voor prijsstabiliteit. Daarom lezen markten de beslissing als restrictief. Verder verwacht ING in december een nieuwe verhoging.

Deze lezing heeft directe gevolgen voor crypto. Hogere rente maakt activa zonder doorlopend inkomen, zoals Bitcoin, duurder om aan te houden, omdat beleggers veilige rente-inkomsten mislopen. Nieuw uitgegeven staatsobligaties leveren daarentegen meer op naarmate het renteniveau hoger ligt, en dit nadeel groeit als de rente blijft stijgen. Daardoor bracht de handhaving de markt geen verlichting, ook al liet de Fed haar belangrijkste rente ongewijzigd.

Liquidaties duwen Bitcoin onder 80.000 dollar

Volgens CoinDesk sloten handelsplatformen binnen 24 uur futuresposities ter waarde van 356 miljoen dollar gedwongen. Daarvan kwam 205 miljoen dollar van longposities, dus inzetten op stijgende koersen — ruim geen 58% van het volume trof deze kant. Andere berichten spreken echter van in totaal tot ongeveer 374 miljoen dollar, afhankelijk van de tijdspanne.

De beweging verliep in verschillende fasen. Eerst daalden tech-aandelen in Azië door de resultaten van Samsung. Vervolgens kwam de crypto-derivatenmarkt onder druk. Elke verdere koersdaling dwong handelsplatformen gelehefde longposities te sluiten, wat de verkoopdruk vergrootte. Hefboomwerking versterkt dit effect, omdat zelfs kleine koersbewegingen de gestorte onderpanden opeten. Vooral beleggers die op een voortzetting van het herstel hadden ingezet, werden geraakt. Uiteindelijk viel Bitcoin terug op het niveau van vóór het herstel van twee dagen.

Wat in de berichtgeving verloren gaat, is de verdeling over de afzonderlijke markten. Bitcoin-futures goedden voor slechts 94 miljoen dollar, iets meer dan een kwart van het volume, ook al domineerden Bitcoin en de grens van 80.000 dollar de koppen. Ether-futures kwamen uit op 72 miljoen dollar. De resterende circa 190 miljoen dollar — meer dan de helft van het totaal — ging daarentegen naar futures op andere cryptovaluta.

De Decemberbijeenkomst van de Fed als volgende ijkpunt

Hoge reële rendementen (gecorrigeerd voor inflatie) verhogen de opportuniteitskosten van crypto en kunnen de kapitaalinstroom naar speculatieve activa afremmen. Zolang de Fed blijft verkrappen, ontbreekt het de markt dus aan de meewind van dalende rente. Bitcoin handelt nu in een restrictievere omgeving dan in 2024 en 2025. De correlatie met tech-aandelen bindt de koers ook aan het sentiment rond AI-chips; wanneer het tech-sentiment zakt, zoals na de resultaten van Samsung, bereikt de klap Bitcoin via dit kanaal.

De eerstvolgende vaste datum is de FOMC-beslissing op 9 december 2026, wanneer de Fed nieuwe prognoses publiceert. Deze laten zien hoe de leden het toekomstige rentepad inschatten. Verhoogt de Fed in december opnieuw, dan bevestigt dat de restrictieve lezing van de oktoberbeslissing. Tot die tijd zullen economische cijfers en uitspraken van Fed-bestuurders de signalen leveren waarop de cryptomarkt reageert. De vooruitzichten van Samsung op een verergerend chiptekort in 2027 blijven ook een graadmeter voor het tech-sentiment.

Voor institutionele beleggers laat deze aflevering zien dat Bitcoin, als macro-activum, de klok rond reageert op rentesignalen.

Bron: Crypto Valley Journal