Bitcoin's daling richting $73.000 heeft een groot liquidatiecluster nabij $60.000 in de schijnwerpers gezet, terwijl het stablecoin-aanbod zich op het snelste tempo sinds juni 2022 laat contracteren, volgens Glassnodes laatste on-chain rapport gedeeld op X. De analyse wijst ook op ETF-terugbetalingen, zwakke Amerikaanse vraag en recente kopers die verlies houden tijdens de laatste marktdaling.

Samen beschrijven de bevindingen een verzwakkende liquiditeit en vraag in de markt tijdens de terugval, terwijl orderboekposities en het gedrag van grote wallets wel tekenen van hernieuwde vraag vertonen.

Stablecoin-krimp en ETF-uitstromen wegen op de markt

Glassnode meldde dat het stablecoin-aanbod met $14,2 miljard daalde in 30 dagen, de snelste krimp sinds juni 2022, wat de pool aan beschikbaar geld in de cryptomarkten verkleint. Het stablecoin-aanbod wordt breed gemonitord als een proxy voor kapitaal dat in de markt kan worden ingezet, omdat aan de dollar gekoppelde tokens het basisverhandelingsitem vormen op de meeste grote beurzen. Tether, de grootste stablecoin, handelt ook licht onder zijn $1-koppeling.

Amerikaanse spot-Bitcoin-ETF's registreerden $1,6 miljard aan netto uitstromen over 20 sessies en overschrieden op 9 november Glassnodes drempel van $1,5 miljard voor een uitstroomperiode. ETF-flows worden breed gevolgd als maatstaf voor de institutionele vraag in de VS sinds de spotproducten in januari 2024 begonnen met handelen, waardoor zo'n lange periode een belangrijke vraagkanaal wegneemt op het moment dat stablecoin-saldi krimpen. De Coinbase Premium bleef ondertussen negatief gedurende de daling vanaf het septemberhoogtepunt en bereikte zijn diepste korting sinds februari.

Bitcoin zakte ook onder de cost basis van korte-termijn-houders van $75.600, de gemiddelde on-chain aankoopprijs van recentelijk verhandelde munten en een niveau dat wordt gevolgd omdat het aangeeft waar nieuwere kopers tussen winst en verlies zitten. Nog maar ongeveer 35% van de munten van korte-termijn-houders is winstgevend, tegen bijna alle munten op het septemberhoogtepunt. Ongeveer twee derde van deze munten werd tussen augustus en oktober gekocht, tegen prijzen tot $83.600.

Liquidatiecluster bij $60.000 trekt de aandacht

Glassnode identificeerde het grootste liquidatiecluster tussen $59.500 en $62.600. Liquidatieclusters brengen de prijszones in kaart waar beurzen automatisch geleposition posities sluiten die niet langer aan de marge-eisen voldoen, en geconcentreerde zones worden gevolgd omdat gedwongen afbouwen daar bewegingen in de richting van de trigger kan versterken. Deze geleunde longposities ontstonden nabien het augustusdieptepunt, een niveau dat Bitcoin niet opnieuw heeft bezocht. Het bedrijf waarschuwde dat een beweging door $60.000 gedwongen verkopen kan uitlokken.

De meeste nabijgelegen longliquidatieniveaus zijn echter al gecleard. De open interest is terug op septemberniveaus, ook al daalde Bitcoin ongeveer 15%, wat suggereert dat traders shortposities hebben toegevoegd. Het grootste liquidatiecluster boven de huidige prijzen ligt nabij $87.500, waar geleunde shorts met gelijksoortige gedwongen aankopen te maken zouden krijgen.

Grote wallets hervatten accumulatie

Glassnodes Accumulation Trend Score toont dat wallets met 100–1.000 BTC en 1.000–10.000 BTC de afgelopen week kochten. Beide groepen hadden gedurende een groot deel van oktober munten verdeeld. Andere cohorts, waaronder wallets met meer dan 10.000 BTC en wallets met minder dan één BTC, blijven hun saldo's afbouwen.

Ondertussen laten de orderboeken van Binance en Coinbase sinds 5 november kooporders zien die opwegen tegen verkooporders binnen 5% van Bitcoin's prijs. De grootste zichtbare biedingen zitten tussen $68.000 en $72.500, terwijl het orderboek dun blijft tot ongeveer $84.000. De orderboekdiepte nabij de spotprijs wordt nauwlettend gevolgd omdat het laat zien waar grotere orders kunnen worden opgenomen zonder de prijs noemenswaardig te bewegen.

Glassnode plaatste Bitcoin's junidieptepunt ook op $58.500, een niveau dat de hogere-hoogstructuur van september in stand houdt. Een herovering van $75.600 zou ongeveer de helft van de munten van korte-termijn-houders terugbrengen naar winst. Datapunten die vanaf hier aandacht zullen trekken zijn onder meer het verloop van het stablecoin-aanbod, de richting van de ETF-flows en hoe de prijs zich verhoudt tot het liquidatiecluster van $59.500–$62.600, het junidieptepunt van $58.500 en de cost basis van $75.600.