Bitcoin-handelaren staan mogelijk opnieuw een grote golf van short-liquidaties te wachten als BTC door het niveau van $80.000 breekt, waarbij naar schatting $3,6 miljard aan bearish posities blootgesteld kan raken aan een scherpe squeeze op de markt.

De waarschuwing volgt op een zware periode voor shorts: naar verluidt is de afgelopen drie dagen meer dan $2,4 miljard aan Bitcoin-shortposities weggevaagd terwijl BTC een sterk herstel liet zien. De cijfers werden onder de aandacht gebracht door het op crypto gerichte account @coinbureau op X, dat de aandacht vestigde op de groeiende hoeveelheid gehefboomde shortposities die boven de huidige handelsrange van Bitcoin ligt. Een beweging door $80.000 heen vormt zich tot een belangrijke test voor zowel Bitcoin-bullen als handelaren die inzetten op een verdere daling.

Het risico op short-liquidaties neemt toe

Met short selling kunnen handelaren winst maken wanneer een asset in waarde daalt. In cryptomarkten met hefboomwerking kunnen handelaren echter worden geconfronteerd met gedwongen liquidatie wanneer prijzen scherp tegen hun posities in bewegen. Als Bitcoin blijft stijgen, kunnen houders van zwaar gehefboomde shortposities gedwongen worden hun trades te sluiten. Die gedwongen aankopen creëren extra vraag, waardoor BTC mogelijk nog verder stijgt in wat algemeen bekendstaat als een short squeeze.

Volgens de cijfers die @coinbureau naar voren bracht, kan naar schatting ongeveer $3,6 miljard aan Bitcoin-shortposities risico lopen als BTC boven $80.000 uitkomt. De omvang van die mogelijke liquidatiepool maakt het niveau bijzonder belangrijk voor handelaren die de volgende beweging van Bitcoin volgen.

Meer dan $2,4 miljard aan shorts al geliquideerd

Het recente herstel van Bitcoin heeft bearish handelaren al aanzienlijke schade toegebracht. De afgelopen drie dagen is naar verluidt meer dan $2,4 miljard aan BTC-shortposities geliquideerd, wat onderstreept hoe snel het marktsentiment is omgeslagen. Handelaren die hadden ingezet op verdere dalingen waren gedwongen hun posities te sluiten toen Bitcoin hoger klom.

In sterk gehefboomde markten kunnen zelfs relatief bescheiden prijsbewegingen grote liquidaties veroorzaken wanneer handelaren aanzienlijke hoeveelheden kapitaal hebben geleend. Zodra liquidaties sneller beginnen op te treden, kunnen de resulterende marktbetellingen de onderliggende beweging versterken — een dynamiek die kan helpen verklaren waarom het recente herstel van Bitcoin met zo'n sterk momentum is verlopen.

Liquidatietotalen van deze omvang worden doorgaans samengesteld door aggregators zoals CoinGlass op basis van data die door grote derivatenbeurzen zijn gepubliceerd, en deze cijfers moeten vooral als schattingen worden gelezen. De rapportagepraktijk verschilt per beurs, en sommige beurzen publiceren liquidaties alleen met vaste tussenpozen, wat betekent dat de daadwerkelijk geliquideerde volumes kunnen afwijken van de getoonde cijfers.

Waarom $80.000 belangrijk is voor Bitcoin

Het niveau van $80.000 is een belangrijke psychologische en technische drempel geworden voor Bitcoin-handelaren. Prijsniveaus met ronde getallen trekken vaak veel aandacht omdat ze zowel beslissingen van particuliere als institutionele handelaren kunnen beïnvloeden.

Voor bullish handelaren zou een aanhoudende beweging boven $80.000 kunnen signaleren dat Bitcoin voldoende momentum heeft herwonnen om hogere weerstandsniveaus aan te vallen. Voor bearish handelaren kan dezelfde beweging echter steeds gevaarlijker worden. Een uitbraak boven het niveau kan automatische liquidaties van meerdere gehefboomde posities veroorzaken, wat mogelijk extra vraag naar BTC creëert.

Die dynamiek kan een feedbackloop veroorzaken waarin stijgende prijzen short sellers dwingen Bitcoin te kopen, die aankopen de prijs verder omhoog duwen en de hogere prijs nog meer liquidaties uitlokt.

Hoe een Bitcoin-short squeeze werkt

Een short squeeze treedt op wanneer handelaren die tegen een asset inzetten gedwongen worden te kopen omdat de prijzen scherp stijgen. Denk aan een handelaar die een gehefboomde shortpositie in Bitcoin opent in de verwachting dat BTC zal dalen. Als Bitcoin juist stijgt, begint de handelaar verliezen op te bouwen. Zodra de positie de liquidatiedrempel bereikt, kan de beurs de trade automatisch sluiten — en het sluiten van een shortpositie vereist het kopen van de onderliggende asset.

Wanneer duizenden gehefboomde posities tegelijkertijd worden geliquideerd, kunnen die gedwongen aankopen de vraag aanzienlijk vergroten. Dit is vooral relevant in cryptomarkten omdat de hefboomwerking extreem hoog kan zijn en de handel vierentwintig uur per dag doorgaat. Bitcoin kan daardoor snelle prijsbewegingen vertonen wanneer grote concentraties gehefboomde posities rond belangrijke prijsniveaus zijn samengeklonterd.

Liquidatiecascades hebben historisch gezien de grootste bewegingen van Bitcoin in beide richtingen versterkt, door gehefboomde longposities weg te vegen tijdens steile dalingen en shorts tijdens scherpe herstelfasen. Periodes van extreme volatiliteit hebben er ook toe geleid dat sommige beurzen hun risicobeheer hebben aangescherpt — Binance verlaagde bijvoorbeeld in 2021 de maximale hefboomwerking voor nieuwe accounts naar 20x — hoewel hoge hefboomwerking nog steeds breed beschikbaar blijft op de cryptoderivatenmarkten.

Liquidaties alleen garanderen geen verdere stijgingen

Het liquidatierisico kan een extra catalyst voor Bitcoin vormen als de bullen erin slagen BTC boven $80.000 te duwen. Liquidaties alleen garanderen echter niet dat Bitcoin verder zal stijgen. De bredere markt heeft nog steeds voldoende spotvraag nodig om de beweging te ondersteunen nadat de gehefboomde posities zijn weggenomen.

Als Bitcoin $80.000 vooral bereikt als gevolg van short-liquidaties, kunnen handelaren uiteindelijk winst nemen zodra de liquidatiegolf wegebt, wat kan leiden tot verhoogde volatiliteit rond de uitbraakzone. Marktparticipanten zullen daarom zowel derivatendata als spotmarktactiviteit volgen om te bepalen of een beweging boven $80.000 echte vraag vertegenwoordigt of slechts een tijdelijke, door hefboomwerking gedreven rally. In de praktijk betekent dit het volgen van indicatoren zoals financieringspercentages van perpetual futures en het totale open interest, die laten zien hoeveel hefboomwerking rond belangrijke niveaus is gepositioneerd en hoe snel deze wordt opgebouwd of afgebouwd.

Bears staan onder toenemende druk

De recente liquidatiecijfers suggereren dat Bitcoin-bears al aanzienlijk onder druk staan. Het wegvagen van meer dan $2,4 miljard aan shortposities in slechts drie dagen toont de omvang van de huidige marktomslag. Als nog eens $3,6 miljard boven $80.000 kwetsbaar wordt, zou de volgende Bitcoin-rally potentieel een nog groter liquidatie-evenement kunnen veroorzaken.

Voor handelaren met shortposities is het risico niet alleen dat Bitcoin stijgt. De grotere zorg is dat een snelle beweging cascades van liquidaties kan uitlokken voordat zij genoeg tijd hebben om te reageren. Dat is een van de redenen waarom hefboomwerking zo'n belangrijke factor is geworden in de analyse van de Bitcoinmarkt.

Hoewel liquidatieschattingen snel kunnen veranderen naarmate handelaren posities openen of sluiten, kunnen grote concentraties shorts condities scheppen voor verhoogde volatiliteit. Voor Bitcoin zou het niveau van $80.000 daardoor meer kunnen worden dan slechts weer een mijlpaal in de prijs.

Wat gebeurt er als BTC door $80.000 breekt?

De volgende beweging kan sterk afhangen van het vermogen van Bitcoin om aanhoudend momentum boven $80.000 op te bouwen. Als BTC beslissend door het niveau breekt, kunnen short-liquidaties versnellen en mogelijk een krachtige short squeeze veroorzaken. Als Bitcoin zich niet boven de drempel weet te handhaven, kunnen handelaren juist opnieuw een periode van consolidatie of hernieuwde verkoopdruk zien. De sleutelfactor is of de echte aankoopvraag blijft bestaan nadat de gehefboomde posities uit demarkt zijn gehaald.

Vooralsnog heeft het recente herstel van Bitcoin al miljarden dollars aan bearish posities uitgewist. Met nog een mogelijke liquidatiepool van $3,6 miljard die boven $80.000 wacht, kan de volgende grote uitbraak van Bitcoin aanzienlijke volatiliteit op de gehele cryptomarkt veroorzaken.

Verslaggeving door Victoria Hale, schrijver over technologie & blockchain. Bron: Hokanews.