Drie Amerikaanse bankbelangenorganisaties bekritiseerden de definitieve stablecoinregel die het Office of the Comptroller of the Currency (OCC) op 21 oktober 2026 presenteerde, terwijl vertegenwoordigers van de cryptosector de wijziging verwelkomden als beter in overeenstemming met de intentie van het Congres. Het OCC houdt toezicht op Amerikaanse nationale banken, een rol die de interpretatie van de stablecoinwet door de toezichthouder van belang maakt voor beide partijen in het geschil.

De bankorganisaties waarschuwden dat rewards van derden mensen kunnen aanzetten om geld van banken te verplaatsen, wat deposito's kan verminderen en de kredietverlening kan verzwakken. Het geschil draait om de vraag hoe de beperkingen van de GENIUS Act op stablecoinrendement gelden wanneer rewards worden verdeeld via exchanges of andere intermediairs. Omdat de wet uitgevers verbiedt om direct rente te betalen, bepaalt de behandeling van via intermediairs verdeelde rewards grotendeels de praktische reikwijdte van de beperking.

Bankorganisaties dagen het OCC uit

American Bankers Association (ABA)-ceo Rob Nichols beschuldigde het OCC ervan cryptobedrijven rewards te laten aanbieden, ondanks wat hij omschreef als de intentie van het Congres om de kredietsector te beschermen. Hij zei dat de schade optreden voordat deposito-uitstromen zichtbaar worden, aldus The Block.

In haar verklaring over de definitieve regel van het OCC zei de ABA dat dergelijke praktijken verwarring kunnen creëren tussen stablecoins en traditionele bankdeposito's.

Paige Pidano Paridon, bestuurder bij het Bank Policy Institute, veroordeelde de uitspraak en zei dat deze "helderheid vervangt door ambiguïteit." Onduidelijke regels kunnen volgens haar banken blootstellen aan verlies van deposito's. Het instituut schetste zijn zorgen in een verklaring over de GENIUS Act-regel van het OCC.

Rebeca Romero Rainey, ceo van de Independent Community Bankers of America (ICBA), riep eveneens op tot maatregelen om community banks en hun kredietverlenende capaciteit te beschermen. De ICBA blijft het OCC aansporen om de impact van stablecoinregels op lokale kredietverlening te beperken.

Wat het OCC heeft gewijzigd

De GENIUS Act verbiedt stablecoinuitgevers om direct rente aan houders te betalen. Er bleven echter vragen bestaan over rewards die via exchanges en andere intermediairs worden verstrekt.

Onder het februari-voorstel van het OCC zouden bepaalde regelingen als illegaal zijn verondersteld, tenzij anders werd aangetoond. De definitieve regel liet dat vermoeden vallen en vereist in plaats daarvan dat toezichthouders regelingen afzonderlijk beoordelen — een verschuiving van een algemeen uitgangspunt naar beoordelingen die afhangen van de structuur van elke regeling.

Het OCC behoudt de bevoegdheid op te treden tegen pogingen het verbod te omzeilen. De definitieve regel van de toezichthouder treedt op 18 januari 2027 in werking, waarmee banken, exchanges en stablecoinuitgevers zich moeten voorbereiden op een regime waarin rewardregen een voor een worden beoordeeld.

Crypto-voorstanders verwelkomen de wijziging

Lindsay Fraser, beleidschef van de Blockchain Association, verwelkomde het besluit en zei dat het het regelgevingskader dichter bij de intentie van het Congres brengt. Volgens haar zou de verandering gestandarilyseerde dollar-gedekte betalingen onder federaal toezicht kunnen ondersteunen.

Jaret Seiberg van TD Cowen zei dat onzekerheid blijft bestaan, omdat rechtbanken en toekomstige toezichthouders verschillende standpunten kunnen innemen over welke rewardregelingen zijn toegestaan.

Tegenstrijdige schattingen over kredietverlening

De ICBA schat dat de adoptie van stablecoins kan leiden tot een daling van ten minste $850 miljard in de kredietverlening van community banks. Dat cijfer is echter een prognose en geen vast bedrag aan reeds verloren kredietverlening.

De White House Council of Economic Advisers onderzocht een ander scenario in een studie uit april 2026. Deze concludeerde dat een verbod op stablecoinrendement zou leiden tot een toename van de kredietverlening met $2,1 miljard, maar ook tot een welvaartskost van $800 miljoen.

De schattingen meten verschillende effecten en zijn gebaseerd op verschillende aannames — een spread die helpt verklaren waarom de bank- en cryptosector dezelfde regel in zo verschillende termen beschrijven, van een bedreiging voor de kredietverlening tot een stap richting de intentie van het Congres. Een BIS-analyse stelde vast dat stablecoins en bankdeposito's in zekere mate concurreren om geldmiddelen, maar bewees geen kredietverliezen op enige van beide schalen.

Mondiale implicaties

Het debat reikt verder dan Amerikaanse banken. Circle-ceo Jeremy Allaire vertelde Reuters dat het bedrijf van plan is uit te breiden naar zo'n 40 opkomende markten, verwijzend naar groeiende vraag in Azië, Afrika, Latijns-Amerika en het Midden-Oosten.

Naarmate het gebruik van dollar-gedekte stablecoins wereldwijd toeneemt, kunnen Amerikaanse regels over rewardsïnvloeden hoe banken en digitale betaalproviders om klanten concurreren. Hoe toezichthouders de case-by-case norm toepassen zodra de regel op 18 januari 2027 ingaat, zal bepalen of de onzekerheid die analisten beschrijven blijft voortbestaan.