De Oostenrijkse financiële toezichthouder (FMA) heeft Bitpanda GmbH een boete van €70.000 opgelegd, waarmee dit de eerste definitieve MiCA-strafbeschikking is die de toezichthouder openbaar heeft gemaakt. De beschikking werd op 14 augustus gepubliceerd en de FMA heeft bevestigd dat de uitspraak definitief is.

De sanctie is een vroege handhavingstest voor de Europese verordening inzake markten voor crypto-activa (MiCA), het blokbrede regelwerk dat sinds 30 december 2024 geldt voor cryptobedrijven en dat een lappendeken van nationale regimes heeft vervangen door gemeenschappelijke eisen voor autorisatie, whitepaper-openbaarmaking en marketing.

Waarvoor Bitpanda werd beboet

De sanctie van €70.000 betreft een whitepaper voor crypto-activa en de marketingcommunicatie die daaromheen werd gepubliceerd. De bevindingen van de FMA richten zich op het tijdstip waarop die informatie beschikbaar kwam en op de details die de promotie bevatte.

De toezichthouder stelde allereerst vast dat Bitpanda het whitepaper niet minstens 20 werkdagen vóór de publicatie had ingediend. Vervolgens concludeerde de FMA dat het bedrijf marketingmateriaal verspreidde voordat dat whitepaper werd gepubliceerd.

De FMA stelde voorts vast dat in de marketingcommunicatie ontbraken:

• de verplichte vermelding dat het whitepaper niet was beoordeeld of goedgekeurd door een bevoegde autoriteit en dat de aanbieder als enige verantwoordelijk was voor het document; en
• een telefoonnummer en e-mailadres.

Beide verplichtingen — de voorafgaande melding van het whitepaper en de goedkeuringsdisclaimer — zijn rechtstreeks opgenomen in de MiCA-regels voor openbaarmaking bij aanbiedingen. De bevindingen berusten dus op eisen die gelden voor aanbiedingen van crypto-activa in de hele EU, en niet op Oostenrijkse specifieke voorwaarden.

Het ging er dus niet enkel om of er een whitepaper bestond. Het ging erom of investeerders het document vóór de promotie ontvingen, en of die promotie duidelijk aangaf dat de aanbieder verantwoordelijk was en dat er geen goedkeuring van een toezichthouder was verleend.

De openbare bekendmaking van de FMA noemt niet om welk crypto-asset, aanbieding of campagne het ging. Er wordt evenmin gesteld dat er sprake was van een bewaarschending, een beveiligingsincident of verlies van klantactiva.

Waarom deze zaak verder reikt dan de boete

Bitpanda GmbH kreeg in april 2025 MiCA-autorisatie van de FMA voor bewaardiensten, exchange-diensten, orderuitvoering en overboekingen. Onder MiCA ligt het dagelijkse toezicht op aanbieders van crypto-diensten (CASPs) bij de nationale toezichthouder die hen heeft geautoriseerd, en een autorisatie die in één lidstaat is verkregen, kan in de hele EU worden gebruikt op grond van de paspoortregeling.

De boete onderstreept dat autorisatie en naleving twee verschillende dingen zijn. Een MiCA-vergunning stelt een bedrijf in staat om bepaalde cryptodiensten aan te bieden, maar ontheft het bedrijf niet van de regels die gelden voor een specifiek whitepaper of een specifieke marketingcampagne.

Met €70.000 blijft de sanctie bovendien ver onder de maximale boetes die MiCA voor rechtspersonen vaststelt — tot €5 miljoen of 5% van de totale jaaromzet bij de ernstigste overtredingen.

De FMA zelf benadrukte dat het feit dat dit het eerste gepubliceerde geval is, Bitpanda of de overtredingen niet bijzonder zwaarwegend maakt. De uitspraak vormt een openbaar handhavingsvoorbeeld, geen ranglijst van de ergste overtredingen in de sector.

MiCA is aangekomen bij handhaving

In een verklaring zei de FMA:

“MiCAR is no longer only a licensing and supervisory issue; it has also reached enforcement.”

Die uitspraak weerspiegelt de bredere betekenis van de beslissing: MiCA leidt nu tot openbare, definitieve sancties voor tekortkomingen in de documentatie en promotie van crypto-aanbiedingen. Wat nog moet blijken, is of andere nationale toezichthouders het voorbeeld van de FMA volgen door MiCA-sanctiebekendmakingen te publiceren, en of de overtredingen die zij aanhalen lijken op de tekortkomingen rond whitepaper-timing en marketingopenbaarmaking die hier aan de orde zijn.

Drie controles voor cryptoinvesteerders

Wanneer een platform een crypto-aanbieding promoot, kunnen investeerders vóór hun handelen drie eenvoudige controles uitvoeren:

1. Zoek het bijbehorende whitepaper op voordat u op de promotie afgaat.
2. Controleer of de marketing de verantwoordelijke entiteit noemt en contactgegevens bevat.
3. Zoek naar de vermelding dat het whitepaper niet is goedgekeurd door de toezichthouder.

Promotiemateriaal is bedoeld om de aandacht te trekken; in het whitepaper kunnen investeerders de informatie vinden die de aanbieder wettelijk verplicht is openbaar te maken.

Dit artikel dient uitsluitend ter informatie en vormt geen juridisch, financieel of beleggingsadvies.