De groei van de Australische private sector zwakte in augustus af doordat een lastiger kostenklimaat druk begon te zetten op het herstel, zo bleek uit flash-PMI-gegevens van S&P Global, terwijl de productie voor het derde opeenvolgende maand uitbreidde en het bedrijfsvertrouwen klom naar het hoogste niveau in zes maanden.

De belangrijkste, seizoengecorrigeerde Composite Output Index daalde in augustus naar 52,5, van 53,2 in juli, waarmee de productie van de private sector voor de derde opeenvolgende maand onafgebroken groeide, al werd het groeitempo als gematigd omschreven. De afzwakking wijst nog steeds op een voortgaande expansie, ook al verliest de momentum aan kracht. Het veelzeggendere signaal voor beleidsmakers is de hernieuwde versnelling van de inputprijsinflatie — de eerste stijging na drie maanden van afzwakking — die vooral zichtbaar was in de industrie, waar de kosten van brandstof, vracht en grondstoffen stegen.

Kerngegevens uit de flash-publicatie van augustus:

• De flash Composite PMI Output Index daalde in augustus naar 52,5, van 53,2 in juli, waarmee de private sector voor de derde opeenvolgende maand groeide
• De Services PMI Business Activity Index vertraagde naar 52,9, van 53,6, terwijl de Manufacturing PMI stabiel bleef op 52,0
• De Manufacturing PMI Output Index zakte naar 49,7, van 50,3, waardoor goederenproducenten in krimp terechtkwamen, terwijl nieuwe industriële orders tegelijk in het snelste tempo sinds het begin van het jaar groeiden
• De totale nieuwe orders stegen voor de tweede maand op rij, waarbij exportorders dankzij sterkere internationale vraag voor het eerst sinds maart verbeterden
• De inputprijsinflatie versnelde na drie maanden van steeds tragere stijgingen, vooral gedreven door industriekosten, waaronder brandstof, vracht, grondstoffen en ruwe materialen; sommige bedrijven wezen op tariefgerelateerde druk
• De factuurinflatie vertraagde tot het laagste tempo sinds het begin van het jaar doordat bedrijven een groter deel van de stijgende kosten opvingen
• De werkgelegenheid steeg voor de negentiende keer in twintig maanden, al was de banengroei het zwakst in drie maanden, terwijl het bedrijfsvertrouwen klom naar het hoogste niveau in zes maanden

De expansie bleef geconcentreerd in de dienstensector, waar de bedrijfsactiviteit bleef groeien, al was het expansietempo lager dan in juli. De industriële productie zakte in krimp, waarbij goederenproducenten personeelsproblemen, langere wachttijden bij leveranciers en stijgende kosten aanwezen als de belangrijkste remmen op de productie.

Nieuwe orders lieten een bemoedigender beeld zien: ze stegen voor de tweede maand op rij, gesteund door vooruitgang bij zowel fabrikanten als dienstverleners, waarbij de fabrikanten de opleving aanvoerden. Augustus bracht bovendien de eerste verbetering van de exportprestaties sinds maart, gedreven door een herstel van de internationale vraag naar Australische industrieel vervaardigde goederen. Dat is van belang omdat exportvraag zachtere binnenlandse omstandigheden kan compenseren, en de nieuwste gegevens suggereren dat orders uit het buitenland beginnen bij te dragen, ook al hebben bedrijven thuis nog steeds te maken met wisselende prestaties per sector.

Kostenpressie vormde de grootste zorg in de publicatie. De inputprijsinflatie versnelde in augustus en doorbrak daarmee een drie maanden aanhoudende trend van tragere stijgingen, waarbij de opleving uitgesprokener was in de industrie dan in de dienstensector. Panelleden noemden vaak stijgende kosten voor brandstof, vracht, grondstoffen en ruwe materialen, evenals hogere prijslijsten van leveranciers en in sommige gevallen de impact van tarieven.

Ondanks de scherpere stijging van de inputkosten waren bedrijven minder agressief met het verhogen van hun eigen prijzen. De factuurinflatie vertraagde tot het laagste tempo sinds het begin van het jaar en lag onder het gemiddelde van de reeks, waardoor bedrijven zelf een groter deel van de kostenstijging moesten opvangen. De combinatie van snellere inputkosteninflatie en tragere factuurinflatie wijst op oplopende margecompressie, aangezien bedrijven hun eigen prijzen trager verhoogden in plaats van de kosten volledig door te berekenen.

Eleanor Dennison, econoom bij S&P Global Market Intelligence, zei dat de Australische private sector ondanks het lastigere klimaat bleef wijzen op expansie, gesteund door een verdere verbetering van de orderportefeuilles, waarbij het sentiment onder bedrijven steeg naar het sterkste niveau in zes maanden.

Zij zei dat de industrie de sterkste instroom van nieuw werk sinds het begin van het jaar had geregistreerd, terwijl verstoringen in de toeleveringsketen en kostenpressie zorgden voor een bescheiden daling van de productie. De dienstensector bleef op het groeipad, zij het dat activiteit en nieuwe orders in een iets langzamer tempo groeiden dan in juli.

Over de kosten zei zij dat de trend van afzwakkende inputprijsinflatie, die sinds de piek in april zichtbaar was, ten einde was gekomen, waarbij bedrijven een groot deel van de stijging blijven absorberen en de margepressie naar verwachting aanhoudt.

De werkgelegenheid bleef stijgen, de negentiende toename in de afgelopen twintig maanden, al was het wervingstempo het zwakst in drie maanden en gematigd in beide brede sectoren. De achterstand aan werk bij dienstverleners steeg licht voor de tweede maand op rij, terwijl goederenproducenten de sterkste afbouw van achterstallig werk in ruim een jaar zagen.

Vooruitkijkend verbeterde het vooruitzicht van bedrijven voor de komende twaalf maanden tot het rooskleurigste niveau sinds februari. Uitbreidingsplannen, sterkere commerciële activiteit en de hoop op verbeterd klantvertrouwen werden genoemd als redenen voor het positievere sentiment, al bleef het vertrouwen naar historische maatstaven gedempt. Het hoogste bedrijfsvertrouwen in zes maanden, samen met de opleving van nieuwe exportorders en de verbetering van nieuw werk, suggereert dat de vraagomstandigheden stabieler zijn geweest dan de recente vertraging van de algehele groei zou doen vermoeden.

Bron: investinglive.com