Toen het augustusrapport over de arbeidsmarkt verscheen, had de pers zich schrap gezet voor een zwak cijfer. In plaats daarvan groeide de werkgelegenheid met 162.000 banen — ruwweg drie keer de Wall Street-consensus. Het was een herinnering dat het maandelijkse arbeidsmarktrapport, uitgegeven door het Bureau of Labor Statistics, regelmatig de markten beweegt en het politieke verhaal rond de economie vormgeeft, en dat consensusprognoses — net als cijfers van eerdere maanden — vaak worden bijgesteld zodra vollediger data beschikbaar komen. Kudlow betoogde dat het grootste deel van Wall Street en de mainstream pers ook acht opeenvolgende maandelijkse stijgingen van de manufacturingsindex van het Institute for Supply Management, vijftien opeenvolgende maandelijkse stijgingen van de ISM-dienstenindex en aanzienlijke groei van de industriële productie en consumentenbestedingen over het hoofd hebben gezien. De ISM-indices zijn nauwlettend gevolgde diffusie-indicatoren op basis van enquêtes onder inkoopmanagers, waarbij waarden boven 50 op expansie duiden; aanhoudende reeksen stijgingen worden doorgaans gelezen als bewijs van oplopende momentum in de bredere economie.

"President Trumps economische boom is het grootste onvertelde verhaal geworden, maar het verhaal is feitelijk," aldus Kudlow, die eraan toevoegde dat de GOP het verhaal uit moest dragen als de partij de macht in het Congres na de tussentijdse verkiezingen wil behouden. Tussentijdse verkiezingen vormen historisch gezien een zware uitdaging voor de partij die het Witte Huis bezet, waardoor de publieke perceptie van de economie in de aanloop naar november een centrale politieke strijdplaats vormt. Voormalig Witte Huis-adviseur Kellyanne Conway, in gesprek met Kudlow, verwoordde het zo: "They've got the money, the message, they need a better sales pitch and they've got great messengers like you and Secretary Bessent and obviously President Trump, most of all."

Nader bekeken zijn de arbeidscijfers: inclusief 55.000 aan opwaartse bijstellingen voor juni en juli bedroeg de werkelijke banengroei in augustus meer dan 217.000. Sinds president Trump aantrad is het aantal banen in de private sector met meer dan een miljoen toegenomen, terwijl het aantal federale banen met ruim 300.000 is gedaald — een verschuiving die Kudlow kenmerkte als een herstructurering van de economie op basis van vrije ondernemerschap en het einde van wat hij de big-government-socialisme van president Biden noemde. De daling van de federale werkgelegenheid sluit aan bij de pogingen van de regering, mede geleid door het Department of Government Efficiency, om de federale beroepsbevolking te verkleinen.

De werkgelegenheidsratio — volgens Kudlow wellicht de beste arbeidsmarktindicator — steeg van 58,9 naar 59,1 procent. Economen volgen deze ratio vaak omdat deze, anders dan de koplopende werkloosheidsgraad, niet wordt beïnvloed door de vraag of ontmoedigde werkzoekenden worden meegeteld in de beroepsbevolking. De werkgelegenheid in de industrie, de bouw en de goederenproducerende sector blijft stijgen. Wat de lonen betreft leverden loonstijgingen in de private sector gecombineerd met gewerkte uren een stijging van 4,3 procent op in de proxy voor looninkomens, wat volgens Kudlow hoger is dan de tijdelijk opgejaagde consumentenprijsindex — een vergelijking die telt voor de levensstandaard van huishoudens, aangezien loonstijgingen die de inflatie overstijgen vertalen naar reële inkomensgroei.

Volgens Kudlow zou dit geen enkele analist moeten verbazen die de cijfers eerlijk heeft gevolgd. Productiviteit, bedrijfswinsten, aandelen, consumentenactiviteit en de sector van duurzame goederen bloeien volgens hem allemaal, waarbij duurzame goederen — het hart van de industrie — met tweecijferige percentages stijgen, een patroon dat in decennia niet is gezien. Vermeldenswaard is dat Kudlow tijdens Trumps eerste termijn directeur was van de National Economic Council en nu een programma presenteert bij Fox Business, posities van waaruit hij een consequent voorstander is geweest van de economische agenda van de president.

Kan president Trump de eer oppeisen? Kudlows antwoord: absoluut. Hij wees op 100 procent directe afschrijving, de energie-agenda "drill, baby, drill", deregulering, belastingvrije overuren en belastingvrije fooien als beleid dat werkt — "if only the press would report it." Volledige bonusafschrijving in één jaar stelt bedrijven in staat de kosten van kwalificerende apparatuurinvesteringen direct af te trekken, een bepaling die belastinganalisten aanmoedigend vinden voor kapitaalsbestedingen. Hoeveel eer een enkel beleid toekomt voor de bredere cijfers blijft echter een punt van debat onder economen, waarbij factoren zoals rentestanden, wereldwijde vraag en geërfde omstandigheden allemaal een rol spelen.