De belangrijkste katalysator voor de Australische dollar blijft de juli-inflatiedata die op 26 augustus werd gepubliceerd. De inflatie kwam uit op 3,5% op jaarbasis, boven de verwachting van 3,2%, terwijl de Trimmed Mean met 0,5% op maandbasis steeg tegen een prognose van 0,3%. De dag erna, op 27 augustus, actualiseerde NAB haar prognose voor de volgende beleidsbeslissing van de RBA: de bank verwacht nu een renteverhoging van 25 basispunten op de vergadering van september, waardoor de rente zou uitkomen op 4,6%, met een verdere verhoging mogelijk in november. Inflatie die boven de consensus uitkomt, heeft historisch gezien de aandacht van de markt gevestigd op verwachtingen van monetair strakker beleid. Op valutamarkten zijn verschuivingen in verwachte beleidsrentes een primaire motor van wisselkoersbewegingen, aangezien hogere rentes een valuta aantrekkelijker maken voor rendementzoekend kapitaal.

Voor de Canadese dollar was de beslissing van de Bank of Canada doorslaggevend. Op 2 september hield de centrale bank de beleidsrentes voor het zevende opeenvolgende fort meeting ongewijzigd op 2,25%, onder verwijzing naar economische onzekerheid als gevolg van Amerikaanse tarieven en de vergeldingsmaatregelen van Canada op handelsgebied. Dit plaatst AUD/CAD tussen twee uiteenlopende beleidsomgevingen: een havishke herprijsing in Australië tegenover een langdurige pauze in Canada. De door de Bank of Canada genoemde frictie op het handelsbeleidsvlak voegt een extra laag onzekerheid toe voor de Canadese dollar, aangezien tariffenontwikkelingen de exportverwachtingen beïnvloeden van een economie die sterk van de handel afhankelijk is.

Technische analyse van AUD/CAD

De vier-uursgrafiek van AUD/CAD toont een uitgesproken opwaartse trend die het paar tot de huidige weerstand op 0,9985 heeft gebracht. Nabij de top van deze stijging vormde zich een patroon dat lijkt op een convergerende driehoek, waarbij de prijsschommelingen binnen de formatie geleidelijk smaller werden. Het volumegedrag tijdens de tweede helft van de ontwikkeling van het patroon is echter atypisch, wat vragen oproept over de betrouwbaarheid ervan. Convergerende driehoeken worden door technische analisten doorgaans beschouwd als voortzettingspatronen, maar bevestiging vereist normaal gesproken een doorbraak die door volume wordt ondersteund; wanneer het volume krimpt of onregelmatig gedrag vertoont in de laatste fase van de formatie, zwakt de signaalwaarde van de doorbraak af.

Niettemin is de prijs uit het patroon gebroken en boven de bovenste grens van het huidige marktprofiel op 0,9950 uitgestegen, en probeert zij zich nu boven dat niveau te vestigen. Als de stijging zich voortzet, vormt het weerstandsniveau rond 0,9985 het volgende belangrijke obstakel aan de bovenzijde — een niveau dat ook dicht bij pariteit met de Canadese dollar ligt, een rond getal dat vaak de aandacht van grafiekgerichte handelaren trekt.

Blijkt de doorbraak vals, dan kan de prijs in het profiel terugvallen. In een bearish scenario zou het paar niet alleen de bovenste grens van het profiel moeten doorbreken, maar ook de Point of Control (POC) op 0,9935 en de onderste grens op 0,9910. Onder de marktdichtheid ligt een steunniveau op ongeveer 0,9895.

De RSI + MAs-indicator toont momenteel uitslagen van 59, 52 en 54. De RSI is boven de neutrale zone gestegen, terwijl zowel de snelle als de trage voortschrijdende gemiddelden onder de bovengrens ervan blijven.

Belangrijkste conclusies

De atypische volumedynamiek tijdens de vorming van de driehoek zet de betrouwbaarheid van de doorbraak ter discussie, en de poging van de prijs om zich boven het marktprofiel te vestigen is nog niet bevestigd door de RSI + MAs-indicator. De richting van het paar hangt hierna mogelijk grotendeels af van de vraag of de verwachte strakking van het RBA-beleid werkelijkheid wordt, tegen de achtergrond van de afwachtende houding van de Bank of Canada — waardoor de RBA-vergadering van september en eventuele verdere Canadese handelsbeleidskoppen de gebeurtenissen zijn om in de gaten te houden.