De Australische dollar gaat de week in met substantiële hawkish steun. Reserve Bank of Australia (RBA) Assistant Governor Christopher Kent herbevestigde dat het strakkere monetair beleid werkt zoals beoogd, en de markt prijst nu ruwweg een waarschijnlijkheid van 70% in op één laatste renteverhoging naar 4,60% begin volgend jaar, ook al kwam de inflatie afgelopen kwartaal lager uit dan voorspeld. In combinatie met kracht in belangrijke grondstoffen, waarbij goud, ijzererts en LNG alle boven de prognose presteren, en een centrale bank die hawkish blijft, heeft de AUD breed steun gevonden nabij de hoogste niveaus in meerdere weken. Die grondstoffenband is van belang: ijzererts, LNG en goud zijn pijlers van de Australische exportmix, zodat prijzen boven de prognose direct doorvloeien naar het nationaal inkomen en de steun voor de valuta onderbouwen. De aandacht verschuift nu naar het banenrapport van juli dat donderdag verschijnt.

De Canadese dollar toont een nog sterker beeld. De economie van Canada groeide in het tweede kwartaal met een jaarlijks tempo van 3,4%, ruim boven de eigen prognose van 2,5% van de Bank of Canada, terwijl de werkgelegenheid in juli met 75.100 banen toenam tegen een verwachting van slechts 15.000, waardoor de werkloosheidsgraad daalde tot 6,4%, het laagste niveau in twee jaar. Die combinatie van verrassende groei en arbeidsmarktkracht heeft de speculatie aangewakkerd dat de BoC de rente zou kunnen verhogen als hoge energieprijzen aanhouden, wat de CAD een eigen, onafhankelijk momentum geeft. Het energie-aspect weegt extra zwaar omdat Canada een grote exporteur van ruwe olie is, waardoor de loonie bijzonder gevoelig is voor olieprijsbewegingen die de exportinkomsten verhogen en tegelijk doorwerken in de inflatie.

Het resultaat: twee grondstoffgebonden valuta's, elk gedragen door een oprecht hawkish verhaal, waardoor de volgende beweging van AUD/CAD afhangt van welke centrale bank het eerst knippert. Doordat het paar de Amerikaanse dollar niet bevat, geeft het een zuiverder beeld van de relatieve beleidsverwachtingen tussen de RBA en de BoC dan elk van beide valuta's tegenover de greenback, waar brede USD-schommelingen anders zouden domineren.

Technische analyse van AUD/CAD

AUD/CAD perst zich sinds begin augustus samen in een symmetrische driehoek. Een dalende trendlijn getrokken vanaf de top van 0,9926 convergeert met een stijgende trendlijn vanaf het dieptepunt van 0,9748, waarbij beide samenkomen rond de huidige koers nabij 0,9847, precies daar waar ook het 100-perioden EMA ligt. Symmetrische driehoeken ontstaan wanneer de volatiliteit samenperst tussen lagere toppen en hogere bodems, en het 100-perioden EMA is een breed gevolgde momentumreferentie, waardoor de samenval van de top van het patroon met dat gemiddelde het paar weinig ruimte laat om te dwalen.

Bullish scenario: Als kopers uitbreken boven de dalende trendlijn en de 0,382-retracement nabij 0,9858, zou de weg zich openen naar het niveau van 0% op 0,9926. Een bevestigde uitbraak daar zou erop duiden dat er oprecht momentum terugkeert in het paar.

Bearish scenario: Omgekeerd zou een breuk onder de stijgende trendlijn en de 0,5-retracement nabij 0,9837 het niveau van 0,618 nabij 0,9816 blootleggen, waarbij een diepere daling het risico met zich meebrengt van een hertest van de 0,786-retracement rond 0,9786, of zelfs het dieptepunt van 0,9748 dat deze hele structuur verankert.

Met de koers opgerold precies aan de top van de driehoek en exact op het 100-perioden EMA lijkt AUD/CAD klaar voor een beslissende doorbraak. Geplande publicaties zoals het Australische banenrapport van donderdag zijn het soort katalysator dat een dergelijke compressie kan doorbreken, al blijft de open vraag of de hawkish steun voor de Aussie voldoende blijkt, of dat de sterkere cijfers van de loonie uiteindelijk de overhand krijgen.

Bron: FXOpen Blog