Aziatische metalenmarktupdate van 4 september 2026

Door Chintan Karnani

Chintan Karnani handhaaft een ongewijzigd bullish middellange- en langetermijnvooruitzicht voor goud, zilver, koper en non-ferrometalen en geeft aan de commentaren van Functionarissen van de Federal Reserve over renteverhogingen en het beteugelen van inflatie te negeren. Naar zijn mening blijven de vraagfundamenten voor edelmetalen en non-ferrometalen zeer sterk. Het rapport, gepubliceerd op GoldSeek, is een dagelijkse metalencommentaar tijdens de Aziatische handelssessie, gericht op intraday- en positiespelers; zijn middellange termijn-standpunt staat hier in contrast met zijn meer tactische, niveaugebonden richtlijnen voor zilver hieronder.

Koper en aluminium: geen substituten

Karnani merkt op dat koper en aluminium elkaars substituten zijn, maar dat er geen substituut bestaat voor beide metalen. Hij wijst op 2026 als jaar van bosbranden en extreme hitte in Europa en betoogt dat Europa zijn elektriciteitsnetinfrastructuur moet aanpassen aan de stijgende temperaturen en bovendien airconditioners nodig heeft. Deze netwerkupgrade zal volgens hem enorme hoeveelheden koper of aluminium vergen. In combinatie met de vraag van AI-datacenters, elektrische voertuigen en het bredere wereldwijde vraagvooruitzicht zijn de huidige beschikbare voorraden koper en aluminium onvoldoende. Het argument sluit aan bij een veelbesproken structureel thema in de metalenmarkt: elektriciteitsnetten, datacenters en de productie van elektrische voertuigen zijn alle zeer koper- en aluminiumintensief, reden waarom instellingen die de langetermijnvraag volgen herhaaldelijk hebben gewaarschuwd voor mogelijke aanbodstekorten in koper in het komende decennium.

Over zilver betoogt Karnani dat het gebruik in fabrieken, machines en apparatuur de beste manier is om de opwarming van de aarde te bestrijden, en dat het zilvergebruik — huidige en toekomstige — vele malen groter is dan dat van enig ander metaal, of het nu edel-, ferro- of non-ferrometaal betreft. Premium apparatuur en high-end consumentenduurzamedische goederen zullen zilver blijven gebruiken voor topprestaties, voegt hij eraan toe. Zilvers rol weerspiegelt hier zijn ongeëvenaarde elektrische en thermische geleidbaarheid, die de industriële vraag in elektronica, zonne-PV en high-end productie onderbouwt — een vraagbasis die de fundamenten van zilver deels onderscheidt van die van goud.

Volatiliteit en geopolitiek

Karnani verwacht dat intraday- en kortetermijnvolatiliteit zeer hoog blijft "dankzij Trump", en beschrijft de komende dertig maanden als een paradijs voor intradayhandelaren en een nachtmerrie voor kortetermijnbeleggers in alle activaklassen. Afgezien van AI en obligatierendementen zullen de fundamenten volgens hem niet veranderen ondanks Trumps capriolen, al zullen de aandelenallocaties per land verschuiven zodra de Amerikaanse Senaatsverkiezingen zijn afgerond.

Op geopolitiek gebied verwijst hij naar de uitspraak van Amerikaans vicepresident JD Vance dat de gevechten tussen de Verenigde Staten en Iran geen oorlog waren, en diens weigering een termijn te geven voor het einde van het conflict. Karnani betoogt dat de regering-Trump de mediavertelling over de Iranoorlog verandert door te zeggen dat het geen oorlog is, en stelt de vraag: als de Iranoorlog geen oorlog is, wat is het dan — een religieuze oorlog voor de Amerikaanse kiezer? Hij stelt dat de Iranoorlog blijft bestaan en merkt op dat Zuid-Korea militaire middelen naar de Straat van Hormoez zal sturen. De Straat van Hormoez is een kritieke knelpunt voor wereldwijde crude-olierezendingen, reden waarom escalatie daar doorgaans zowel de olieprijzen als de veilige-haven vraag naar goud doet bewegen — de link achter zijn waarschuwing voor het risico van crude-olie hieronder.

De geopolitiek suggereert volgens hem dat goud klaarstaat voor een snelle stijging van $2.500–$3.000 zodra de Amerikaanse Senaatsverkiezingen achter de rug zijn. Hij stelt dat spotgoud eerst naar $10.000-plus zal stijgen en niet naar $3.500,00. Het trendverloop van obligatierendementen zal naast technische factoren en momentum de belangrijkste kortetermijnaandrijver van de goudprijs zijn. De nadruk op obligatierendementen weerspiegelt de gebruikelijke omgekeerde relatie van goud met reële rente: hogere rendementen verhogen de opportuniteitskosten van het vasthouden van niet-rente dragend metaal, terwijl dalende rendementen dit doorgaans ondersteunen.

Crude-olie en eventuele prijstijgingen van crude in de rest van het jaar vormen volgens hem het enige risico voor de wereldeconomie en voor het rentebeleid van centrale banken anders dan de Federal Reserve.

Amerikaanse economie en data

De VS zijn maandag gesloten. Karnani omschrijft de economische prestaties van de VS tussen september en januari 2027 als cruciaal, waarbij hij opmerkt dat de Amerikaanse zomer voorbij is en dat het positieve economische effect van het wereldkampioenschap voetbal vóór Kerstmis zal verdwijnen.

Een lage augustus-NFP en/of een stijging van de Amerikaanse werkloosheid in augustus, indien deze zich voordoen, zullen slechts een beperkt tijdelijk effect hebben op edelmetalen en non-ferrometalen, aldus Karnani. (NFP, of nonfarm payrolls, is het maandelijkse Amerikaanse banenrapport en een van de meest markt bewegendste dataprogramma's voor metalen en valuta, omdat het direct doorwerkt in verwachtingen over het beleid van de Federal Reserve.) Hij adviseert ook de bewegingen in USD/JPY, JGB-rendementen (Japanse staatsobligaties) en de yen carry trade te negeren, met de kwinkslag dat de Bank of Japan inmiddels een dochteronderneming van de Federal Reserve is.

Technische aspecten van spotzilver

• Huidige marktprijs: $66,64
• 100-daags simpel voortschrijdend gemiddelde: $66,05
• 200-daags simpel voortschrijdend gemiddelde: $73,82
• Belangrijkste intraday-weerstand: $67,50 en $69,10
• Belangrijkste intraday-steun: $65,24

Vandaag en maandag: spotzilver moet boven $65,24 handelen om te stijgen naar $69,11, $72,94 en hoger. Een crash of afzet wordt verwacht als spotzilver na de NFP onder $65,24 handelt tot de slotkoers van de dag en gedurende de gehele maandag.

Standpunten gelden voor de intradayhandelsdag, tenzij anders vermeld.

Risicrichtlijnen voor zilverhandelaren

Handelaren en beleggers met een laag risicoprofiel die in zilver handelen — spot, futures of ETF — moeten tot en met 19 september bij voorkeur intraday handelen, aldus Karnani. Voor hen is een systematisch beleggingsplan (SIP) of maandelijks SIP, in fysiek metaal of ETF, de beste manier om in zilver te beleggen. Derivatenhandel in zilver is niet bedoeld voor beleggers met een laag risicoprofiel. Wie van plan is zilverderivaten of zilvertermijncontracten te verhandelen op een der wereld willekeurige grondstoffenbeurzen, moet eerst het eigen risicoprofiel beoordelen.

Disclaimer

De geboden beleggingsideeën zijn louter een onafhankelijk standpunt, uitsluitend aangeboden voor collectieve leer en academische interesse, zonder enig commercieel voordeel dat de auteur toevalt of kan toevallen. De gedeelde ideeën mogen niet worden opgevat als beleggingsadvies. Lezers die erop handelen, wordt gevraagd hun eigen oordeel te gebruiken en een financieel adviseur te raadplegen alvorens op een van de aanbevelingen in te gaan. De auteur is niet verantwoordelijk voor eventuele winsten of verliezen die voortvloeien uit handelen op basis van dit advies, en gaat ervan uit dat lezers de risico's van derivatenhandel in grondstoffen goed kennen.

Openbaarmaking: de auteur handelt op de Indiase grondstoffenbeurs MCX en heeft open posities in MCX-grondstoffenfutures. Hij handelt niet in CME-futures of in OTC spotgoud en spotzilver.

Aantekeningen bij dit rapport

• Alle standpunten gelden voor de intradayhandelsdag, tenzij anders vermeld.
• Twitter: @chintankarnani
• "Handhaven" betekent handhaven op basis van de dagelijkse slotkoers.
• Gebruik passende stop-losses op intradayposities om verliezen te beperken.
• De in het rapport vermelde tijd is het tijdstip van voltooiing van het rapport.
• Alle prijzen/noteringen in dit rapport zijn in Amerikaanse dollars, tenzij anders vermeld.
• Al het nieuws is afkomstig van Reuters-nieuwsdiensten.
• De technische analyse is uitgevoerd met TradingView-software.

Bron: GoldSeek — Over de auteur: Chintan Karnani