BitMEX-medoprichter Arthur Hayes heeft betoogd dat de aankondiging van de Amerikaanse minister van Financiën Bessent om de terugkopen van lange looptijd-obligaties te verdubbelen de vraag naar Bitcoin kan stimuleren. In een recent gesprek zei Hayes dat deze terugkopen naar verwachting de liquiditeit vergroten, waardoor meer geld beschikbaar komt voor schaarse activa zoals Bitcoin. Naarmate handelaren de implicaties van toenemende marktl liquiditeit inschatten, zou deze omgeving volgens zijn opmerkingen de basis kunnen leggen voor aanzienlijke prijsbewegingen in de komende maanden. Hayes presenteert Bitcoin al lang als een winnaar van expansief fiscaal en monetair beleid, een stelling die hij sinds de agressieve monetaire stimulering van 2020 herhaaldelijk heeft verdedigd.

Achtergrond van de beweging

De bredere cryptomarkt vertoont momenteel gemengde signalen, met wisselende momentum over de belangrijkste activa. Hayes merkte op dat het rendement op 10-jarige Amerikaanse staatsobligaties al 4,75% heeft bereikt, met een mogelijke stijging tot 5% in het vooruitzicht. Hij suggereerde dat de beslissing van de Federal Reserve om de rente niet te verhogen samenhangt met de behoefte van de Treasury om kortlopende schatkistpapieren te blijven uitgeven en de markt goed te laten functioneren. In deze context zou verhoogde liquiditeit meer investeringen naar Bitcoin kunnen leiden, nu de markt rekening houdt met sterkere vraag naar activa met beperkte voorraad.

Terugkopen door de Treasury werken doordat de departementen uitstaande langlopende effecten terugkopen, doorgaans gefinancierd door de uitgifte van kortlopend schatkistpapier. Dit verschuift de samenstelling van de uitstaande schulden naar de korte looptijd en wordt door markten vaak opgevat als een vorm van steun aan de markt voor lange obligaties.

Belangrijkste details

De US Treasury kondigde plannen aan om de terugkopen van lange looptijd-obligaties te verdubbelen, met onmiddellijke ingang. Hayes betoogt dat deze terugkopen de marktl liquiditeit zullen vergroten en dat Bitcoin daardoor meer vraag kan ondervinden. Hij benadrukte bovendien dat de Fed onder huidige omstandigheden mogelijk de rente niet zal verhogen en dat een groeiende vrees voor yield curve control de Bitcoinprijs verder kan opdrijven. Yield curve control, een beleid dat de Bank of Japan jarenlang formeel toepaste, verwijst naar officiële pogingen om rendementen op doel niveaus af te dekken; de mogelijke invoering ervan in de VS zou een grote omslag in het monetaire beleid betekenen.

Marktpuls

De prijs van Bitcoin is vrijwel onveranderd gebleven zonder significant volumen, wat suggereert dat handelaren in afwachtingsmodus staan terwijl de markt deze ontwikkelingen verwerkt. De aandacht voor de acties van de Treasury kan het sentiment doen omslaan, aangezien hogere liquiditeit vaak samengaat met sterkere prestaties van activa. Als de liquiditeit blijft stijgen, kan Bitcoin aantrekkelijker worden voor beleggers die blootstelling zoeken in een krappe markt, zo impliceert Hayes' redenering.

Bitcoin functioneert als een gedecentraliseerde digitale valuta zonder centrale autoriteit en heeft een vaste maximale voorraad van 21 miljoen munten. De US Treasury is verantwoordelijk voor het nationale fiscale beleid en de marktl liquiditeit, waardoor haar acties significant zijn voor alle financiële activa, inclusief cryptovaluta's.

Niveaus om in de gaten te houden

Handelaren volgen aankomende aankondigingen van de US Treasury en de Federal Reserve nauwlettend, waaronder de kwartaalrefinancieringsverklaringen van de Treasury en rentebeslissingen van de Fed, waarin doorgaans de uitgifte van schulden en terugkoopplannen worden uiteengezet. Het samenspel tussen obligatieteigkopen en Bitcoin-vraag kan volatiliteit veroorzaken nu marktpartijen hun posities herzien. Als de verwachte liquiditeit zich voordoet, kan de aantrekkelijkheid van Bitcoin als waardeopslag aanzienlijk toenemen, met name te midden van toenemende inflatiezorgen.

Dit artikel dient uitsluitend ter informatieve doeleinden en vormt geen financieel advies.