Applied Materials (AMAT) staat gepland om op donderdag 14 augustus, na beurs sluiting, de fiscale derdekwartaalcijfers te publiceren, terwijl de verwachtingen van Wall Street op meerdere fronten hoog zijn.

Analisten voorzien een winst per aandeel van $3.39, wat neerkomt op een stijging van ongeveer 37% op jaarbasis. De omzet wordt geraamd op $9 billion, ongeveer 23% hoger dan in hetzelfde kwartaal vorig jaar. Volgens schattingen van Visible Alpha kan de aangepaste winst per aandeel uitkomen op $3.42 en de omzet op $9.04 billion, wat voor het bedrijf een recordkwartaal zou betekenen.

Het aandeel AMAT noteert momenteel rond $525, bijna 30% onder de toppen van juni, maar nog steeds 104% hoger sinds het begin van het jaar. Daarmee behoort het tot de sterkste prestaties in de S&P 500, die in dezelfde periode ongeveer 13% is gestegen. De terugval vindt plaats te midden van een bredere correctie in de halfgeleidersector die chip- en equipmentaandelen in het algemeen heeft geraakt, deels door een sectorrotatie en zorgen over de houdbaarheid van AI-gedreven uitgaven.

Op de optiemarkten wordt een mogelijke beweging van maximaal 7% in beide richtingen ingeprijsd na de resultaten, wat het aandeel tegen het einde van de week naar ongeveer $564 zou kunnen duwen of onder $488 zou kunnen brengen.

Analisten blijven sterk bullish

Van de 12 door Visible Alpha gevolgde analisten geven er tien AMAT een Buy-rating. Het gemiddelde koersdoel ligt op $689, wat meer dan 30% opwaarts potentieel impliceert ten opzichte van de huidige koers.

UBS verhoogde het koersdoel recent van $570 naar $705 en zei tegen klanten dat er "duidelijker bewijs is dat equipmentbedrijven hun prijzen verhogen om de marges op te krikken."

Citi-analist Atif Malik gaf aan te verwachten dat Applied Materials voor het oktoberkwartaal een outlook zal afgeven die boven de Street-consensus ligt. De eigen omzet- en winstverwachtingen van Citi liggen respectievelijk 3% en 2% boven de consensus.

Broker Stifel merkte op dat producenten van halfgeleiderapparatuur, waaronder AMAT, KLA (KLAC) en Lam Research (LRCX), goed gepositioneerd zijn om te profiteren van een langdurige vraagcyclus in de sector.

In de afgelopen drie maanden zijn de winstverwachtingen per aandeel 26 keer naar boven bijgesteld en geen enkele keer neerwaarts. Omzetverwachtingen zijn 25 keer verhoogd tegenover slechts één neerwaartse bijstelling.

In de afgelopen twee jaar heeft Applied Materials in elk kwartaal de EPS-verwachtingen overtroffen en in 88% van de gevallen de omzetverwachtingen verslagen.

Belangrijke aandachtspunten voor beleggers

Beleggers zullen vooral letten op de guidance voor het fiscale vierde kwartaal en eventuele vroege opmerkingen over 2027. Tijdens de conference call worden naar verwachting thema’s als zichtbaarheid van orders, levertijden, vraag naar geheugen, prijsontwikkeling en de impact van exportbeperkingen besproken. Amerikaanse exportcontroles op geavanceerde halfgeleiderapparatuur naar China, die sinds 2022 geleidelijk zijn aangescherpt, blijven een belangrijke factor voor de omzetblootstelling en klantenmix van equipmentbedrijven.

CEO Gary Dickerson zei in juli dat chipmakers inmiddels vooruitzichten voor de vraag naar apparatuur geven die twee jaar of langer vooruit reiken. Dat wijst erop dat AI-gedreven kapitaaluitgaven mogelijk langer aanhouden dan veel marktpartijen hadden verwacht.

Applied Materials verwacht ook dat de omzet van het segment chip packaging tools dit jaar met 50% zal groeien. Geavanceerde packaging is steeds belangrijker geworden doordat AI-chipmakers geavanceerdere multi-chip-integratie en stapeling van high-bandwidth memory nodig hebben om aan prestatie-eisen te voldoen. Het bedrijf levert apparatuur aan grote chipmakers, waaronder TSMC (TSM), Samsung (SSNLF), Intel (INTC), Micron (MU) en SK Hynix (SKHY).

De Quant-ratings van Seeking Alpha en de analistencommunity beoordelen het aandeel momenteel als Hold, wat afwijkt van de overwegend bullish consensus op Wall Street.