De aankomende beursintroductie (IPO) van Anthropic kan meer dan 4.250 werknemers fortuinen van miljoenen dollars opleveren, nu jaren aan aandelencompensatie binnen bereik van de publieke markt komt.

Grote Wall Street-banken wachten niet af hoe dat uitpakt en strijden om die opdracht. Goldman Sachs (GS), Bank of America (BAC), JPMorgan Chase (JPM), Wells Fargo (WFC) en Bank of New York Mellon (BK) hebben om de kans gevochten om werknemers te adviseren over wat ze met hun geld moeten doen. Volgens Bloomberg hebben de banken gesprekken gevoerd met Anthropic over het leveren van financiële diensten aan het personeel. Het vroege gepositioneer weerspiegelt de omvang van de prijs: één beursgang die duizenden potentiële klanten tegelijk voor private bankers kan plaatsen.

Het aantal miljonairs blijft een schatting. De werkelijke uitkeringen zijn afhankelijk van individuele aandelenbeurzellingen, de introductieprijs en het moment waarop werknemers mogen verkopen.

Anthropic-werknemers zitten op miljarden aan aandelenbeurzellingen

Anthropic, opgericht in 2021 door voormalige OpenAI-werknemers, is gegroeid van een jong AI-startup tot een van de meest herkende bedrijven in de sector. Dankzij de Claude-chatbot en AI-codesoftware kan het concurreren om klanten die bereid zijn flink te betalen voor AI-oplossingen.

Volgens de recente aangifte van Anthropic bij de Securities and Exchange Commission (SEC) had het bedrijf eind 2024 ongeveer 940 werknemers. Op 30 september 2026 was het wereldwijde personeelsbestand gestegen naar 5.300 — ruwweg een vervijfvoudiging in minder dan twee jaar, het soort snelle werving dat aandelenbeurzellingen verspreidt over een veel groter personeelsbestand.

De aangifte heeft vermogensbeheerders om nog een reden getrokken: 32,3 miljard dollar aan niet-verwerkte kosten voor aandelencompensatie. Van dat bedrag heeft ongeveer 8,2 miljard dollar betrekking op beurzellingen waarvoor werknemers al deel of het geheel van hun diensttijd hebben vervuld.

Meerdere delen van de compensatie betreffen restricted stock units, ook bekend als RSU's. Deze beurzellingen geven werknemers recht op bedrijfsaandelen nadat aan bepaalde criteria is voldaan, meestal gerelateerd aan hun diensttijd. Omdat die criteria in de loop van de tijd worden vervuld, wordt de kostenpost geleidelijk op de boeken van het bedrijf komen in plaats van als één uitkering.

Er is echter een belangrijke kanttekening. De 32,3 miljard dollar is een boekhoudkundige kostenpost die Anthropic nog moet verwerken. Het betekent niet dat het personeel dat geld in één keer ontvangt, en het bepaalt op geen enkele manier de waarde van hun aandelen.

Sommige werknemers hebben al de kans gehad hun aandelen in contanten om te zetten. In februari, volgens Bloomberg, trof Anthropic voorzieningen voor een mogelijke privéverkoop van aandelen ter waarde van 6 miljard dollar, op basis van een ondernemingswaardering van ongeveer 350 miljard dollar.

Niet iedereen die contanten nam, ging meteen op zoek naar een Ferrari. Financial News meldde, op gezag van vermogensadviseurs die bekend zijn met de beslissingen van werknemers, dat sommigen de opbrengsten gebruikten om woningen rond de San Francisco Bay Area te kopen, terwijl anderen hun geld liever in indexfondsen stopten.

De IPO van 1 biljoen dollar van Anthropic brengt kostbare vragen met zich mee

De nieuwste aangifte van Anthropic, dinsdag gepubliceerd, stelde de potentiële IPO-waardering op 1,02 biljoen dollar, onder cijfers die beleggers eerder bespraken. Het bedrijf en bestaande beleggers willen tot 64,4 miljard dollar ophalen door 825 miljoen aandelen uit te geven, met een verwachte prijsgrens van 70 tot 78 dollar per aandeel.

Die cijfers zijn nog steeds enorm, maar de verwachtingen lagen eerder veel hoger. Eerder dit jaar verwachtten sommige beleggers een IPO in oktober die Anthropic op 2 biljoen dollar kon waarderen. Latere gesprekken concentreerden zich op 1,5 biljoen dollar, voordat zorgen over kostbare infrastructuurverplichtingen en volatiele AI-aandelen de verwachtingen drukten. Sommige potentiële beleggers vroegen zich af of het bedrijf die prijzen kon rechtvaardigen terwijl het zwaar uitgeeft aan de rekenkracht die nodig is om zijn modellen te ontwikkelen en te draaien.

Ook werknemers die willen uitkopen, worden geconfronteerd met een andere hindernis: lock-ups van aandelen. Het prospectus van Anthropic schetst verkoopbeperkingen tot 180 dagen voor bepaalde werknemers en aandeelhouders, terwijl andere beursele holdings tot 365 dagen kunnen blijven geblokkeerd, wat betekent dat werknemers hun aandelen niet noodzakelijkerwijs direct na de beursgang kunnen verkopen. Voor wie de deal volgt, is de kalender net zo belangrijk als de prijs: de definitieve prijsbepaling binnen het bereik van 70 tot 78 dollar en de gefaseerde lock-updeadlines bepalen wanneer — en in hoeveel golven — het personeel aandelen daadwerkelijk de open markt kan bereiken.

Liefdadigheid is een ander deel van het verhaal. Anthropic kondigde in oktober aan dat zijn medeoprichters hadden gezworen 80% van hun aandelenbezit te doneren, een verbintenis die ze waren aangegaan bij de oprichting van het bedrijf. Het bedrijf opereert ook een programma dat in aanmerking komende giften van werknemers via aandelen matcht, met ongeveer de helft van het personeel als deelnemer.