ANDRA — kort voor Adaptable Network Designed for Regulated Assets — heeft een institutioneel platform gelanceerd dat beursgenoteerde fondsaanbieders (ETF-uitgevers) moet helpen om getokeniseerde fondsen naar blockchainnetwerken te brengen zonder de infrastructuur te vervangen die al wordt gebruikt voor het beheer van hun fondsen.

Gebouwd op het Canton Network, voegt het platform een on-chain laag toe aan bestaande ETF-structuren. Het ondersteunt digitale wallets, programmeerbare overdrachten en blockchain-gebaseerd eigendom, terwijl de verbinding met officiële administraties bij gereguleerde transferagents behouden blijft. In de praktijk stelt ANDRA ETF-uitgevers in staat om fondsen on-chain te tokeniseren terwijl de bestaande transferagent-infrastructuur intact blijft, waardoor een koppeling ontstaat tussen blockchain-eigendom en gereguleerde fondsadministraties.

Platform verbindt getokeniseerde fondsen met bestaande infrastructuur

De lancering volgt op ANDRA's registratie als transfer agent bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission op 4 september — een categorie tussenpersoon die verantwoordelijk is voor het bijhouden van de officiële eigendomsadministraties van effecten. Die status is centraal in de aanpak van het bedrijf, omdat het platform bedoeld is om blockchain-activiteit te synchroniseren met officiële eigendomsadministraties binnen het gereguleerde financiële systeem.

In plaats van vermogensbeheerders te verplichten geheel nieuwe fondsstructuren op te zetten, wil ANDRA tokenisatie integreren in bestaande ETF-activiteiten. Deze aanpak kan uitgevers in staat stellen gevestigde relaties met transferagents, authorized participants (de bedrijven die ETF-aandelen creëren en inlossen), market makers en andere dienstverleners te behouden, terwijl blockchain-gebaseerde mogelijkheden worden geïntroduceerd.

Het platform is ontworpen om afwikkeling, compliance en digitale distributie te ondersteunen — gebieden die steeds belangrijker kunnen worden nu financiële instellingen blockchain-gebaseerdestructuur voor traditionele activa onderzoeken. Voor ETF-uitgevers kan tokenisatie snellere afwikkeling en programmeerbare overdrachten bieden, terwijl er extra kanalen ontstaan waarmee beleggers toegang kunnen krijgen tot fondsbelangen. Digitale wallets kunnen beleggers en instellingen bovendien een directere manier bieden om getokeniseerde activa aan te houden en over te dragen.

Canton levert institutionele blockchain-infrastructuur

ANDRA heeft het platform gebouwd op het Canton Network, een blockchain-infrastructuur gericht op institutionele financiële toepassingen. Het netwerk is ontworpen om configureerbare privacy te bieden, waardoor financiële instellingen blockchain-gebaseerde transacties kunnen uitvoeren terwijl ze bepalen hoe gevoelige informatie onder deelnemers wordt gedeeld.

Volgens het rapport is ANDRA's architectuur bedoeld om gepermiteerde workflows en privacybeschermende auditbaarheid te ondersteunen. Die mogelijkheid kan belangrijk zijn voor ETF-uitgevers en andere gereguleerde instellingen die transparantie voor geautoriseerde partijen moeten waarborgen en tegelijk de blootstelling van vertrouwelijke informatie willen beperken.

De integratie streeft er ook naar interoperabiliteit met bestaande financiële-marktinfrastructuur te behouden, een aanpak die de operationele verstoring kan verminderen die gepaard gaat met het introduceren van blockchain-technologie in financiële producten. Door on-chain eigendom en overdrachten te koppelen aan officiële transferagent-administraties probeert ANDRA een van de belangrijkste operationele uitdagingen van getokeniseerde effecten aan te pakken: het waarborgen van regelgevingsadministraties terwijl blockchain-gebaseerde transacties mogelijk worden gemaakt.

Industriewerkgroep richt zich op uitdagingen rond getokeniseerde ETF's

ANDRA heeft tevens een industriewerkgroep opgericht die zich richt op operationele kwesties rond getokeniseerde ETF's. De groep is bedoeld om uitdagingen aan te pakken rond afwikkeling, compliance en coördinatie tussen de verschillende deelnemers aan ETF-markten, waaronder uitgevers, authorized participants en market makers — wier bestaande rollen belangrijk blijven binnen ANDRA's model. Coördinatie tussen deze partijen kan cruciaal blijken naarmate getokeniseerde fondsen zich van experimentele uitrol naar breder institutioneel gebruik ontwikkelen.

Getokeniseerde ETF's trekken de aandacht omdat ze de gevestigde structuur van beursgenoteerde fondsen kunnen combineren met blockchain-mogelijkheden. In plaats van de traditionele marktinfrastructuur te vervangen, kan tokenisatie nieuwe functionaliteit toevoegen voor eigendom, afwikkeling en distributie. De aanpak kan financiële instellingen ook in staat stellen te experimenteren met blockchain-technologie terwijl processen behouden blijven die toezichthouders en marktparticipanten al begrijpen.

Getokeniseerde ETF's bewegen richting institutionele infrastructuur

De ontwikkeling valt samen met de toenemende belangstelling van vermogensbeheerders en financiële instellingen voor de tokenisatie van traditionele financiële activa, waarbij de focus geleidelijk verschuift van geïsoleerde blockchain-pilots naar infrastructuur die gereguleerde producten op institutionele schaal kan ondersteunen.

Voor beleggers kunnen getokenerde ETF's uiteindelijk flexibelere afwikkeling en digitale eigendomsopties bieden. Voor uitgevers kan de technologie nieuwe distributiekanalen creëren terwijl bestaande operationele regelingen behouden blijven.

ANDRA's lancering vertegenwoordigt een nieuwe stap in de inspanning om getokeniseerde ETF's van beperkte pilotprogramma's naar institutionele marktinfrastructuur te brengen, met blockchain-mogelijkheden geïntegreerd in gevestigde fondsoperaties. De langetermijnbetekenis zal afhangen van de adoptie door ETF-uitgevers, marktparticipanten en toezichthouders. Relevante signalen op korte termijn zijn hoe breed uitgevers dergelijke platforms inzetten en hoe betrouwbaar blockchain-gebaseerde administraties in de praktijk aansluiten bij de boeken van transferagents. Als tokenisatie bredere institutionele acceptatie krijgt, kunnen blockchainnetwerken een extra afwikkelings- en distributielaag worden voor ETF's en andere gereguleerde beleggingsproducten.

ANDRA's model suggereert dat de transitie financiële instellingen er mogelijk niet toe hoeft te dwingen bestaande infrastructuur op te geven. In plaats daarvan zou blockchain-technologie steeds meer naast gevestigde systemen kunnen opereren, met programmeerbare transacties, digitaal eigendom en snellere afwikkeling, terwijl gereguleerde administraties en gevestigde marktrollen behouden blijven.

Bron: CoinTrust