De aandelen van Advanced Micro Devices (AMD) stegen maandag in de premarket handel, terwijl het grootste concurrent Nvidia (NVDA) zakte, nadat Oppenheimer de chipfabrikant had verhoogd en sterke groei voorspelde voor de datacentrumactiviteit.

AMD won 1,4% naar $455,49 vóór de openingsbel. Beide aandelen hadden een moeilijke maand, met AMD 24% lager en Nvidia 17% lager tot de slotkoers van vrijdag.

De verhoging en het $600-doel

De opleving voor AMD volgde op een notitie van zondag van Oppenheimer-analist Rick Schafer, die het aandeel verhoogde van Perform naar Outperform en een $600-koersdoel vaststelde. Dat doel ligt ongeveer 34% boven de slotkoers van vrijdag van $449,04, een sessie waarin AMD 11% steeg, waardoor het aandeel maandag al met enig momentum binnenkwam.

Waar Oppenheimer op rekent

Schafer ziet datacenters als de motor van AMD's groei. Hij verwacht dat die activiteit volgend jaar met 135% groeit en 85% van AMD's totale omzet zal uitmaken. Zijn model omvat ook circa 3 gigawatt aan implementaties in 2027 en 4 gigawatt in 2028 — grote getallen waar het hele oordeel op leunt.

Die verwachte mix onderstreept ook AMD's groeiende afhankelijkheid van datacentrumvraag: met één segment op 85% van de omzet zouden de resultaten afhangen van de investeringscycli van een handvol hyperscale-klanten.

Hij verwacht dat OpenAI en Meta de groei in het eerste kwartaal zullen aanjagen, waarbij Anthropic naar verwachting laat in dat kwartaal zal opschalen. Schafer wees ook op uitgaven van Oracle, Microsoft en het Saudische Humain. De vijf grootste cloudaanbieders zullen naar verwachting ongeveer $1,3 biljoen aan kapitaaluitgaven doen in 2027, tegen $800 miljard dit jaar.

Wat de producten betreft, heeft AMD zich verbonden aan een jaarlijkse chipcadans, wat neerkomt op de MI500 in 2027 en de MI600 in 2028 — data die tevens concrete ijkpunten vormen voor het implementatieschema waar het oordeel van afhangt. Oppenheimer verwacht ook dat de GPU-verkopen voor datacenters de EPYC-server-CPU-omzet zullen passeren. Toch wordt verwacht dat de CPU-lijn volgend jaar meer dan verdubbelt.

De resultatenachtergrond

Schafer's stellingname steunde op AMD's derdekwartaalrapport van vorige week. De omzet kwam uit op $13,38 miljard, een stijging van 45% op jaarbasis en $279 miljoen boven de bovengrens van de guidance. De datacentrumomzet steeg 97% ten opzichte van een jaar eerder en 27% ten opzichte van het vorige kwartaal. CEO Lisa Su zei dat het bedrijf verwacht dat de omzet volgend jaar met 80% of meer groeit. Schafer's datacentrumprognose van 135% ligt ver boven die bedrijfsbrede vooruitzichten van ruim 80%, een kloof die weerspiegelt hoeveel van het geval voor de verhoging rust op één segment.

Ook andere analisten hebben zich uitgesproken. DA Davidson verhoogde zijn doel naar $600 met een Buy-advies, StoneX stelde $685 vast, en TD Cowen hield Buy aan op $675. Niet iedereen juicht: HSBC handhaafde een Hold-advies met een $550-doel van $540, en RBC bleef bij Sector Perform met hetzelfde doel van $540. De spreiding zelf schetst het debat, met de twee voorzichtige adviezen onderaan een band die loopt tot $685.

Nvidia's eigen turbulentie

Schafer's notitie ging niet in op Nvidia's situatie. Zondag meldde Nvidia's raad van bestuur dat het onafhankelijk zou onderzoeken of CEO Jensen Huang het doelwit was van een buitenlandse inlichtingenoperatie, na een relatie met een bestuurder die ervan wordt verdacht voor de Chinese inlichtingendienst te werken. Het aandeel zakte 5,2% naar $176,90.

Huang bood in een brief aan medewerkers zijn excuses aan omdat hij zijn vrouw ontrouw was geweest. "Ik steun het onderzoek en werk volledig mee," zei hij.

Bron: CoinCentral