De aandelen van Intel (INTC) stegen 1,38% naar $98,54 nu Altera, de programmeerbare chipmaker die van Intel is afgesplitst, een belangrijke stap dichter bij een terugkeer naar de publieke markt is gekomen. Altera heeft vertrouwelijk een concept Form S-1 registratiedocument ingediend bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission voor een voorgenomen beursintroductie.

De vertrouwelijke indiening specificeert niet het aantal te verkopen aandelen, de aanbiedingsprijs of de timing van de beursgang. Dergelijke vertrouwelijke conceptindieningen stellen een bedrijf in staat het beoordelingsproces van de SEC te starten, terwijl de voorwaarden van de aanbieding buiten het publieke zicht worden gehouden tot een latere openbare indiening. De voorgenomen aanbieding blijft eveneens onderworpen aan toezichtbeoordeling voordat Altera kan doorgaan.

Een stap richting afsplitsing

De indiening van Altera markeert een belangrijke mijlpaal in de inspanning om de chipactiviteiten verder te scheiden van Intels bedrijfsstructuur. Belangrijke details van de aanbieding blijven onbekendgemaakt, en het bedrijf moet de toezichtbeoordeling doorstaan voordat het met de beursgang kan verdergaan. Die details worden openbaar zodra het registratiedocument openbaar wordt ingediend.

De geplande IPO volgt op Intels beslissing om Altera af te splitsen en een controlerend belang te verkopen aan de private-equityfirma Silver Lake. Intel rondde die transactie een jaar geleden af, waarmee Altera werd gewaardeerd op $8,75 miljard terwijl Intel een minderheidsbelang van 49% behield. MGX, een staatsfonds uit het Midden-Oosten, sloot zich later bij Silver Lake aan als mede-investeerder.

Onder de huidige structuur houdt Silver Lake de controlerende positie, terwijl Intel eigenaar blijft via zijn minderheidsbelang. Het conceptregistratiedocument vermeldt niet hoeveel van het bedrijf Altera van plan is aan het publiek aan te bieden.

Wat Altera maakt

Altera ontwikkelt field-programmable gate arrays, of FPG, halfgeleiders die gebruikers na productie opnieuw kunnen programmeren. Die herprogrammeerbaarheid maakt het mogelijk hardware na implementatie aan te passen aan veranderende workloads, en de chips worden gebruikt in kunstmatige-intelligentie-infrastructuur, industriële automatisering, robotica en defensiesystemen. Een voltooide beursgang zou Altera vestigen als een grote zelfstandige FPGA-bedrijf op de publieke markten.

Onderdeel van bredere Intel-herstructurering

De aanbieding zou Altera een afzonderlijke publieke marktstructuur geven na de recente eigendomsovergang. Het maakt ook deel uit van Intels bredere herstructurering nu het bedrijf werkt aan het versterken van de liquiditeit. Intel heeft activaverkopen en operationele veranderingen nagestreefd terwijl het middelen richt op zijn foundry-activiteiten, en de voorgenomen beursgang geeft het bedrijf nog een manier om waarde te behouden uit zijn resterende belang.

Omdat Intel 49% van Altera houdt, zou het bedrijf na een beursgang een belang in het bedrijf blijven houden. De uiteindelijke eigendomsstructuur hangt af van het aantal aangeboden aandelen en de voorwaarden van de transactie. De IPO kan bovendien een publieke marktwaardering voor Altera vaststellen zodra de aandelen beginnen te handelen, wat ook een marktreferentie geeft aan Intels behouden belang.

Jaren van wisselend eigendom

Altera's terugkeer naar de publieke markt volgt op jaren van wisselend eigendom onder Intel. Intel verwierf het bedrijf in 2015 voor circa $16,7 miljard en breidde destijds zijn programmeerbare halfgeleideractiviteiten uit. Naarmate de kapitaalbehoefte binnen Intels kernactiviteiten toenam, splitste het bedrijf later Altera's activiteiten af.

Voorlopig heeft Altera alleen het vertrouwelijke registratiedocument ingediend en zijn de definitieve aanbiedingsvoorwaarden niet bekendgemaakt. Het bedrijf moet de regelgevende stappen afronden voordat de structuur, timing en prijscorridor van de IPO worden bevestigd. Ondertussen hielden de Intel-aandelen zich tijdens de sessie boven $98, waarbij $100 fungeerde als het eerstvolgende zichtbare verzettsniveau.

Bron: Blockonomi