Cisco meldde kwartaalomzet van $17,3 miljard, een stijging van 18% op jaarbasis waarmee een nieuw bedrijfsrecord werd gevestigd. De netwerkreus profiteerde van sterke vraag naar infrastructuurapparatuur voor kunstmatige-intelligentiedatacenters, en positioneerde zich als een sleutelleverancier van de switches, routers en silicium die AI-rekenclusters verbinden. Het management publiceerde tevens omzetprognoses voor fiscaal 2027 van $72,2 miljard tot $73,4 miljard, boven de consensusverwachtingen van analisten.

Ondanks de omzetmijlpaal daalden de aandelen van Cisco ongeveer 6–7%. De brutomarge van het bedrijf kromp tot 66,3% vergeleken met 68,4% in dezelfde periode vorig jaar, en de voorwaartse margebegeleiding bleef achter bij de verwachtingen op Wall Street. De groeiende focus van Cisco op AI-hardwarecomponenten drijft de omzetgroei aan maar zet tegelijkertijd druk op de winstgevendheid — een patroon dat zichtbaar is geworden in de hele AI-hardwaretoeleveringsketen nu bedrijven hogere productie- en R&D-kosten absorberen om snel te schalen.

Cerebras Systems meldde een GAAP-omzet van $180,1 miljoen in het tweede kwartaal, een groei van ongeveer 70% op jaarbasis. De kernomzet bereikte $209,9 miljoen, waardoor het bedrijf zijn prognose voor de kernomzet over het hele jaar verhoogde tot een bereik van $880 miljoen tot $890 miljoen. De kernbrutomarge bedroeg 41%, en de orderbacklog van ongeveer $25 miljard bleef stabiel gedurende het kwartaal. Als maker van waferschaal-AI-chips die concurreren met gevestigde semiconductorbedrijven ervaart Cerebras inherente kostendruk bij het opschalen van de productiecapaciteit.

Toch daalden de aandelen van Cerebras 15–17% na de aankondiging. De marktreacties op zowel Cisco als Cerebras onderstrepen een verschuiving in de verwachtingen van investeerders: omzetgroei alleen is niet langer voldoende, aangezien winstmarges en bodemregelprestaties centrale criteria zijn geworden bij de beoordeling van AI-gerelateerde aandelen. De verschuiving markeert een opmerkelijke evolutie ten opzichte van 2023 en begin 2024, toen omzetgroei routinematig domineerde in waarderingsdiscussies binnen de AI-sector.

De aandelenmarkten stegen op donderdag. De S&P 500 bereikte een nieuw intradayhoogtepunt na de publicatie van de Producer Price Index van juli, die lager uitviel dan de prognoses van analisten. De producentenprijzen bleven ongewijzigd ten opzichte van de vorige maand, in tegenstelling tot de verwachte stijging van 0,2%. De PPI-inflatie op jaarbasis vertraagde tot 4,7% tegenover 5,5% in de voorgaande maand. De gegevens versterkten de signalen dat de groothandelsprijsdruk verder afneemt, wat de bezorgdheid op de markt over verdere renteverhogingen door de Federal Reserve verminderde. Grote technologiebedrijven waaronder Nvidia, Microsoft en Apple boekten winst na de publicatie.

De olieprijzen daalden scherp op donderdag. Brent-crude daalde ongeveer 2,2% tot rond $87 per vat, terwijl West Texas Intermediate zakte naar ongeveer $81. De verkoopgolf werd veroorzaakt door een onverwachte opbouw van 17,4 miljoen vaten in de Amerikaanse ruwe-olievoorraden, de grootste weekelijkse stijging sinds januari 2023. OPEC verlaagde tegelijkertijd zijn prognose voor de wereldwijde olievraaggroei in 2026, en sloot zich aan bij andere energiebureaus die zwakkere consumptie hebben gesignaleerd in verband met zorgen over een economische vertraging. Aanhoudende zwakte in de olieprijzen zou kunnen bijdragen aan een afname van de bredere inflationaire druk in de economie.

Hedgefondsbeheerder Bill Ackman is Netflix opnieuw ingegaan als onderdeel van een significante herstructurering van de portefeuille van Pershing Square. Uit regelgevende aangiften bleken zes nieuwe posities: Netflix, Visa, Mastercard, Alcon, Intercontinental Exchange en S&P Global.

Ackman nam voor het eerst een belang in Netflix begin 2022, maar liquideerde de positie binnen enkele maanden met een verlies van meer dan $400 miljoen na teleurstellende gegevens over abonneegroei die het aandeel onder druk zetten. Zijn hernieuwde investering komt nu Netflix een advertentie-ondersteund abonnement heeft gelanceerd en is uitgebreid naar live sportprogrammering — strategische verschuivingen die gericht zijn op het diversifiëren van inkomsten buiten het kernabonnementsmodel nu de streamingmarkt volwassen wordt. De herstructurering behoort tot de meest uitgebreide portefeuilleaanpassingen van Pershing Square in recente jaren.