AI-infrastructuuraandelen stegen op woensdag over de hele linie nadat CoreWeave, Super Micro Computer en Nebius Group elk kwartaalresultaten presenteerden die de analistenverwachtingen overtroffen. De brede stijgingen liftten ook mee met serverfabrikanten, geheugenleveranciers en bedrijven in optische componenten in één handelssessie. De resultaten komen te midden van een meerjarige investeringscyclus waarin de grootste cloudaanbieders gezamenlijk honderden miljarden dollars hebben toegezegd voor de uitbreiding van AI-rekencapaciteit.

Nebius voert de stijgers aan

Nebius Group (NBIS) behoorde tot de beste presteerders van de dag, met een stijging van ongeveer 23% naar $238,47 nadat de neocloud-aanbieder kwartaalomzet rapporteerde die ver boven de verwachtingen van Wall Street lag. Nebius behoort tot een categorie nieuwere bedrijven — vaak neoclouds genoemd — die op GPU's gebaseerde rekenkracht verhuren aan AI-ontwikkelaars, en zich zo positioneren als gespecialiseerde alternatieven voor de infrastructuur van Amazon Web Services, Microsoft Azure en Google Cloud. CoreWeave (CRWV), de specialist in AI-clouddiensten, klom met ongeveer 19% naar $107,87.

Super Micro Computer (SMCI), een fabrikant van AI-serverhardware, steeg 13% naar $35,80. Volgens Yahoo Finance was de vooruitblik van het bedrijf alleen al goed voor meer dan 6% van de aandelenstijging.

AI-hostingbedrijven Applied Digital (APLD) en IREN (IREN) boekten eveneens winst.

CoreWeave's orderachterstand van $100 miljard

CoreWeave maakte een orderachterstand bekend van meer dan $100 miljard, een stijging van ongeveer 50% ten opzichte van het voorgaande kwartaal. Het bedrijf rapporteerde daarnaast $25 miljard aan extra klantorders die na afsluiting van het kwartaal binnenkwamen. CoreWeave is een van de grootste commerciële klanten voor Nvidia's datacenter-GPU's, wat betekent dat de orderpijplijn ook fungeert als een vroege indicator voor de vraag die doorsijpelt naar de GPU-leverancier zelf.

In een videosegment van Yahoo Finance sprak Adrian Helfert, chief investment officer bij Westwood en beheerder van de Enhanced Income Opportunity ETF van het bedrijf, over hoe CoreWeave zijn uitbreiding financiert. Helfert merkte op dat het bedrijf zijn meest recente obligatie-uitgifte prijzigde "at nine and 5/8," en voegde daaraan toe dat de kosten van kapitaal een van de centrale vragen blijven waar de sector mee worstelt.

Energiebeperkingen beperken het aanbod

Helfert merkte op dat de vraag naar Super Micro's producten ver uitsteeg boven wat het bedrijf kon produceren. Supermicro deelde investeerders mee dat het meer orders zou hebben geboekt als het niet beperkt was door tekorten op het gebied van "power, in cooling, in energy," aldus Helfert. Diezelfde tekorten hebben het bedrijf in staat gesteld prijzen te verhogen, waardoor de marges ver boven de eigen interne prognoses uitkwamen.

Het elektriciteitsverbruik van datacenters is een veelgenoemd knelpunt geworden voor de AI-opbouw, waarbij netwerkcapaciteit, de beschikbaarheid van transformatoren en koelingsinfrastructuur beperken hoe snel nieuwe rekenkracht kan worden aangesloten. Helfert omschreef de huidige markt als een omgeving waarin het aanbod — en niet de vraag of de klantbehoefte — de beperkende factor is. Zijn opmerkingen weerspiegelen een bredere trend onder investeerders om bedrijven te steunen die rekenkracht, serverinfrastructuur en koelingsoplossingen leveren, in plaats van AI-applicatieontwikkelaars zelf.

Rally verspreidt zich naar geheugen, optiek en buitenlandse markten

De marktrally reikte veel verder dan CoreWeave en Super Micro. Lumentum (LITE), een fabrikant van optische en fotonische componenten voor datacenters, steeg nadat het bedrijf een omzet voor het fiscale vierde kwartaal rapporteerde die meer dan verdubbelde tot $1,01 miljard. Concurrenten Coherent (COHR) en Ciena (CIEN) boekten eveneens winst.

In de geheugen- en opslagsector steeg de Roundhill Memory ETF (DRAM) met 4%, waarbij Micron (MU) en Sandisk (SNDK) elk 4% hoger sloten. Geheugenproducenten profiteren doordat high-bandwidth memory, dat wordt gebruikt om data naar AI-accelerators te voeden, schaars blijft. Ook het Zuid-Koreaanse SK Hynix (SKHY) noteerde stijgingen.

De Kospi-index van Zuid-Korea is op weg naar zijn sterkste maand in augustus, een beweging die Deutsche Bank toeschreef aan kwartaalresultaten die de aanhoudende AI-vraad bevestigen.

Investeerders richten zich nu op Nvidia (NVDA), dat op 26 augustus haar kwartaalcijfers zal publiceren. Aangezien Nvidia de GPU's levert die zitten in de servers die door bedrijven als Super Micro worden gebouwd en door neoclouds zoals CoreWeave worden ingezet, worden de resultaten breed gezien als een graadmeter voor de vraag in de hele toeleveringsketen van AI-infrastructuur.