Analisten bij Bernstein zeiden dat de door kunstmatige intelligentie gedreven uitbreiding van datacenters de jaarlijkse groei van de elektriciteitsvraag in India van ongeveer 5,5% naar 6% kan verhogen, aldus Nikhil Nigania van Bernstein, die zijn visie op de sector toelichtte in opmerkingen uitgezonden door CNBC-TV18. India positioneert zich als een hub voor AI- en datacenterinvesteringen, waarbij technologiebedrijven en cloudaanbieders grootschalige capaciteitsuitbreidingen aankondigen; Bernsteins schatting laat zien hoe die opbouw van rekenkracht zich vertaalt naar elektriciteitsverbruik.

Nigania merkte op dat een recente tender voor hernieuwbare energie die lager geprijsd werd dan vergelijkbare thermische stroom een opvallende verschuiving in de Indiase energiesector markeert, wat wijst op de toenemende concurrentiekracht van zon en andere hernieuwbare bronnen ten opzichte van op kolen gebaseerde elektriciteitsopwekking. Voor elektriciteitsproducenten en industriële groepen zoals NTPC, JSW Energy en Adani Green beïnvloeden goedkopere hernieuwbare tarieven de economische afwegingen bij nieuwe capaciteitsbeslissingen, terwijl datacenters — grote, continu actieve verbruikers — doorgaans ankerklanten zijn voor zulke capaciteit. De elektriciteitsvraag in India vestigt de laatste jaren records, gedreven door economische groei, elektrificatie en toenemend verbruik in de piekzomermaanden, en de opkomst van grootschalige AI-datacenters zal naar verwachting een nieuwe vraaglaag bovenop deze trend toevoegen.

Hij signaleerde ook druk op de kredietportefeuilles van Power Finance Corporation (PFC) en REC Ltd, de twee staatsgebonden kredietverstrekkers in de energiesector, wijzend op spanningen bij distributiebedrijven die bij deze instellingen lenen. Distributiebedrijven (discoms) in verschillende Indiase staten hebben een lange geschiedenis van financiële verliezen door onvoldoende kostenrecoverie en technische verliezen, een structureel probleem dat herhaaldelijk door de overheid gesteunde herstelprogramma's vereiste; spanningen bij deze kredietnemers zijn van belang voor kredietverstrekkers omdat discom-leningen een aanzienlijk deel vormen van de portefeuilles van PFC en REC.

Onder bedrijven in de sector behoren Larsen & Toubro (L&T), JSW Energy, NTPC en Adani Green Energy tot zijn topkeuzes. L&T, als grote engineering- en bouwgroep, behoort tot de bedrijven die worden gezien als blootgesteld aan de kapitaaluitgavencyclus die de opbouw van netten en opwekkingscapaciteit met zich meebrengt, naast de zuivere elektriciteitsproducenten op de lijst.

De opmerkingen komen nu de piekvraag naar elektriciteit in India herhaaldelijk nieuwe hoogtes heeft bereikt, met netbeheerders die verdere records verwachten tot en met 2026, wat de behoefte aan extra opwekkingscapaciteit in thermische, zonne- en andere hernieuwbare bronnen onderstreept. Hoe de kloof tussen stijgende vraag en de financiële gezondheid van discoms wordt beheerd — via tarieven, hervormingsprogramma's en financiering — zal naar alle waarschijnlijkheid het tempo bepalen van de capaciteitsuitbreiding die Bernstein beschrijft.

Bron: CNBC-TV18