De Afrikaanse Unie (AU) heeft het Africa Credit Rating Agency (AfCRA) gelanceerd, het eerste kredietbeoordelingsbureau van het continent, in een poging een alternatief te bieden voor de mondiale 'grote drie' ratingsbureaus nu toenemende schuldenlasten op veel Afrikaanse economieën drukken.

Het bureau, waarvan de oprichting in 2018 werd goedgekeurd door Afrikaanse leiders, is officieel gelanceerd in Port Louis, Mauritius, waar het gevestigd zal zijn. Volgens de AU zal AfCRA onafhankelijke, Afrika-gerichte beoordelingen bieden, geworteld in de eigen gegevens, expertise en economische realiteit van het continent, en is het bedoeld als aanvulling op — niet als vervanging van — de bestaande mondiale ratingsbureaus.

De lancering markeert een van de belangrijkste stappen tot nu toe in Afrika's streven naar meer zeggenschap over hoe het soevereine risico van het continent wordt beoordeeld — een kwestie die urgentie heeft gekregen nu de financieringskosten zijn gestegen en de schulddruk is toegenomen.

Afrikaanse leiders beschuldigen de grote westerse ratingsbureaus — waaronder S&P Global, Moody's en Fitch — er al lang van dat zij de risico's en het potentieel van Afrikaanse economieën onvoldoende weerspiegelen, en dat zij te snel landen verlagen in rang tijdens crises zoals conflicten en pandemieën. De bureaus verwerpen die kritiek en zeggen dat zij wereldwijd dezelfde methodologieën toepassen. Een onderzoek van Reuters uit 2024 naar de schuldencrisis in Afrika vond geen bewijs van systematische vooringenomenheid in de soevereine ratings die de drie grote bureaus aan de regio hebben toegekend.

Ratingexperts zeiden dat het succes van AfCRA uiteindelijk afhangt van het verm om geloofwaardigheid op te bouwen bij investeerders, vooral tijdens periodes van financiële stress.

"Een nieuw ratingbureau begint met een belofte, terwijl investeerders uiteindelijk een staat van dienst vereisen", aldus Dennis Shen, docent financiën aan de International School of Management in Berlijn en voormalig soevereine analist bij Scope Ratings. "De zwaarste test komt echter wanneer markten onder druk staan, want de geloofwaardigheid van een ratingbureau wordt het hardst op de proef gesteld wanneer de conclusies ongemakkelijk zijn, niet wanneer het goed uitkomt."

Voormalig Nigeriaanse vicepresident Yemi Osinbajo zei dat AfCRA een tegenwicht kan bieden aan de gevestigde ratingsbureaus, maar benadrukte dat het aan mondiale normen moet voldoen. "Het kan niet zomaar een chauvinistisch of nationalistisch bureau zijn", zei hij.

AfCRA zal soevereine leners, financiële instellingen en particuliere bedrijven beoordelen. De AU zei dat het bureau onafhankelijk zal opereren en gefinancierd zal worden door aandeelhouderskapitaal en zijn activiteiten, hoewel het geen details over zijn aandeelhouders heeft verstrekt. Volgens de AU is het bureau bedoeld om de toegang van Afrikaanse landen tot de kapitaalmarkten te verbeteren en investeerders meer evenwichtige en contextspecifieke beoordelingen te geven van economieën op het hele continent.

Kredietratings geven de vermoedelijke terugbetalingscapaciteit van een lener aan en vormen een belangrijke filter voor internationale investeerders die beslissen waar zij geld uitlenen. Volgens de AU hebben Afrikaanse economieën momenteel gemiddeld een rating van B tot B-minus, vergeleken met BB voor andere opkomende regio's — een kloof die, aldus de AU, deelname van investeerders kan beperken en de financieringskosten kan verhogen.

Het streven om betere financieringsvoorwaarden te bereiken is urgenter geworden nadat jaren van stijgende overheidsleningen verschillende Afrikaanse landen in schuldnood hebben gebracht. De AU zei dat de jaarlijkse externe schuldendienst van Afrika in 2024 uitkwam op $163 miljard, tegenover $61 miljard in 2010. In sommige landen overschrijden de rentebetalingen de jaarlijkse budgetten voor belangrijke sociale sectoren zoals gezondheidszorg en onderwijs.

Van AfCRA wordt ook verwacht dat het de ratingsdekking op het continent zal uitbreiden: momenteel hebben 23 Afrikaanse economieën geen rating van een van de drie grote mondiale bureaus, aldus de AU.

De oprichting van het bureau maakt deel uit van bredere Afrikaanse inspanningen om de internationale financiële architectuur te hervormen, binnenlandse kapitaalmarkten te versterken en de toegang tot financiering te verbeteren. AfCRA's eerste ratingopdrachten zullen de vroegste indicatie geven van hoe de Afrika-gerichte beoordelingen zich verhouden tot die van de gevestigde bureaus.

Bron: BitcoinKE