Affirm Holdings (AFRM) steeg 5,5% in premarket-handel donderdag nadat het fintechbedrijf de introductie aankondigde van een geavanceerd, op transformers gebaseerd kunstmatig-intelligentiesysteem dat is ontworpen om snellere en preciezere kredietbeslissingen te nemen tijdens het afrekenproces. Affirm is vooral bekend van buy now, pay later-aflossingsfinanciering — een bedrijf waarbij goedkeuringsbeslissingen moeten worden teruggegeven binnen de seconden die een shopper bij de checkout wacht, waardoor zowel snelheid als nauwkeurigheid van groot belang zijn.

De aandelen wisselden van eigenaar rond $71,58 vóór de aankondiging — een niveau dat aanzienlijk onder het gemiddelde koersdoel van $98,78 ligt dat de analystenconsensus voor het aandeel impliceert.

Landelijke uitrol gebaseerd op 14 jaar eigen kredietdata

Het geavanceerde systeem is landelijk uitger en nu operationeel binnen de Amerikaanse checkoutsytemen van Affirm, waar het de instant-goedkeuringsbeslissingen voor leningen verzorgt. Het platform maakt gebruik van 14 jaar aan eigen transactieniveau-krediet- en onderoeksinformatie van het bedrijf en past machine learning-technieken toe om de volgorde en timing van financiële gebeurtenissen in het kredietprofiel van een lener te beoordelen. Affirm omschreef de technologie als een aanzienlijke upgrade van de legacy-besluitvormingsmethodiek van het bedrijf. Transformer-modellen — dezelfde klasse architectuur achter moderne grote taalmodellen — zijn gebouwd om te herkennen hoe gebeurtenissen zich in volgorde ontvouwen, een natuurlijke match voor krediettoetsing die de volgorde en timing van de financiële geschiedenis van een lener afweegt.

Een bijzonder opmerkelijk kenmerk van het model is de behandeling van consumenten met beperkte kredietdossiers. Volgens Affirm heeft de AI extra kandidaten goedgekeurd die onder het vorige raamwerk met afwijzing te maken zouden krijgen, waaronder personen met een dunne kredietachtergrond en personen die helemaal geen FICO-score hebben. Dit gat is een langlopende uitdaging in de consumentenkredietmarkt, waar aanvragers zonder traditionele scores moeilijk te beoordelen zijn voor conventionele krediettoetsing.

Sterkere prestaties met strakker risicobeheer

Tijdens de eerste inzet genereerde het systeem 3,4% meer afgeronde transacties ten opzichte van een benchmarkcohort. Affirm merkte bovendien op dat deze extra leningen superieur presteerden in vergelijking met vergelijkbare uitbreidingspogingen onder de eerdere machine learning-raamwerken van het bedrijf. Het bedrijf zei dat de resultaten erop wijzen dat de AI kredietrisico's van hogere kwaliteit selecteert in plaats van simpelweg het goedkeuringsvolume te verhogen.

Libor Michalek, President van Affirm, legde uit dat het transformer-raamwerk de organisatie in staat stelt nieuwe inzichten te verkrijgen uit datasets die het al in bezit heeft. "Een kredietgeschiedenis met meer duidelijkheid begrijpen stelt ons in staat om op verantwoorde wijze goedkeuring uit te breiden naar meer consumenten," aldus Michalek.

Het systeem herkent patronen zowel binnen individuele kredietrekeningen als over meerdere rekeningen heen, en houdt bij hoe die patronen zich in de loop van de tijd ontwikkelen. Om het model transparant te houden zonder het vertragen, ontwikkelde Affirm een speciaal algoritme dat voldoende snelheid behoudt voor realtime checkoutverwerking.

Het bedrijf benadrukte dat universele goedkeuring niet het doel van de nieuwe technologie is. Naar de mening van Affirm heeft het verstrekken van krediet aan personen die niet aan hun terugbetalingsverplichtingen kunnen voldoen geen enkel zakelijk doel. Nu de uitrol landelijk live is, vormen de 3,4% transactiestijging en de vroege prestaties van de incrementele leningen het referentiekader waartegen de lopende kredietresultaten van het model kunnen worden gemeten.

Aandelenverkopen door bestuurder trekken beleggersaandacht

Niet elk signaal wees echter omhoog. Chief Accounting Officer Siphelele Jiyane verkocht 26.980 aandelen op 14 september tegen een gemiddelde prijs van $72,19, waarmee hij ongeveer $1,95 miljoen aan opbrengsten genereerde. De transactie verlaagde zijn belangen in het bedrijf met 12,51%, waarna hij nog 188.711 aandelen overhield.

Jiyane had eerder al 25.000 aandelen verkocht op 4 september tegen $72,41 per aandeel, wat betekent dat de twee transacties binnen ongeveer tien dagen van elkaar plaatsvonden. De opeenvolgende verkopen kunnen de aandacht van beleggers trekken, hoewel verkopen door insiders niet noodzakelijkerwijs op een bearish sentiment wijzen.

Meest recente kwartaal verslaat verwachtingen op winst

Wat de financiële kant betreft, boekte Affirm een winst van $4,62 per aandeel in het meest recente kwartaal, een cijfer dat de consensusverwachting van $0,35 van analisten aanzienlijk overtrof. De omzet bereikte $1,07 miljard, een groei van 33,1% op jaarbasis, hoewel de omzet net onder de prognose van $1,11 miljard uitkwam.

Wall Street-analisten hebben over het algemeen een positieve houding ten opzichte van het aandeel behouden. Piper Sandler verhoogde het koersdoel van $103 naar $115 in combinatie met een overweight-advies, terwijl BMO Capital Markets en Citigroup beide hun outperform-adviezen bevestigden. Van de 32 analisten die het aandeel volgen, kennen er 24 een Buy-advies toe terwijl er 8 Hold aanbevelen, wat resulteert in een "Moderate Buy"-consensus met een gemiddeld koersdoel van $98,78.

Voor technische context bedraagt het 50-daags gemiddelde van Affirm momenteel $75,43, terwijl het 200-daags gemiddelde op $66,39 uitkomt — waardoor de premarket-koers onder het kortetermijngemiddelde maar boven het langetermijngemiddelde ligt.