Het aandeel AAON, Inc. ($AAON) steeg dinsdag met circa 23% naar ongeveer $77, nadat de in Oklahoma gevestigde fabrikant van verwarmings-, ventilatie- en airconditioningsystemen (HVAC) kwartaalcijfers presenteerde die ruim boven de analistenverwachtingen uitkwamen en zijn omzetprognose voor heel 2026 verhoogde. Het aandeel sloot maandag op $62,87.

De aangepaste winst kwam uit op 83 cent per aandeel, ruim boven de 57 cent die analisten hadden verwacht. De omzet bereikte een record van $707,4 miljoen, een stijging van 84% ten opzichte van een jaar eerder en meer dan $100 miljoen boven de ongeveer $600 miljoen die analisten haden voorspeld — de hoogste kwartaalomzet uit de geschiedenis van het bedrijf.

De vraag naar koelinstallaties voor datacenters dreef de uitslag, terwijl de traditionele HVAC-activiteit van het bedrijf veerkrachtig bleef. Het kwartaal onderstreept hoe de vraag uit datacenters een groeimotor is geworden voor gevestigde industriële fabrikanten, met de verschuiving inmiddels direct zichtbaar in de omzetmix van AAON zelf.

$AAON AAON Surges 23% After Q3 Earnings Beat, Driven by Strong Data Center Demand ⠀ • Q3 earnings per share and revenue exceeded analyst expectations. • Strong data center demand supported results, while the traditional HVAC business remained resilient. • AAON declared a…

— alldaystocks (@allday_stocks) November 10, 2026

Datacenterkoeling en kernactiviteit HVAC leveren beide af

De omzet onder het BASX-merk, waaronder de koelproducten voor datacenters vallen, steeg met 218% op jaarbasis naar $397,2 miljoen. Binnen dat totaal nam de omzet van BASX-vloeistofkoeling — het snelst groeiende onderdeel van het portfolio — met 256% toe naar $165,5 miljoen, en vloeistofkoeling heeft in de afgelopen twaalf maanden inmiddels $450 miljoen aan omzet gegenereerd. De omzet onder het AAON-merk groeide met 20% naar $310,2 miljoen. Daarmee liggen de koelproducten voor datacenters in kwartaalomzet nu boven de traditionele commerciële apparatuur van het bedrijf — een omslag die laat zien hoe centraal de vraag naar koeling is geworden voor een bedrijf dat nog steeds geworteld is in daksysteeminstallaties.

De totale orderportefeuille klom met 40,5% naar $1,85 miljard op jaarbasis, al daalde ze met 5,9% ten opzichte van het vorige kwartaal doordat meer orders in omzet werden omgezet. De orderportefeuille van BASX groeide met 51% op jaarbasis, al merkte KeyBanc op dat deze met 5% daalde ten opzichte van het vorige kwartaal.

De activiteiten in Oklahoma, die daksysteeminstallaties voor commerciële gebouwen produceren, boekten een omzetstijging van 19% naar $283 miljoen — ruim boven de 5% groei die D.A. Davidson had voorspeld. Die kernactiviteit bleef naast de snelgroeiende datacenterkoeldivisie groeien. D.A. Davidson schreef dit toe aan minder productieknelpunten en verbeterde kwaliteitscontroles, en handhaafde het Koop-advies met een koersdoel van $110.

Baird-analist Timothy Wojs handhaafde na het rapport een Outperform-advies, maar verlaagde zijn koersdoel van $110 naar $104.

Herstelde cijfers en details over marges

Naast de sterke resultaten heeft AAON de resultaten over het eerste en tweede kwartaal hersteld. De aanpassingen voegden $10,7 miljoen toe aan de omzet over de eerste helft van het jaar en 9 cent aan de winst per aandeel. Het bedrijf constateerde tevens een materiële zwakte in de controles van de financiële rapportage en meldde nog steeds aan de oplossing te werken. Het onopgeloste controlepunt — samen met recordomzet gemeld — zal naar verwachting een aandachtspunt blijven voor investeerders zolang het bedrijf aan de oplossing werkt.

De brutomarge daalde naar 26,7% van 27,8% een jaar eerder, al steeg ze met 60 basispunten ten opzichte van het vorige kwartaal. KeyBanc meldde dat een deel van de hogere margeverwachting het gevolg kan zijn van de herstelde cijfers, terwijl de snelle expansie van BASX de margeverbetering tegenhoudt door extra kosten. Hoe snel AAON die extra kosten absorbeert naarmate de BASX-activiteit schaalt, is een belangrijke variabele voor de margeverwachting van het bedrijf voor het volledige jaar.

De operationele kasstroom over de eerste negen maanden van het jaar bedroeg $146,9 miljoen, een duidelijke verbetering ten opzichte van een uitstroom van $18,8 miljoen in dezelfde periode een jaar eerder. Het bedrijf hield $3,7 miljoen in contanten en had $386,7 miljoen uitstaan op zijn doorlopende kredietfaciliteit.

Verhoogde prognose voor 2026 en kwartaaldividend

AAON verhoogde zijn omzetprognose voor 2026 naar $2,48 miljard-$2,524 miljard, tegen een eerdere bandbreedte van $2,235 miljard-$2,307 miljard. De nieuwe bandbreedte ligt boven de $2,301 miljard die analisten verwachtten, en het bedrijf houdt voor het jaar een brutomarge van circa 26% aan. Ter oriëntatie: de orderportefeuille van $1,85 miljard komt overeen met circa negen maanden omzet op het middelpunt van de nieuwe bandbreedte, wat een beeld geeft van de reeds gecontracteerde opdrachten voor 2026.

Het bedrijf kondigde een kwartaaldividend van 10 cent per aandeel aan, betaalbaar op 17 december aan aandeelhouders op 25 november.

Bron: Blockonomi