Een consortium van 21 grote banken heeft circa $270 miljoen toegezegd aan Project Faro, een gezamenlijk initiatief om een aan de Amerikaanse dollar gekoppelde stablecoin uit te geven. De groep wil de token in de eerste helft van 2027 op de markt brengen en vervolgens uitbreiden met digitale activa die gekoppeld zijn aan andere grote mondiale valuta's, waarbij de dollar-aanbieding de eerste is in een geplande reeks aan valuta's gekoppelde producten.

Stablecoins zijn op blockchain gebaseerde tokens die ontworpen zijn om een stabiele waarde te houden ten opzichte van een referentievaluta — doorgaans de Amerikaanse dollar — en worden veelvuldig gebruikt voor handel, betalingen en on-chain afrekening.

Een meervaluta-visie ondersteund door grote mondiale banken

Project Faro is opgezet om een nieuwe stablecoin-uitgever te creëren die tokens kan aanbieden gekoppeld aan de valuta's van alle zeven G7-landen — Canada, Frankrijk, Duitsland, Italië, Japan, het Verenigd Koninkrijk en de Verenigde Staten. Na de dollar-lancering verwacht het consortium een op de euro gebaseerde stablecoin uit te brengen als volgende grote product. Die meervaluta-breedte zou de uitgever onderscheiden in een markt waarin de grootste circulerende tokens vrijwel uitsluitend in dollars worden gedenomineerd.

Het nieuwe bedrijf richt zich op een lanceringsvenster binnen de komende drie jaar en wil zich naar verluidt in de Verenigde Staten laten inschrijven. Volgens Bloomberg dekt het opgehaalde bedrag van $270 miljoen de operationele kosten voor ten minste vijf jaar.

Deelnemende instellingen zijn onder meer Citigroup en Goldman Sachs uit de Verenigde Staten, Banco Santander en BBVA uit Spanje, en Deutsche Bank uit Duitsland. Ze behoren allemaal tot de grootste bankengroepen ter wereld, met omvangrijke internationale activiteiten en lange standinge zakelijke en institutionele klantenbestanden.

Overlappende lidmaatschappen bij concurrerende stablecoin-initiatieven

Meerdere vergelijkbare stablecoin-initiatieven lopen parallel met Project Faro. Betalingstechnologiebedrijf Stripe leidt een apart initiatief genaamd Open USD, waarbij Visa een van de oprichtende partners is. Ondertussen bereidt Qivalis, een consortium van Europese banken, een in euro's gedenomineerd digitaal actief voor dat de dominantie van op de dollar gebaseerde stablecoins moet uitdagen.

De lidmaatschappen van de projecten overlappen aanzienlijk. BBVA en de Nederlandse Rabobank zijn zowel bij Faro als bij Qivalis betrokken. Rabobank sloot zich in mei aan bij Qivalis, waarmee de op de euro gerichte groep in totaal 37 banken telt. BNP Paribas is eveneens bij beide initiatieven betrokken en verkende Project Faro voor het eerst eind 2025.

Door belangen in meerdere stablecoin-programma's te houden, kunnen banken deelnemen aan verschillende modellen voor de uitgifte en distributie van digitale valuta, terwijl ze betrokken blijven bij opkomende digitale activa-infrastructuur.

Qivalis heeft al een belangrijke regelgevende mijlpaal bereikt. In oktober 2026 verleende de Nederlandse centraal bank de groep een vergunning als elektronisch-geldinstelling, een status die het toestaat elektronisch geld uit te geven en gereguleerde betalingsdiensten te verlenen. Qivalis bereidt nu de lancering voor van een volledig gereguleerde, op de euro gebaseerde stablecoin, bedoeld voor betalingen, grensoverschrijdende afrekeningen en overdrachten van getokeniseerde activa. Een vergelijkbare regelgevende goedkeuring voor Project Faro is nog niet aangekondigd; het consortium wil zich naar verluidt in de Verenigde Staten inschrijven vóór de geplande introductie van de dollar-token in de eerste helft van 2027.

Een markt gedomineerd door crypto-native uitgevers

Ondanks de groeiende institutionele betrokkenheid komt Project Faro terecht in een stablecoin-markt die nog steeds wordt gedomineerd door crypto-native bedrijven. De $USDT van Tether en de $USDC van Circle vertegenwoordigen samen circa 85% van de wereldwijde stablecoin-markt, die op 10 november ongeveer $290 miljard bedroeg, volgens DefiLlama. $USDT had een marktkapitalisatie van bijna $176,3 miljard, terwijl $USDC rond de $70,4 miljard stond — cijfers die illustreren hoe geconcentreerd de sector nog steeds is.

Het consortium achter Project Faro gelooft dat de gevestigde relaties met bankklanten, betalingsnetwerken en zakelijke partners kunnen helpen om de nieuwe stablecoin bij een breder publiek te brengen. Door gebruik te maken van bestaande infrastructuur wil het project zijn token sneller en efficiënter distribueren dan nieuwere, minder gevestigde concurrenten, en de adoptie onder zowel particuliere als institutionele klanten opschalen. Of die kanalen kunnen leiden tot een substantieel marktaandeel tegenover gevestigde uitgevers, is een van de belangrijkste vragen vóór de debuut in 2027.

Open USD, gelanceerd door het Open Standard-consortium, hanteert een vergelijkbare strategie en verenigt banken, betalingsbedrijven en handelaren rond een gedeeld stablecoin-platform, met de focus op brede adoptie via sectorpartnerschappen.

Zowel Project Faro als Open USD staat voor dezelfde fundamentele uitdaging: het omvormen van traditionele financiële infrastructuur en bestaande klantenbestanden tot effectieve, op blockchain gebaseerde betalingsnetwerken die kunnen concurreren met gevestigde uitgevers van digitale dollars.