マーケティングテクノロジー企業のZeta Global Holdings Corp.(ZETA)は火曜日、株価が約7%急騰した。これは、市場予想を上回る第3四半期決算を発表した翌日での大幅な反発となった。

この動きは急速な巻き返しを示すものだ。同株は火曜日の通常取引で4%上昇した後、月曜日の時間外取引では約3%下落していた。「ビート・アンド・レイズ」四半期(結果が予想を上回り、経営陣が今後の見通しを引き上げる四半期)は同社の決算パターンとなっており、火曜日の急騰は21四半期連続での達成に続くものだった。

第3四半期決算は市場予想を上回る

Zetaの売上高は4億9,270万ドルで、前年同期比46%増となり、4億7,400万ドルの市場予想を上回った。調整後EPSは0.38ドル、GAAP EPSは0.14ドルだった。

調整後EBITDAは1億2,100万ドルに達し、1億1,600万ドルの予想を上回るとともに、利益率は24.6%となり、前年同期比で140ベーシスポイント改善した。GAAP純利益は3,830万ドルで、前年同期の360万ドルの赤字から黒字転換した。

Wall St EngineがXでハイライトを発信している:

$ZETA GLOBAL Q3'26 EARNINGS HIGHLIGHTS Revenue: $492.7M (Est. $474M) ; +46% YoY GAAP EPS: $0.14 Adj. EBITDA: $121.0M (Est. $116M) ; +140 bps margin YoY FCF: $81.5M (Est. $68.3M) ; +73% YoY Customers & Assets: Super-Scaled Customers: 212; +18% YoY … pic.twitter.com/RBqNzaRH4e

— Wall St Engine (@wallstengine) November 9, 2026 Xで投稿を見る

Marigoldと政治候補者関連収入を除く成長率は30%となり、前四半期の28%から加速した。これら2つの収入源を除外したこの調整済み指標は、全体の成長率とは別に報告されている。

キャッシュフローと引き上げられた見通し

営業キャッシュフローは9,130万ドル、フリーキャッシュフローは6,830万ドルの予想を上回る8,150万ドルだった。KeyBancは、フリーキャッシュフローの73%増が売上高の伸びを上回ったと指摘した。

力強い四半期決算を受けて、Zetaは売上高、調整後EBITDA、フリーキャッシュフロー、GAAP EPSに関する2026年見通しを引き上げた。売上高は現在、18億5,300万ドルから18億5,700万ドルの間と予想されており、GAAP EPSガイダンスは0.22〜0.24ドルに上方修正された。これは同社にとって21四半期連続の「ビート・アンド・レイズ」四半期であり、この期間、各決算が予想を上回り、見通しの引き上げを伴ってきた。

経営陣はまた、政治関連収入を除く有機成長率20%〜21%という2027会計年度の早期ガイダンスを発表した。Needhamはこの予測を、市場コンセンサスをやや上回る水準と評した。同社は2028会計年度の目標の一部に接近しており、2030会計年度の目標に対しては予定より先行していると述べている。これらの新しい2026年のレンジ、2027年の早期見通し、および2028年度と2030年度の目標を総合すると、今後の四半期における評価の指針となる。

スーパースケール顧客が成長を牽引

スーパースケール顧客は18%増の212社となり、顧客あたり平均収入(ARPU)は22%増の200万ドルに上昇した。両指標はいずれも前四半期から加速し、同社の2028年モデルを上回っている。Zetaはこれを、Athenaプラットフォームの普及と利用の拡大によるものとしている。このティアの顧客はそれぞれ平均200万ドルの収入をもたらしており、顧客数と支出の増加はZetaの収入に直接寄与する。

同社はさらに、Palantirとのパートナーシップによる初期の成果と、AthenaOSへの強い関心を指摘し、Liveイベントからの営業パイプラインが昨年を大きく上回っていると述べた。この3つの領域(パートナーシップの成果、AthenaOSへの関心、イベント由来のパイプライン)は、同社が示した初期段階の項目であり、今後の四半期でそれぞれの進展を注視する価値がある。

アナリストは好意的な評価を維持

Needhamは買い評価と40ドルの目標株価を維持した。アナリストのScott Berg氏は、4.6%の売上高の上振れはZetaの通常のレンジ内であり、安定した需要を示すものだと述べた。Truistも目標株価を40ドルに引き上げ、買い評価を維持した。

火曜日には、KeyBancがオーバーウェイト評価と38ドルの目標株価を再確認した。同社は、Palantirパートナーシップに関連した最初のパイロット顧客が正式な顧客となり、11月にスーパースケール顧客に達すると予想されていると述べた。

ZETA株は過去6か月間で89%上昇している。

出典:Blockonomi — Zeta Global (ZETA) Stock Snaps Back 7% as Analysts Applaud 21st Straight Quarterly Beat