Zcash（ZEC）は9月18日、プライバシー特化型トークンとして前日の約20%の上昇を受けて1,400ドルを突破し、9月の急上昇局面を拡大、新たなサイクル高値に接近した。直近の上昇は、ネットワークのNU7アップグレードをめぐるコミュニティ投票の明確な結果と、暗号資産投資会社Paradigmによる新たな機関投資家の関心に続くもの。アナリストのAli Charts氏はモメンタムが依然強いとし、最初の目標を1,800ドルに設定したが、上昇し続けるモメンタム指標と取引所での活発な動きを踏まえ、相場参加者は短期的な調整の可能性に注視している。

NU7投票、高速ブロックを支持し半減スケジュールは維持

今回の上昇は、Zcash保有者がNU7アップグレードで提案された複数の変更を承認した動きと重なった。約360万ZECの投票資格のあるコインのうち約240万ZECが投票に参加し、参加は保有者個人単位ではなくZEC保有量で加重された。投票権が1保有者1票ではなくトークンで測定されたため、大きなステークホルダーほど結果に比例して大きな影響力を持った。

参加ZECの約99.9%が、目標ブロック時間を75秒から25秒に短縮する案を支持した。この変更は想定承認時間を短縮し、決済速度の向上につながる可能性がある。また98.9%が、Zcashの既存のビットコイン型半減スケジュールの維持を支持し、ビットコインと共通する計画的な発行量の少という特徴が維持された。実質的に、承認された提案は予定された発行減少を変更せずに取引タイミングに対処するもの。保有者はNU7を可能な限り早期に展開する方針も支持し、99.3%が賛成した。

投票直後にネットワークが変わるわけではない。開発者は最終アップグレードに承認された機能を実装・テストし組み込む必要がある。実装が計画どおりに進めば、高速ブロックはネットワークの有用性を高める可能性がある。Zcashは既に、ネットワーク検証を維持しながら送信者・受信者・取引金額を隠蔽できるシールドトランザクションを採用しており、このプライバシーモデルはプロジェクトの市場評価の中心であり続けている。

1,800ドルの目標を掲げたアナリストは、Xへの投稿で次のように見解を示した：

Zcash $ZEC keeps pushing higher. Momentum remains strong, and price continues moving toward my first target at $1,800. That’s the level I’m watching next. pic.twitter.com/Ck04XOUmU4

— Ali Charts (@alicharts) September 17, 2026

急騰を受けて新たなサイクル高値圏へ

Zcashの価格データによると、ZECは9月18日に前日終値の約1,337ドルから一時1,488ドル近辺の高値を付けた。この動きは1年前の約50ドル水準からの急上昇に続くもので、9月18日の上昇は前日の約20%の上昇を基礎とし、プライバシー特化型資産への関心を再び集める展開を拡大している。

Ali Charts氏はZECが上昇を続けているとし、注視している次の目標として1,800ドルを挙げた。この見通しは保証された予測ではなく価格モメンタムを反映したもの。他の相場参加者も、需要が続けば1,500ドルから2,000ドルの水準を上昇継続ゾーンの候補として挙げている。

巨額トレーダーのエクスポージャー拡大、Paradigmの関心も高まる

機関投資家の動きがZcash価格の上昇にさらなる材料を加えた。Paradigmの共同創設者Matt Huang氏は、同暗号資産投資会社がZECを保有していることを明らかにしたが、ポジション規模や取得価格は公表していない。Paradigmは、2026年前半に250万ドルを超える資金を調達したZcash Open Development Labにも投資している。

こうした関与は上昇局面に機関投資家的な要素を与えるが、将来の需要を保証ものではない。Zcashは依然として、プライバシー特化型暗号資産と取引所アクセスに絡む規制の不確実性に直面している。選択式のシールド設計により選択的開示ツールを支援しつつプライベートな送金が可能だが、規制上の扱いは管轄区域によって異なる。

大型トレーダーも上昇局面でエクスポージャーを拡大した。あるホエールは数百万ドル規模のロングポジションを保有したまま、市場より下に約540万ドルのZEC買い注文を置いた。別のオンチェーン追跡では、37,000 ZECを超える大型ショートポジションが多額の含み損を抱えていることが確認された。

Garrett Jin (@GarrettBullish), the largest on-chain $ZEC short, is now down over $26M! He added more to his $ZEC short 11 hours ago and now holds a 37,760 $ZEC ($51.5M) short. Liquidation price: $2,631.53 pic.twitter.com/LhPTkM5hoV

— Lookonchain (@lookonchain) September 17, 2026

テクニカルは強さと過熱リスクの両方を示す

TradingViewのデータによると、9月17日時点で14日Relative Strength Index（RSI）は70を超えていた。この水準を超える数値は慣例的に買い過多とみなされるが、RSI単独で反転を確認できるわけではない。指標の水準は、短い期間でトークンがどこまで、どれだけ速く上昇したかを浮き彫りにしている。

したがってZcash価格の見通しは、急上昇後の利益確定売りを買い需要が吸収できるかどうかに左右される。NU7による高速取引は有用性を支え、機関投資家の参加は市場の関心を深める可能性がある。ただし、両方の材料は実行とより広いリスク選好に依存しており、モメンタムが持続できるかが現在、この資産を追跡するトレーダーにとっての中心課題となっている。

取引所の資金流入とレバレッジポジションは、急騰局面でボラティリティを拡大させうる。Ali Charts氏の1,800ドル目標に向けた持続的な上昇には、ZECの急騰後も需要が続き続けることが必要となる。モメンタムを維持できなければ、トレーダーがレバレッジを縮小し短期間で利益を確定させる中で、保ち合いに移行する可能性がある。