Zcash（ZEC）は木曜日、下落を延長した。インフレ懸念が暗号資産市場全体を圧迫し、GrayscaleのZcash特化型上場投資信託への資金流入再開を覆い隠す形で、価格は前週の安値である約1,115ドルを下回った。

トークンは木曜日に約1,111ドルで取引された後、報告時点で約1,094ドルまで下落し、前日の約6%の損失を延長した。1,115ドルを下回る4時間足での終値の維持は、下抜けを確認するための重要な条件であり続けた。直近の売りは、9月下旬の1,698ドルのピークからの調整を長引かせており、モメンタム指標が依然として下方向を示す中、注目は買い手が1,000ドルへのさらなる後退を防げるかどうかに移っている。

Zcashはプライバシー重視の暗号資産であり、そのZECトークンは2016年から公開取引されている。このプロトコルは、ゼロ知識証明（取引詳細を隠すことができる暗号技術）に基づくシールドトランザクションをサポートしており、ZECは長きにわたり最も著名なプライバシー志向のデジタル資の一つに位置づけられている。

加熱するインフレ指標が暗号資産を圧迫

この再燃した圧力は、米消費者物価指数（CPI）データの公表を受けたもの。報告によると、年率インフレは3.7%で、予想の3.6%を上回った。CPIは米国の物価圧力を測る最も注目される指標の一つであり、FRBの金利決定の重要なインプットであるため、強い数値は持続的なインフレとさらなる利上げの可能性への懸念を高め、暗号資産への需要を弱めた。金融市場はインフレの推移に敏感であり、物価上昇が続けば政策担当者が制限的な金融環境を維持する可能性がある。

ビットコイン（BTC）が約80,000ドル周辺で脆さを見せたことも、慎重な状況に拍車をかけた。最大の暗号資産がさらに弱含めば、Zcashを含むアルトコイン全体の売りが強まる可能性がある。

こうしたマクロ経済の圧力により、ZEC投資商品を通じた需要改善の影響は限定され、水曜日の資金流入にもかかわらず、トークンは圧迫され続けている。

GrayscaleのZCSHに3.68百万ドルが流入

報告で引用されたSoSoValueのデータによると、GrayscaleのZcash特化ファンドであるZCSHは、水曜日に3.68百万ドルの流入を記録した。この流入は2日連続の資金流出を終わらせ、その前には2週間にわたる純流出が続いており、同商品を通じた需要回復の初期の兆しを示した。暗号資産業界で最大級のデジタル資産運用会社であるGrayscaleは、投資家がトークンを直接保有する必要なく、このファンドを通ZECへのエクスポージャーを提供しており、その日次資金流出入データはZEC投資商品を通じた需要の広く引用される指標となっている。

しかし、1日のプラスだけでは投資家の需要回復が持続するとは言えない。Zcashの現物市場での下落が続いていることは、買いがより広範な売り圧力を克服するには不十分だったことを示しており、ZCSHがさらなる流入を呼び込めるかどうかが、水曜日の改善がより持続的なトレンドに発展するかを左右する。

Zcash、1,115ドル下回るサポートを試す

Zcashの4時間足チャートは弱気のバイアスを維持しており、価格は2本の重要な移動平均を大きく下回って取引されている。50期間の指数移動平均（EMA）は約1,242ドルに位置し、200期間EMAは約1,264ドルにある。この2本は上値抵抗ゾーンを形成し、回復の試みを難しくする可能性がある。

モメンタム指標も弱い見通しを裏付けている。MACD（移動平均収束拡散）指標とそのシグナルラインはゼロを下回ったままであり、ヒストグラムは深いマイナスを示している。一方、相対力指数（RSI）は34付近で推移しており、モメンタムの沈滞を示しつつも、従来の売られすぎの閾値である30をわずかに上回っている。この数値は下方向のモメンタムが優勢であるものの、売りが尽きたと一般的にみなされる水準にはまだ達していないことを示唆している。

当面の技術的な焦点は、ZECが1,115ドルを下回るブレイクを維持できるかどうかだ。4時間足でその水準を下回って終了すれば弱気のシナリオが強まり、さらなる損失のリスクが高まる。下抜けが維持されれば、9月4日の高値である約1,050ドルが次の下値基準となり、その後は心理的サポートの1,000ドルが意識される。1,000ドルを守れなければ、8月23日の高値である約888ドルが意識される可能性があるが、このより深い目標は、Zcashがその間のサポートを失うことが条件となる。

買い手にとって、最初の重要な回復のハードルは1,242ドルの50期間EMAであり、その先には約1,264ドルの200期間EMAがさらなる壁として立ちはだかる。この抵抗ゾーンを取り戻せば、下値力の緩和が期待できる。それまでは、弱いモメンタムと市場全体の不透明感により、Zcashはさらなる売りにさらされており、1,115ドルの水準が当面の方向性を左右する鍵となる。今後のZCSHの資金流出入の推移と、ビットコインが約80,000ドル付近で安定できるかどうかが、今後の展開を形作るだろう。

元記事はCoinJournalによるもの。