Zcashは約10年ぶりに1,000ドルの水準を突破し、プライバシー重視の暗号資産として劇的な復活を遂げました。ZECは9月4日に一時約1,029ドルまで上昇した後、やや戻しましたが、時価総額は170億ドルに迫っています。この節目は、Zcashの歴史を踏まえると特筆すべきものです。2016年にZooko WilcoxとElectric Coin Companyによってローンチされたこのトークンは、過去に四桁の価格をつけたのは2018年初頭の取引期間のみで、プライバシーコインは全体として、大手取引所が規制当局の要請に応じて上場廃止にして以来、長年圧力にさらされてきました。

この上昇相場はどの尺度で見ても驚異的です。ZECは過去1ヶ月で約94%、過去1年で2,300%以上の上昇を記録しました。今回の急上昇により、Zcashは時価総額で上位の暗号資産の仲間入りを果たしました。

ETF需要がブレイクアウトを加速

新たな機関投資家向けアクセスの実現が、上昇相場の根拠を強めています。GrayscaleのZcash上場投資信託（ETF）は8月25日に取引を開始し、投資家は従来の証券口座を通じてZECへのエクスポージャーを得られるようになりました。このファンドはローンチ以来、数千万ドル規模の純資金流入を集めています。ローンチ自体は、米国証券取引委員会（SEC）が7月に、ZECなど複数のトークンが証券に該当するかどうかをめぐる訴訟の控訴を取り下げた決定を受けて実現したもので、この動きはZcash関連投資商品への規制上の道筋を緩和するものと広く受け止められました。その一方で、デリバティブ取引も急増しており、価格上昇にさらなる勢いを与えています。

1,000ドルのブレイクアウトは、大規模なショートスキューズも引き起こしました。トークンがこの心理的な節目を突破する過程で、約3,450万ドル相当のZECのショートポジションが決済されました。これらの強制買い戻しが上昇を加速させたとみられます。

ZECはどこまで上昇できるか

テクニカル指標は引き続き強気ですが、上昇相場が過熱していることも示しています。Zcashの相対力指数（RSI）は、従来の買われすぎのしきい値である70を大きく上回っています。

一部のアナリストは、次の短期的な目標として1,200ドルを挙げています。長期的なテクニカル分析では、ZECがブレイクアウトを維持し、3月以降に形成された強気パターンが完成すれば、2,500ドルも視野に入るとされています。

ただし、トレーダーは変動を覚悟すべきです。1,000ドルを下回ればブレイクアウトは弱まる可能性があり、過去の押し目水準である約893ドルと809ドルがサポートとして意識されるでしょう。

Zcashのプライバシー性を重視するストーリーは、この上昇相場に基礎的な裏付けも与えています。Zcashのシールド取引はゼロ知識暗号を用いて取引の詳細を保護しており、金融プライバシーへの関心の高まりが追加の需要源となる可能性があります。この技術はコイン自体以外にも注目を集めており、Zcashのzk-SNARKsに関する研究は、より広範な暗号資産エコシステムで採用されたゼロ知識証明の研究に影響を与えています。

現時点で、ZECは引き続き価格発見の領域にとどまっています。1,000ドルが新たな底になるのか、それとも又一つの山となるのかは、ETF需要、暗号資産市場全体の状況、レバレッジ、そしてプライバシー重視資産への関心の持続にかかっています。今後の注目ポイントは、Grayscaleファンドの資金流入のペース、他の発行会社によるZcash関連商品の申請の有無、そして今後の取引所や規制当局のプライバシーコインへの対応です。