XRPの最大保有者たちは現在、約4年間で最も高い割合のトークン供給量を支配しています。

オンチェーン分析プラットフォームSantimentによると、1,000万XRP以上を保有するウォレットが総供給量の68.5%を占めており、これは2022年11月以来記録された最高の濃度です。

クジラデータが示すもの

Santimentの指標は、1,000万XRP以上の残高を持つすべてのウォレットを追跡し、3つの階層に分けています。1,000万〜1億トークン、1億〜10億トークン、そして10億トークン超です。68.5%という数値は3つの階層を合計したものです。クジラ供給比率は、限られた数のアドレスにトークンの供給がどれほど集中しているかを評価するために市場関係者が用いる複数のオンチェーン指標の一つです。

その中で最小の階層が縮小しています。暗号資産アナリストのAli Martinezが確認したSantimentのデータによると、1,000万〜1億XRPを保有するウォレットの数は351から339に減少しました — 12アドレスの減少です。

オンチェーンの記録だけではこの減少の原因は説明できません。これらの保有者は売却したか、残高を複数のアドレスに分散したか、より大きな階層へ移行した可能性があります。データから確実に言えるのは、1,000万〜1億XRPの階層のウォレット数が減少する中でも、クジラが保有する供給量の合計比率は上昇したということです。

トークンが取引所へ移動

取引所の残高も増加しています。約4,700万XRP(現在の価格で約6,100万ドル相当)が取引プラットフォームへ流入。取引所の残高は注目されています。これは、取引プラットフォーム上のトークンは一般的に個人のウォレットが保有するトークンよりも迅速に移動または売却できるためです。

XRPは1.29ドル付近で取引されており、1.26ドルの水準が注目すべき重要なサポートゾーンとなっています。この下値が崩れた場合、次の注目水準は1.11ドルで、これは現在の水準から約14%の下落に相当します。

供給の背景

XRPの総供給量は1,000億トークンで固定されており、新しいトークンは発行されません。2026年10月26日時点で、約685.9億XRPが流通しており、約314億XRPはRippleのオンチェーンエスクローにロックされたままで、計画的にトークンが放出されます。これらの計画的な放出により、全体の上限が変わらなくても流通供給量は時間とともに増加します。上限が固定されているため、クジラ保有比率の変化は、新しいトークンの発行ではなくアドレス間でのトークンの移動によるものです。

大口保有者間の集中は、市場の不確実性が続く時期に歴史的に上昇してきました。Rippleに対する長期にわたるSEC訴訟はその一例で、変動の激しい取引環境の中で大口投資家はより防御的な姿勢を取っていたようです。

2022年11月の基準はそれ自体に示唆性があります。あの月は暗号資産センチメントの高揚期とは言えず、当時のクジラもトークンの不釣り合いに大きな割合を保有していました。現在その集中水準に戻ったことは、全体像が不確実なままである一方で、大口保有者が再び大きなポジションを築いたことを示しています。

XRP保有者にとっての意味

そうした背景から、1,000万〜1億XRPの階層の減少は注目に値します。これらの保有者がポジションを縮小し、トークンが取引所に流れ着いているのであれば、すでにサポートを試している市場に追加の供給をもたらす可能性があります。

短期的な価格動向については、126ドルの水準が決定的なラインであり、この下値を失うと1.11ドルへのさらなる下落への扉が開く可能性があります。

より長期的な視点では、Santimentの他の2つの階層の変化が、最大のプレーヤーが買い増しているのか、持ち高を維持しているのか、それとも静かに退出しつつあるのかを明らかにするでしょう。1億〜10億XRPおよび10億XRP超の階層の変化が注目すべきシグナルとなります。

この集中度の数値は、分散化をめぐるより大きな議論にも影響を与えています。XRPへの批判者たちは、Rippleのエスクローと大口保有者層を、所有構造が上位に偏っている証拠として長い間指摘してきました。約4年ぶりの高水準となる68.5%のクジラ保有比率は、その主張に新たな材料を与えています。