XRPはETF資金流入の減速が進む中、1.13ドル上方で強気パターンを維持
重要ポイント
- •XRPは7月上旬以降カップ＆ハンドルパターンを描いており、現在の調整中に売り側の取引量が減少していることは、パニック主導ではなく秩序ある保合いであることを示唆している。
- •月次XRP ETF資金流入額は5月の1億3,194万ドルをピークに、6月には5,946万ドル、7月はわずか1,243万ドルへと減少し、商品上場以来最低の月次合計を記録した。
- •Hodler Net Position Change指標は7月19日以降、約2億3,100万XRPから2億2,600万XRPへと低下しており、以前は価格調整に先行していた動きである。
- •1.15ドルを上回る確固とした日足終値はハンドルからのブレイクアウトを確認し、1.18ドルや1.21ドルに向けた道を開く可能性がある。
- •カップの安値である1.05ドルを下回った場合、強気パターンは完全に無効となり、より深いサポートレベルが露呈する。
XRPは1.13ドルをわずかに上回る水準で推移しており、小幅な調整後も強気のチャート構造を維持している。ただし、機関投資家の需要には冷え込みの初期兆候が見られる。
同トークンは7月21日以降緩やかに下落しているが、その下落はパニック売りによるものではなく、秩序ある動きのように見える。しかし、その冷静さの裏では、テクニカルチャートとXRP関連投資商品に流入する資金との間に高まる緊張関係が生じている。これらの投資商品は、SECが2025年前半にRipple社に対する長期にわたる訴訟を取り下げたことで実現可能となり、先行するビットコインやイーサリアムのファンドに続く現物XRP ETFへの道が開かれたものである。
売却圧力の低下に伴いカップ＆ハンドルパターンが形成
7月上旬以降、XRPはカップ＆ハンドルパターンを描いている。これは、丸みを帯びた回復に続いてわずかな下ドリフトが生じる形状で、ブレイクアウトに先立って頻繁に形成される。投資家ウィリアム・オニールによって提唱されたこのパターンは、既存の上昇トレンド内での継続シグナルとしてトレーダー間で広く注目されている。7月21日に始まった現在の保合いは、このパターンのハンドル部分と綺麗に一致している。
重要な詳細として、直近の下落中に取引量が薄くなっている点が挙げられる。売り側の取引量が減少していることは、今回の調整が新たな清算ラッシュではなく一時的な休止であることを示しており、強気のブレイクアウト論を維持している。
それでも、好ましいチャート構成も、その基盤となる買い手が撤収し始めれば意味を持たなくなる。
XRP ETFの資金流入はプラス圏を維持するもトレンドは弱含む
しかし、資金流入データには見落としやすい微妙な警戒シグナルが含まれている。表面上、XRP ETFの資金流入はプラス圏を維持しており、商品上場以来毎月新たな資金が流入している。一見すると、それは安定した機関投資家の関心を示しているように見える。
しかし、それらの資金流入のペースを詳しく見ると、異なる状況が浮かび上がる。月次資金流入額は4月の8,159万ドルから5月のピーク1億3,194万ドルへと増加した後、6月には半分以上の5,946万ドルへと落ち込んだ。7月に入ってからはわずか1,243万ドルの資金しか集めておらず、過去最低の月次合計となっている。数値自体はプラスを維持しているものの、持続的な低下は機関投資家が徐々に後退している可能性を示唆しており、XRP ETF需要の冷え込みを示している。このような上場後の減速はXRPに特有のものではなく、ビットコインやイーサリアムの現物ETFも同様に、上場直後の突出した初期需要がその後より安定した不均一な資金流入へと変化していった。
資金流入は需要像の一面に過ぎない。オンチェーンの保有者行動も同様の静かな変化を示している。
Hodler Net Position Changeが見慣れたパターンを示唆
長期保有者が蓄積しているのかポジションを縮小しているのかを追跡する指標であるHodler Net Position Changeは、見覚えのあるシグナルを発している。6月22日、この指標は過去最高水準のひとつを記録した。
その後、指標は7月1日にかけて着実に低下し、XRP価格も連動して調整した。この期間中、XRP価格は1.13ドルから1.05ドルへと下落した。
長期保有者が蓄積を再開すると価格は回復し、2つの指標はそれ以降緊密な相関関係を持って推移している。
7月19日以降、同指標は再び低下に転じ、約2億3,100万XRPからおよそ2億2,600万XRPへと緩やかに減少している。観測された相関関係が維持されれば、価格も同様に追随する可能性がある。
このダイナミクスにより、乖解を決着させるのはチャートということになる。
注目すべきXRPの主要価格レベル
現在のスウィングがまだ形成途離にある中で、重要なレベルは7月1日から7月13日の価格推移に由来する。最初の上値の抵抗ラインは1.15ドルに位置し、0.618フィボナッチ・リトレースメントゾーンに相当する。これはより大きな値動きの中で一般的な押し目ポイントとなるテクニカルレベルである。
1.15ドルを明確にブレイクすれば、ハンドルを突破し、1.16ドル付近のカップネックラインが焦点となる。その先では1.18ドルと1.21ドルが視野に入ってくる。ただし、XRPにはカップパターンの失敗歴があるため、真のブレイクアウトには一時的な日中のヒゲではなく、確固とした日足終値での決め手が必要となる。
下値側では、1.13ドルを割り込むと1.12ドル、続いて1.09ドルのサポートレベルが露呈する。カップの安値である1.05ドルを下回った場合、パターンは完全に無効となる。現時点では、1.15ドルが1.21ドルに向けた潜在的な上伸と、1.09ドルへの後退を分ける境界線となっている。
