エリック・トランプ氏は、暗号資産事業を展開するWorld Liberty Financialが連邦の承認プロセスを進める間、同社が計画するナショナル信託銀行での意思決定から身を引くことに合意した。

エリック・トランプ氏、同社共同創業者のザック・フォークマン氏、そしてUAEの投資家ハマド・ハルファーン・アリー・マタル・アルシャムシ氏は、各自に関連する企業を通じて個別の確約に署名した。これらの合意により、3人の投資家はいずれも銀行の経営上の意思決定から距離を置くことになる。

こうした確約が公になったのは、先週後半にWorld Libertyが予備承認を獲得した際のことだ。同社の関連会社が連邦銀行免許を追求する中、トランプ家および海外資金との関係に対応するものとなっている。

この種の取り決めは「パッシビティ・コミットメント(受動性の確約)」と呼ばれる。World Libertyによれば、こうした仕組みの目的は、特定の投資家が信託銀行を支配しないようにすることだ。この手法は、投資家が支配に伴う法的責任を負うことなく大きな持分を保有したい場合に、銀行業界で長年用いられてきた。弁護士らは、アブダビ王室とつながりのある外国人投資家がいることに加え、当事者の一人が米国大統領の息子であることが本件を他の事例と異なるものにしていると指摘した。この区別は、金融ビジネスの他の側面にも当てはまるという。

規制当局が銀行を審査する間、World Libertyは主要投資家を経営から遠ざける

World Libertyの報道官デビッド・ワックスマン氏は、同社は今後数年にわたり連邦当局の監督下に置かれると予想していると述べた。

「World Libertyは規制と恒久的な監督から意図的に逃れるのではなく、あえてそれに向かっています。正式承認の前、そしてその後長年にわたり、World Liberty Trust Companyは連邦規制当局であるOCCに全面的に協力し、適用されるその他すべての法律・規制を遵守します」とワックスマン氏は述べた。

OCC(通貨監督庁)は、ナショナル銀行に免許を付与し監督する財務省の機関であると同時に、預金受入れではなく保管業務および信託(受託)業務を対象とするナショナル信託銀行免許を管轄する当局でもある。

World Libertyの出資関係を考慮し、この計画中の暗号資産銀行は、他の類似の申請案件よりも厳しい審査の対象となっている。ドナルド・トランプ氏が同国の大統領に就任する前、World LibertyはUAE大統領の兄弟であるシェイク・ターンヌーン・ビン・ザーヤドに関連する企業へ49%の持分を売却することで合意していた。

トランプ氏とその家族もWorld Libertyに経済的利益を保有している。同社によれば、彼らのうち同社で役員、取締役、従業員として働いている者はいない。ホワイトハウスは、トランプ氏の事業利益が利益相反に当たるという主張や、大統領の権力を行使して私財を増やしているという主張を退けている。

銀行免許に関する連邦の審査では、設立者や取締役の財務状況について詳細な確認が行われる。World Libertyの申請書類には、大統領特使スティーブ・ウィットコフの息子ザック・ウィットコフが記載されている。さらに、ウィットコフ・グループの幹部スコット・アルパーや、スティーブの兄弟であるロバート・ウィットコフも名を連ねている。

連邦免許により、USD1の発行と約40億ドルの準備資産はWorld Liberty内部へ移行

この免許が下りれば、World Libertyは米ドル建てステーブルコイン「USD1」の裏付け資産を直接保有できるようになる。この仕組みにより、同社は発行と準備資産の管理を外部の取り決めに依存せず、同一組織内に維持することが可能になる。

CoinGeckoによれば、USD1の時価総額は約40億ドルで、世界最大級のステーブルコインの一つとなっている。ただし、市場をリードするTetherの「USDT」やCircleの「USDC」と比べれば、依然として規模ははるかに小さい。ステーブルコイン発行者は現在、2025年7月に成立した連邦のステーブルコイン法「GENIUS法」の下でも事業を行っており、同法は決済用ステーブルコインを高品質の流動資産で裏付けることを義務付け、準備資産の毎月の公開を定めている。

この申請は、暗号資産銀行に対する連邦政策のより広範な転換期に行われたものでもある。ジョナサン・グールド米通貨監督官は、就任後、新しい銀行免許の承認を優先課題の一つにすると述べた。これは、デジタル資産企業からの免許申請に対してはるかに冷淡だったバイデン政権とは異なる姿勢だ。

World Libertyもその一社だ。Ripple、Paxos、Fidelity Digital Assetsはいずれも2025年に条件付きの信託銀行承認を獲得した。暗号資産企業が信託会社という道を選んだ前例もある。Anchorage Digitalは2021年、暗号資産企業として初めてナショナル信託銀行免許の付与を受けている。Coinbase(NASDAQ: COIN)も今年初めに同様の条件付き承認を得た。これらの決定により各社は規制下の信託銀行を運営する道が開けたが、正式な認可を受けるまでには、各社とも連邦の要件を満たす必要がなお残されている。

トランプ政権はデジタル資産政策への関与をさらに深めている。今週水曜日、トランプ氏はホワイトハウスで暗号資産企業のトップ経営陣と会談した。この会談は、証券取引委員会(SEC)が業界全体を対象とするより包括的な規制の枠組みの仕上げを進める中で実施された。

World Libertyは現在、このプロセスの残りの段階に直面している。規制当局は、同社がUSD1の準備資産の仕組みを連邦の監督下にある銀行業務の内部に組み込むことができるかどうかを、今後判断しなければならない。