黒海の緊張と世界的な干ばつが小麦価格を2年ぶりの高水準に押し上げ

コモディティニュース — 2026年8月6日

黒海地域における緊張の高まりが北半球全域の干ばつと同時に発生し、世界の小麦市場は新たな不確実性の時期に直面している。国際食政策研究所（IFPRI）の分析によると、小麦価格は2026年1月の水準からほぼ25%上昇し、2年間で最高水準に達した。小麦は世界中で約25億人の人々の主食であり、持続的な価格上昇は歴史的に食品輸入国、特に中東、北アフリカ、南アジアの国々に財政上の負担をもたらしてきた。

今回の価格高騰は、ロシアのウクライナ侵攻を契機に2022年初頭にピークに達した後、数年間にわたる下落傾向に続くものである。本年早々、米・イスラエルによるイランへの軍事攻撃とそれに続くホルムズ海峡の封鎖により、エネルギー価格と肥料価格が急騰した。ただし、穀物価格への影響は当初限定的であった—穀物の輸出はほとんど影響を受けず、肥料関連の穀物生産への影響は数カ月間は現れないと予想されていた。

黒海の海上輸送への障害

ここ数週間、ロシアのミサイル攻撃がオデーサ港を標的とし、ウクライナの穀物輸出が妨げられた。同時に、ウクライナのドローン攻撃がアゾフ海の船舶に対して行われ、ケルチ海峡を通じた出荷は実質的に停止した。また、ロシアの黒海沿岸の港ノヴォロシースクとタマンに対する攻撃により、ロシアの黒海港からの出荷コストが上昇した。これらを合わせて、7月下旬の黒海からの総出荷量は前年同期比で40%以上減少した。

ロシアとウクライナを合わせると、2025/26年度の世界の小麦取引の約32%を占め、その大部分が黒海を経由している。この集中は、世界最大の小麦輸入国であるエジプトや、トルコ、インドネシア、および黒海産小麦に国内の食料需要を大きく依存する複数の北アフリカ諸国にとって特に重要である。

2022年の危機で示されたように、ウクライナは陸路（トラック、鉄道、およびドナウ川経由の艀によるルーマニア港への輸送）で一部の小麦を迂回輸送できるが、コストは大幅に増加する。この陸上ルートは以前、ポーランド、スロバキア、ハンガリー、ルーマニアなどウクライナの欧州連合（EU）隣国との間で政治的摩擦を引き起こした。穀物の取扱量増加が地元価格を押し下げ、輸送コストを上昇させたためである。

ロシアの代替輸送手段も短期的には限られている。バルト海および北極海に面するロシアの港は主要な穀物生産地域から遠く離れており、黒海の施設を通じて処理される量に匹敵する規模の穀物積み込みインフラを備えていない。

障害が継続すれば、ウクライナのトウモロコシやヒマワリ油の出荷を含むその他の農産物輸出にも影響が及ぶ可能性がある。また、ロシアの肥料輸出—尿素などの窒素肥料、リン酸、カリ—にも悪影響が出る恐れがある。ホルムズ海峡の継続的な封鎖と、ロシアが世界的な肥料供給国として果たす重要な役威を考慮すると、これは特に懸念すべき事態である。窒素、リン酸、カリは主要な穀物生産地域における収量維持に不可欠な投入要素であるため、肥料の入手可能性の低下は生産不足をさらに深刻化させる可能性がある。

2026/27年度作物に対する干ばつの影響

黒海の緊張が高まる中、干ばつによる世界の小麦生産量の減少が同時に進んでいる。世界の供給量の約84%を占める小麦輸出国上位7カ国の2026/27年度の生産量は、米国農務省（USDA）の推計によると全体で11%減少すると予測されている。このグループからの小麦輸出は前年比7%減少すると推定されている。

米国はこの深刻な落ち込みを象徴する事例である。米国の小麦総生産量は26%減少すると予測され、輸出はほぼ15%減少する見通しである。米国南部大平原の持続的な干ばつにより、硬質赤冬小麦（HRW）の生産量は推定29%減少した。

カナダでは、USDAの推計によると小麦生産量は15%減少し、輸出は8%減少する見通しである。今年のカナダの小麦作付面積は、菜種価格の相対的な魅力と高い肥料コストにより、農家が菜種に転向したため減少した。

干ばつと高温は欧州連合（EU）全域の小麦およびトウモロコシの収量も低下させた。ウクライナとロシアの生産見通しはヨーロッパの他地域と比較すると比較的良好であるが、輸送ルートをめぐる紛争の激化により、その小麦のどれほどの量が実際に世界市場に出荷できるかは不透明である。引用されたUSDAの輸出推計値は2026年7月10日時点で作成されたものであり、その後に生じた緊張の激化は反映されていない。

今年後半に予想されるエルニーニョ現象の発生は、主に南半球の小麦産出量にさらなる影響を及ぼす可能性がある。干ばつの予想と肥料コストの上昇により、オーストラリアの2026/27年度作物の小麦作付面積は前年比12%減少しており、USDAは同期間中の輸出も12%減少すると予測している。アルゼンチンの小麦輸出は2026/27年度に19%減少すると予測されている。作物推計では2025/26年度の記録的な収量から後退すると想定されている。ただし、アルゼンチンはエルニーニョに伴う降雨量の増加による恩恵を受ける可能性もある。

高まる価格ボラティリティ

作付け減少と輸出チャネルの障害により、小麦価格のボラティリティが著しく高まっている。小麦先物のインプライド・ボラティリティ—契約期間中の予想価格変動性を測る指標—は、7月1日以降、世界の収穫量減少と黒海およびペルシャ湾での緊張激化を背景に上昇している。

2月28日のイラン戦争開始前は、小麦価格のボラティリティは比較的低水準で推移し、10年平均を下回り、10年間の最低水準に近い水準であった。ホルムズ海峡が封鎖された後、ボラティリティは上昇し、5月まで10年平均を上回って推移した。その後、持続的な停戦の見通しの中で10年来の低水準に戻った。最近の上昇は、新たな地政学的リスクと作物状況の悪化を反映している。

主要輸出国の小麦在庫は、生産量の減少により減少すると予測されている。黒海からの海上輸送が引き続き妨げられた場合、市場が実際に利用可能な在庫量は短期的にさらに縮小する可能性がある。USDAが監視する世界の食料安全保障の標準的なベンチマークである在庫対使用量比率は近年逼迫しており、同時的な供給ショックを吸収するために利用可能なバッファーが2007〜08年の食料価格危機時よりも薄くなっていることを意味する。

2022年とは異なる危機

世界の小麦価格は上昇しているが、2022年のロシア・ウクライナ戦争の最初の数カ月間に達したピーク水準をはるかに下回っている。以前の危機は比較的速やかに緩和した。米国、EU、およびその他の国々がロシアに対して科した制裁措置の対象から食料および肥料製品が除外されたこと、および紛争の双方の側の地域港からの食料輸出を認める黒海穀物イニシアティブにより、価格は数カ月以内に崩落した。

しかし今回の状況は性質が異なる。個々の要因の影響はより控えめであるかもしれないが、より多数であり、予測が困難な複雑な相互作用を伴っている。黒海地域の港湾施設や穀物・肥料を積載した船舶に対する攻撃の再開は、世界の供給を制約する恐れがある。同時に、小麦の生産量は干ばつと肥料の入手可能性の低下—後者はペルシャ湾での継続的な緊張の結果—により縮小している。カスピ海でのロシア船舶に対するウクライナのドローン攻撃や、紅海の海上輸送に対するフーシ派の攻撃の再開など、その他の要因も価格ボラティリティをさらに高めている。

海上輸送の障害が続けば、世界の小麦価格は今後数カ月間、加速的なペースで上昇し続ける可能性がある。

出典：IFPRI