民主党のエリザベス・ウォーレン上院議員とリチャード・ブルメンソール上院議員は、ドナルド・トランプ大統領、その家族、および側近たちの金融活動に関する新たな調査を開始し、米国証券取引委員会（SEC）に対して$TRUMPミームコインが違法な詐欺に該当するかどうか調査するよう求めた。

CNNが閲覧した書簡によると、両議員はSECのポール・アトキンス委員長に対し、2025年に承認され、より厳罰主義的なゲイリー・ゲンスラーの後任となったトランプ氏の任命人物に対し、同トークンに関連する詐欺や不当な利益取得の可能性を調査するよう求めた。この書簡は、過去2年間にわたりウォーレン氏とブルメンソール氏が主導してきた、デジタル資産業界から大統領、その家族、および政権高官への資金流入を対象とする一連の議会による調査活動の中で最新のものである。

継続的な監視の歴史

ウォーレン氏とブルメンソール氏はこれまでにも、トランプ家が関与する暗号資産関連の取引について書簡の送付、公聴会の要求、文書の請求を行ってきた。4月には、上院議員のアダム・シッフが両氏に加わった。彼らはマー・ア・ラーゴで開催されたトランプ・ミームコインの晩餐会の詳細公開を迫り、参加者には大統領と食事をする機会が提供されていた。

6月には、さらに3名の上院議員がウォーレン氏とブルメンソール氏に加わり、トランプ家のDeFi事業であるWorld Liberty Financial — 2024年後半に立ち上げられた貸借プラットフォーム — とアラブ首長国連邦の国家関連パートナーとの間の5億ドル規模の取引に対するデューデリジェンス（適正評価）を要求した。

ラグプルの疑惑

両議員の書簡における中心的な非難は、トランプ大統領がラグプルに関与していた可能性があるかどうかである。ラグプルとは、暗号通貨市場で用いられる用語で、計画的な流動性の奪取により、組織的なプロモーション活動の後に購入者だけが無価値のトークンを抱え込むことを指す。アルゼンチンのハビエル・ミレイ大統領も2025年以降、同様の非難に直面しており、Xでの支持投稿の直後にLIBRAトークンが暴落した。

CNNは、同書簡が「トランプ大統領のミームコイン計画は違法な詐欺に該当する可能性がある」との懸念を伝え、SECに対し「同コインがもたらした可能性のある違法な詐欺や不当な利益取得を検出する」よう求めたと報じた。

$TRUMPコインは2025年の就任式の数日前に公開され、2025年1月19日には約90億ドルの時価総額に達した。CoinMarketCapのデータによると、同トークンの時価総額はその後4億ドルを下回っている。Nansenのデータは、6月末時点で約100万人がこの事業で合計約38億ドルの損失を被ったと推定している。

ウォーレン氏は、トランプ家がデジタル通貨事業からわずか1年間で約14億ドルの収入を報告した後、調査を求めた人物の一人でもある。この数字は、歴代の米国大統領で在任中にブランド化された暗号通貨に個人的な金融利害を維持した前例がないため、特に厳しい精査の対象となっている。

対立する評価

ブロックチェーン調査企業のTRM Labsは2025年にラグプル説を否定し、今年も同プロジェクトは「ラグプルの特徴を有していない」と再確認した。TRMのグローバル・ポリシー責任者であり、元連邦検察官・財務省職員のアリ・レッドボード氏は、結果の分布に問題があることを認めた。

「少数の初期購入者とコインの作成者が利益を得た。後から購入した人々の大部分は資金を失い、それも大規模に失った」とレッドボード氏は述べた。同氏は、約100万人の個人投資家が損失を被る一方で、供給量の80%を支配する少数の保有者が利益の大部分を獲得したことを考慮すると、このプロジェクトがラグプルであったかどうかの問題は大統領にとって有利に解決されることはないと指摘した。

ウォーレン氏とブルメンソール氏は、この分析上の隔たりを埋めようと、状況を「ソフト・ラグプル」の可能性があると特徴づけた。ソフト・ラグプルとは、価格支持が一括売却ではなく徐々に引き揚げられる形態を指す。

「SECは、潜在的な不正行為者に強力な政治的コネクションを持つ人物が含まれる場合であっても、法執行を行う意欲を持たなければならない」と両議員は書いた。

管轄権上の制約

両議員の要請は、トランプ政権下で構築された重大な管轄権上の障壁に直面している。大統領が2025年に就任する数日前、SECはニューヨークのブロックチェーン・エンジニアをラグプル詐欺で訴追した。しかし、その数週間後の2025年2月下旬に、同庁は指針を発表し、ミームコインは有価証券ではないと宣言して、そのようなトークンを規制する権限を自ら狭めた。この指針は、新体制下のSECが前政権から引き継いだ複数の著名な暗号資産関連の執行案件を取り下げるまたは和解する方針の一部であった。

CNNによると、ホワイトハウスは質問をトランプ・オーガニゼーションに照会し、SECはコメントを控えた。

この書簡は、すでに議会での暗号資産立法を停滞させている高まる政治的圧力にさらなる重みを加えている。複数の民主党議員は、大統領のデジタル資産保有に関連する利益相反に対処しない限り、連邦規制法案を支持することを拒否している。両議員の要請の結果は、SECが自身のミームコイン指針の限界内で行動できるかどうか、そして議会がその指針が生み出した規制の空白に対応するかどうかを試すものとなる。