価格安定の中、蓄積傾向が強まる—18万2,000ドル相当のVELVETがプライベートウォレットに移動

DeFiポートフォリオ管理およびクロスチェーンルーティングプロトコルであるVelvet Capital [$VELVET]は、過去24時間で約10%の上昇を記録し、広範な市場の上昇トレンドに追従した。もっとも、この上昇は、同期間中に資産が18%下落したより急激な30日間の調整を背景に発生している。

直近の反発にもかかわらず、ロングポジションを保持するトレーダーにとって下落リスクは残存している。今回の回復が持続的な上昇に発展するのか、それともより広範な下落トレンドの中の一時的な停滞に過ぎないのかは、依然として不透明なままである。

デレバレッジフェーズが直近の価格動向を形作る

データによれば、$VELVETの直近の急上昇は、過剰レバレッジポジションの解消によって部分的に牽引された。CoinGlassのデータでは、永続先物市場の資金フローは過去30日間にわたり持続的なネット流出を示しており、ネット売越は2,538万ドルに達した。このデレバレッジサイクルは、同期間におけるトークン18%の下落と一致している。デリバティブ市場において、こうしたデレバレッジ事象は、過剰なレバレッジをかけたロングまたはショートポジションが強制清算される際に発生し、多くの場合、状況が安定化する前に価格変動を拡大させる。

直近24時間では、ネット売越により約25万6,000ドルが市場から流出し、売り圧力が優勢な状態が継続した。このパターンは、過剰なエクスポージャーを持つポジションが削減され、市場環境が正常化するデレバレッジフェーズと整合している。

ただし、資金調達率は清算プロセス全体を通じてプラスを維持しており、トレーダーが長期的な上昇に対して強気の見方を維持していることを示唆している。資金調達率とは、ロングとショートの永続先物トレーダー間で定期的に交換される手数料であり、レバレッジポジションの維持コストを反映すると同時に、デリバティブ市場における方向性バイアスの指標として機能する。$VELVETは年初来で約200%の上昇を記録している。

現物市場では蓄積傾向が拡大

蓄積の動きは現物市場でも確認できる。ネットフロー—すなわち、売り手が取引所にコインを移動させるインフローと、買い手がコインをプライベートウォレットに引き出すアウトフローの差—は、現在アウトフロー優勢の状態を反映している。取引所からのアウトフローは一般的に、保有者が資産を自己管理する意図を持つシグナルと解釈され、オーダーブック上の即時の売り圧力を軽減する要因となる。

過去24時間では、約18万2,000ドル相当の$VELVETがプライベートウォレットに移動され、ネットフローは約22,000ドルであったと推定される。週明けにも同様のパターンが現れ、取引がより重いアウトフローで終了し、52万9,000ドル相当の$VELVETが取引所から流出した。

市場の強気度を-10から10のスケールで測るコミュニティセンチメントは、$VELVETを約5.77としており、市場参加者の間で強気の見方が広がっていることを反映している。

清算クラスターが下落リスクを浮き彫りに

2週間チャートの清算ヒートマップは、$VELVETの現在価格の下方に密集したクラスターを示している。3.6ドル〜3.8ドルのゾーンは高密度領域として際立っている。こうしたクラスターは価格マグネットとして機能する傾向があり、価格は安定化する前にこれらのレベルに向かって頻繁に移動する。清算ヒートマップは、各価格レベルで清算されるレバレッジポジションの名目価値を集計し、価格がそれらのゾーンに到達した際に強制売りが最も連鎖しやすい場所を可視化するものである。

このデータは、$VELVETが本格的な反発前に3.6ドル〜3.8ドルのレンジを試す可能性を示唆している。18万2,000ドルの現物蓄積がプライベートウォレットに移動したこととプラスの資金調達率は持続的な強気ポジションを示す一方、30日間で2,538万ドルの永続先物ネット売越と3.6ドル〜3.8ドルの密集した清算クラスターは、依然として実質的な下落リスクをもたらしている。