DeFi Technologiesのデジタル資産ETP部門であるValourは、新設されたValour Funds SPC事業の下で初のヘッジファンドとなるSmart Crypto Fund SPの開始により、アクティブ運用型の投資戦略へと進出した。同ファンドは9月21日に運用を開始し、一般投資家ではなくプロフェッショナルおよび適格投資家向けに設計されている。今回の開始は規制提出書類および会社発表により明らかにされた。

Smart Crypto Fund SPは、Valourの機関投資家向けデジタル資産インフラと、スイスの資産運用会社Neuronomics AGが開発した人工知能駆動型の投資戦略を組み合わせ、固定のデジタル資産エクスポージャーからアクティブなポートフォリオ配分へとValourを前進させる。これにより、すでに100を超えるデジタル資産ETPを有する投資商品ラインナップがさらに拡大する。同社は、この新しい事業ラインが専用のファンド構造を通じてプロフェッショナルに運用されるデジタル資産戦略を提供することを目的としていると述べた。

AIモデルがポートフォリオのエクスポージャーを決定

暗号資産の固定バスケットを保有するファンドとは異なり、Smart Crypto Fund SPはNeuronomics独自のAIアンサンブルを使用し、定期的に見直される流動性の高いデジタル資産の選択肢全体でエクスポージャーを調整する。複数のモデルの出力を組み合わせるアンサンブル手法は、単一の予測手法への依存を低減するための定量的取引で広く用いられている技法である。各モデルは短期および中期にわたって価格、出来高、その他の市場情報を分析し、その評価に基づいて保有する資産、個々のポジションの規模、および市場環境やリスク指標の変化に応じてエクスポージャーをいつ縮小するかを決定する。

この戦略は、事前に定義されたリ予算、資産ごとの限度額、集中度管理の枠内で運用される。これらの措置は、モデルが変化する市場環境に対応できるようにしつつ、ポートフォリオのエクスポージャーを制約することを目的としている。売買指図は、市場の流動性や想定取引コストに応じて選択されたアルゴリズムによって実行され、これによりデジタル資産取引に伴う実際のコストや状況を考慮する追加の執行層が戦略に加わる。

このアプローチは、有用な市場シグナルを短期的なノイズから区別し、モデルの予測をポートフォリオの意思決定に変換することを目的としている。ただし、ファンドのパフォーマンスは最終的に、基盤となるモデルの有効性と、高い市場変動下でも機能する能力に依存することになる。

ケイマン籍のファンド、機関投資家を対象

Smart Crypto Fund SPは、ケイマン島金融当局に登録されたケイマン諸島企業であるValour Funds SPCの下で設立された初のヘッジファンドである。ケイマン諸島は国際的なプロ投資家向けヘッジファンドの籍簿地として広く利用されており、そこで登録することで同管轄区域の規制枠組みの下に置かれる。ファンドの運営構造は、投資運用、管理、保管、銀行業務、取引執行を専門のサービス提供者間で分担しており、プロフェッショナルに運用される投資スキームに伴う運用インフラを提供することを目的とした仕組みである。

同ファンドは、AIベースのポートフォリオ管理と機関レベルのファンド管理、保管および執行インフラを組み合わせながら、アクティブ運用型のデジタル資産戦略へのアクセスをプロおよび適格投資家に提供する。投資戦略はNeuronomics AGが運用しており、同社はスイス金融市場監督局の認可を受けたスイスの資産運用会社と紹介されている。DeFi Technologiesは同社の少数株式を保有しており、そのより広範なデジタル資産インフラには、機関投資家向け取引および流動性サービスを提供するStillman Digitalも含まれる。

Valour、パッシブ型エクスポージャーを超えて拡大

今回の開始は、確立されたETP商品群からアクティブ運用型のデジタル資産投資スキームへとValourのビジネスモデルを転換するものである。ETPは一般的に上場商品を通じて特定の資産や戦略へのエクスポージャーを提供するが、新しいヘッジファンドは投資モデルとリスク評価に応じて配分を変更できる。この違いにより、ファンドは予め定められた配分を維持するのではなく、市場環境に対応することが可能になる。これは、外部の観察者から見た商品の可視性も変える。上場ETPの価格は取引時間中、取引所で提示されるが、ファンドのモデル駆動型の配分は公開市場で取引されない。

この拡大は、プロフェッショナルに運用される戦略を含め、デジタル資産への多様なアクセス方法を機投資家が引き続き検討する中で行われた。Valourの新しいファンド構造は、一般投資家の参加を排除する制限を維持しながら、適格投資家に別の手段を提供する。

同時に、重大なリスクも存在する。デジタル資産は依然として変動が大きく、AIベースの戦略がプラスのリターンを保証することはできない。ファンドの成果は、モデルのパフォーマンス、市場の流動性、取引コスト、およびリスク管理の有効性に左右される。

Smart Crypto Fund SPにより、Valourはアクティブ運用型デジタル資産のための新たな機関投資家向けチャネルを構築し、そのプラットフォームをETPからAI駆動型ヘッジファンド戦略へと拡大している。ファンドの運用が始まったことで、同社が説明したリスク管理は設計段階から運用段階へと移行し、実際の市場環境でモデルがどのように機能するかが、ValourとNeuronomicsが示したアプローチの実質的な試金石となる。

出典: Valour Launches AI-Powered Crypto Hedge Fund(CoinTrust経由)