サプライチェーン戦略と貨物市場リスクが、サプライチェーン管理ソフトウェア企業E2openのチーフストラテジーオフィサー(CSO)、パワン・ジョシ氏へのFreightWaves Todayインタビューで主要なテーマとなった。同社は荷主と配送業者のデータに対するネットワークの可視性を持ち、ジョシ氏は貿易政策がいかに運営上の意思決定へと転換されるかを業界横断的に俯瞰できる立場にある。ジョシ氏は、物流事業者が注視すべきポイントと、サプライチェーンのリーダーたちが変動、計画、実行にどう向き合っているかを解説した。

今年USMCAが批准――あるいは再批准――されなかったことで、自動車、農業、エネルギー、エレクトロニクス各分野の荷主とメーカーは、短期的な在庫バッファの確保に奔走しながらも、調達先の根本的な転換には数ヶ月ではなく数年かかるという現実に直面しているとジョシ氏は述べた。USMCAの再批准は2025年に否決され、自動車から農業まで各産業は、30年にわたって統合されてきた北米サプライチェーン基盤を再評価することを迫られている。タイミングが重要なのは、USMCAに組み込まれた合同レビューが2026年に予定されており、年間数兆ドル規模の北米商取引を律する貿易枠組みが、関税活動の高まりの中で再交渉の窓口に直面しているためだ。

利害関係は大きい。北米のサプライチェーンは米国、カナダ、メキシコにまたがって30年かけて統合が進んできた。このプロセスは1989年の米加貿易条約に始まり、NAFTAで加速し、USMCAで深化した。例えば自動車部品は、完成車がラインから出るまでに国境を6回ないし7回越えることもあるとジョシ氏は指摘した。この基盤を解消することは短期的な作業ではない。

「短期的には、人々は可能な限り早く国境の両側に在庫を移動させて対応し、工場や小売店を可能な限り長く稼働させるための猶予を確保しようとするでしょう」とジョシ氏は述べ、いわゆる「解放の日」前後に関税が最初に課された際に見られたのと同じ先行的な在庫配置行動――企業が関税発効前に商品を輸入しようと急いだ動き――と重なることを指摘した。その前回のフロントローディング(先行輸入)は貨物量と料金に測定可能な変動をもたらし、関税主導の在庫移動がトラック輸送と海上輸送の需要に直接波及することを思い起こさせるものだとした。「調達ルールの変更には間違いなくより長い時間がかかります」と彼は付け加えた。

ジョシ氏は、農業を二国間摩擦に特にさらされる分野として挙げた。メキシコは米国産のトウモロコシ、小麦、大豆、豚肉、乳製品の主要消費国である一方、米国はメキシコからアボカド、トマト、ベリー類、ピーマンなど大量の生鮮食品を輸入しており、それらはかつて季節限定だった品目を通年入手可能にしてきた。この流れが妨げられれば、国境の両側で小売店頭の商品供給に影響が及ぶ。エネルギーや金属も同様に深く結びついており、共有のパイプライン基盤、精製能力、そして地域によっては1960年代・70年代にさかのぼる共有の電力網が存在する。

リショアリング(国内回帰)と再工業化については、ジョシ氏は最終組立を国内に戻しても輸入原材料への依存がなくなるわけではないと警告した。「もし米国でチョコレートを作るためにカカオを探そうとするなら、米国は――カカオの主要産地ではありません」と彼は述べ、この例を挙げて、完成品がどこで製造されようとも、サプライチェーンは最終的に原材料の地理的な原産地まで遡らなければならないと説明した。

ジョシ氏は、より深い政策的課題は選挙サイクルをまたいで一貫した貿易姿勢を維持することだと主張した。どのサプライチェーン投入財を国内管理下または同盟国の圏内に置くべきかを含む国家安全保障上の優先事項は、4年ごとの政治的変動から切り離される必要があるという。彼は中国への関税には国家安全保障上の根拠があることに同意を示しつつ、カナダとメキシコを同じ枠組みに組み込むことは、米国のいかなる再工業化戦略にも必要とされる大陸規模の製造基盤を損なうと述べた。

技術面では、ジョシ氏は、中国の電気自動車やヒューマノイドロボット分野での進展を挙げ、AIデータセンターに対する州レベルの凍結措置を含む規制上の摩擦が民間資本の投入を鈍化させれば、米国は遅れを取るリスクがあると指摘した。民間企業が政府資金なしにインフラに投資している状況では、承認プロセスは標準的な規制のタイムラインが許す範囲よりも速く進む必要があると述べた。

要約すると、ジョシ氏は、企業は短期的に国境を越えて在庫を事前配置しているが、調達ルールの変更の実行には数年分のインフラ投資が必要であると警告した。また、米国の製造業が依然としてカナダのエネルギー・金属とメキシコの農産物輸入に依存しているため、カナダとメキシコへの関税は米国の再工業化目標にとって逆効果だと主張した。物流事業者にとって注視すべき当面のシグナルは、国境を越えた在庫の積み増し、USMCAレビュープロセスの結果、そして安全保障を根拠とする関税と大陸的貿易相手国に適用される関税を区別する政策動向である。

この要約はインタビューの書き起こしから生成されたものです。インタビュー全文はFreightWavesでご覧いただけます:Freight Market Talk: Pawan Joshi of E2open。