2026年2月から5月中旬にかけてのガソリン価格急騰を受け、自動車ディーラーは中古電気自動車(EV)への消費者需要が強まると予想し、卸売オークションで積極的な買い付けを行った。しかし、家計支出全体に占めるガソリンの比重が相対的に小さいことが認識されるにつれ、この見通しは急速に弱まり、ディーラーはEV市場から手を引いた。

卸売オークションにおける中古EV価格は、季節調整済みベースで2月から6月にかけて11.5%上昇し、2021年と2022年の市場混乱以来最大の上昇率となった。同期間中、非EVの価格は0.3%下落した。ここでいうEVはバッテリー式電気自動車を指し、ハイブリッド車は含まれない。ハイブリッド車は、その他のすべての内燃機関車とともに非EVに分類される。

この流れは7月と8月に反転した。9月8日に発表されたManheim Used Value Indexによると、この2か月間で中古EVのオークション価格は季節調整済みベースで6.6%下落し、5か月間の上昇分のうち2月分を除くほぼすべてを失った。ディーラーがより慎重になったためである。同期間の非EV価格の下落は1.7%にとどまった。

Cox Automotive傘下のManheimは、米国最大の自動車オークション会社である。ディーラーは同社のオークションで中古車在庫を補充している。こうしたオークションに供給される車両には、レンタカー各社が運用から外した車両、金融会社が売りに出すリース満了車両やリポセッション(債権回収車両)、法人や政府の車両などが含まれる。

価格の乖離した動きは、ディーラーが車両購入の決定に対するガソリン価格の影響を過大評価していたことを示唆している。ディーラーは燃料費上昇に対する広範な不満に反応した形で中古EVの入札価格を押し上げたが、非EVの価格は比較的落ち着いた状態を保った。オークション価格はディーラーの在庫確保のための取引を反映するため、その後の下落は、予想されたEV需要が現実のものとならなかった際に、ディーラーがいかに迅速に買い付けを調整したかをも示した。

家計支出に占めるガソリンの比重の縮小

1972年、1974年の石油危機の直前には、消費者支出全体の約4%がガソリンおよびその他のエネルギー財(都市ガス、暖房用石油など)に向けられていた。1980年までに、この割合は6%を超えた。

それ以降、いくつかの変化により、消費支出に占めるガソリンの相対的な重要性は低下した。燃費の良い車両の普及と一人当たり走行距離の減少により、一人当たりのガソリン消費量は1978年の月42ガロンのピークから2025年には月33ガロンへと減少した。一方で、住宅、医療、その他のサービスなどの支出は大幅に増加した。

ガソリン価格急騰前の2026年1月までの6か月間、ガソリンおよびその他のエネルギー財は消費者支出全体のわずか2%を占めていた。ガソリン価格の上昇に伴い、この割合は2026年4月には2.5%近くに達した。その後、低下に転じ、7月には2.2%まで落ち込んだ。

ガソリン価格の高騰は、給油のたびに、またガソリンスタンドの前を通るたびに目に入るため、消費者には依然として非常に目立つ。しかし、ガソリンおよびその他のエネルギーへの支出は、現在では住宅、健康保険、その他の保険、サービス、食品、耐久財への家計支出と比べ、はるかに小さい。

その結果、ガソリン価格の急騰は明確な負担をもたらすものの、かつてのような経済的重みは持たなくなっている。したがって、車両購入を含む長期的な支出決定への影響は小さい可能性がある。燃費が比較的悪い大型で強力なピックアップトラックは、ガソリン価格にかかわらず引き続き人気を保っている。

こうした車両の販売で大きな収益を上げている自動車ディーラーは、それにもかかわらず、ガソリン価格の上昇後、消費者が大挙して中古EVに乗り換えると予想していた。しかし、ピックアップトラックへの需要と同様に、EV全体の需要は燃料価格だけでは決まらない。そこには、消費者が自分の運転したい車に対して抱く好みも反映されている。

出典: Wolf Street