日経：米財務省が為替市場参加者に潜在的な追加円介入の準備を指示

日経新聞は、米財務省が日本当局による木曜日の円支援措置を受け、外国為替市場でのさらなる介入の可能性に備えるよう為替市場参加者に伝えたと報じた。

この報道は、USD/JPYペアのボラティリティが激化する中、太平洋両岸の当局が緊密に調整している、あるいは少なくとも意思疎通を図っていることを示唆している。このような調整は注目に値する。米国は一般に市場決定型の為替レートを支持してきたが、財務省の連絡は、現在の状況が公式な対応を正当化する可能性を少なくとも認識していることを示している。

2024年の円の持続的な弱さは、主に米国と日本の間の大幅な金利格差によって引き起こされている。連邦準備制度理事会（FRB）が高い政策金利を維持する一方、日本銀行は2024年3月にようやくマイナス金利政策を終了させたに過ぎず、慎重な姿勢を維持している。これにより日本の利回りは比較的低い水準に留まり、円建て資産の魅力が低下している。

木曜日の価格動向

木曜日、USD/JPYは約163.30から158.00付近の安値まで下落した後、反発した。その後、同ペアは当日の取引レンジの50%中間点である160.864付近をテストするために上昇した。それ以降、価格動向はボラティリティの高まりを特徴としており、同ペアはこの中間水準と158.50の間で推移している。

主要テクニカル水準

5月の安値からのより広い上昇トレンドの38.2%戻しは160.560に位置し、短期的なレジスタンスゾーンとして機能している。これらの水準の間では、160.068の100日移動平均線が方向性モメンタムを監視するトレーダーにとってさらなる焦点を提供している。

背景：日本の為替介入

通貨政策の権限を持つ財務省は、過度または無秩序な円の動きが経済の安定を脅かすと判断した場合、外国為替市場に定期的に介入してきた。介入操作は財務省の指示の下、日本銀行によって実行される。歴史的に、日本当局は円の急速な減価期間に介入しており、外貨準備を費やして円を買い、米ドルを売ってきた。日本が最後に介入したのは2022年秋であり、同年9月と10月に個別の操作を実施した。

米財務省は、主要貿易相手国のマクロ経済および外国為替政策に関する半期報告書を発表し、いずれかの国が不当な貿易上の優位性を得るために通貨操作を行っていないかを監視している。

木曜日に報じられた日本当局による介入は、円が新たな売り圧力に直面し、USD/JPYが当局の懸念を引き出す水準で取引されている中で行われた。