EIA報告：地政学的緊張の中、米国原油在庫が720万バレル急減

米国エネルギー情報局（EIA）は2026年7月30日、7月24日までの週において米国の商業原油在庫が720万バレル減少したと報告しました。これは精製所が処理を加速し、輸出が増加したことで市場予想を大きく上回る結果となりました。

調査対象のアナリストはわずか130万バレルの減少を予想しており、実際の減少幅は予想の5倍以上となりました。この大幅な予想外れは、需要が堅調に推移する中で供給の緩衝枠が縮小し、世界の原油市場がいかに緊密なバランス状態にあるかを浮き彫りにしています。

在庫水準が過去数年間の最低水準に到達

戦略石油予備備蓄（SPR）を除く原油在庫は4億450万バレルに減少し、2018年以来の最低水準となりました。SPRを含む総石油在庫は1,100万バレル減の7億1,220万バレルとなり、1984年以来の最低水準を記録しました。

SPRは米国政府が維持する世界最大の緊急石油備蓄であり、メキシコ湾沿岸の地下岩塩洞窟に貯蔵されています。同備蓄は近年、緊急放出および議会の法的義務に基づく売却により大幅に取り崩され、将来の供給混乱を緩和するための財政的余地が縮小しています。

ニューヨーク・マーカンタイル取引所（NYMEX）で取引されるウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油先物の指定保管・価格決定拠点であるオクラホマ州クッシングの配送ハブでは、在庫が771,000バレル減少し、1,860万バレルとなりました。これは2014年以来のクッシングにおける最低水準であり、2,000万バレルの運転閾値を下回る水準です。クッシングの在庫が最低運転水準に近づくと、WTI先物契約を支える現物受渡メカニズムを維持するために十分な在庫が必要となるため、市場参加者は物流逼迫の兆候を注視します。

報告発表を受け原油価格が急騰

報告発表後、原油価格は急上昇しました。国際指標であるブレント原油は午前10時47分（東部時間）時点で6.34ドル、すなわち7.5%高の90.42ドルで取引されました。米国指標のウエスト・テキサス・インターミディエイト原油は5.90ドル、すなわち7.5%高の85.22ドルとなりました。すでに薄くなっている商業在庫と潜在的な供給混乱シナリオを比較検討するトレーダーにとって、地政学的リスクが続く中での減少幅の大きさが市場の反応を増幅させました。

精製所稼働状況と貿易動向

先週、精製所の原油処理量は1日あたり271,000バレル増加しました。精製所稼働率は1.1ポイント上昇して97.2%となり、利用可能な国内精製能力のほぼすべてが稼働していることを示しました。高い稼働率は、米国の夏のドライビングシーズンにおける季節的な需要ピークを反映しています。この時期はガソリン消費が典型的に年間最高水準に達し、精製所は夏後半の旅行を見据えて在庫を構築するためスループットを最大化します。

米国の原油輸出は1日あたり350万バレルへと微増しました。米国の原油純輸入量（総輸入量マイナス輸出量）は1日あたり237,000バレル減少しました。堅調な輸出水準は、再編される世界の供給状況の中で代替品を求める欧州およびアジアの精製所を中心に、米国産軽質甘原油に対する継続的な海外需要を反映しています。

出典：Investing.com