米国債務が40兆ドルに到達、退職者は月700ドルの打撃、住宅購入者は5万3,000ドルの損失も――報告書
重要ポイント
- •財務省データにより、米国の国家債務は40兆ドルに達し、政府は2026会計年度に1兆ドル超の利払いを行う見通しです。
- •The Conference Boardのベースラインシナリオでは、2031年に60万ドルの住宅を購入した場合、30年間の総支払い額は約289万ドルとなり、赤字削減により2031年購入者は5万3,000ドル、2036年購入者は10万ドル超の負担軽減が見込まれます。
- •社会保障信託基金は8年足らず、メディケア信託基金は7年足らずで枯渇する見通しで、財務省の一般財源から2.7兆ドルを補填する必要が生じる可能性があります。
- •信託基金の給付が削減されれば、月額社会保障給付は2032年に173ドル減少し、2036年には現在の想定比で月754ドルの不足に拡大します。
- •最悪シナリオでは、2031年に購入した60万ドルの住宅の総支払い額は、政府デフォルトで300万ドル超、極端な金利ショックで360万ドル超になります。
昨夜確認された財務省データによると、米国の国家債務は40兆ドルに達し、政府は2026会計年度にその債務の利払いとして1兆ドル超を支出すると見込まれています。財政強硬派は以前から、米国の財政運営は持続不可能だと政策当局に警告しており、この問題は今年後半の中間選挙を前に有権者の関心事として上昇しています。The Conference Boardの新たな報告書は、政策当局が現在のペースで借り入れを続けた場合、消費者の家計にどのような影響が及ぶかを数値化し、この議論を新たな視点で捉えています。
The Conference Boardは複数のシナリオを試算しました。ベースラインは、現在の傾向に基づく議会予算局（CBO）のデータを用いたもの、良好シナリオは、現在提案されている目標に沿って連邦赤字がほぼ半減するもの、悪化シナリオは、赤字が現在のGDP比6%～7%ではなく9%に拡大するものです。同団体はさらに、デフォルトと金利ショックという2つの金融危機シナリオもモデル化しました。これらは、Bridgewater Associatesの創業者レイ・ダリオ氏のようなエコノミストが長年懸念してきた事象です。
最も極端な悪い結果を除外したとしても、政策当局が歳出削減に動かなければ、消費者は依然として数千ドルを失う可能性があります。家計にとってこの報告書の枠組みが注目されるのは、長年続く連邦予算論争を、住宅購入や退職後収入など日常の借り入れ判断に表れるコストへと結び付けているためです。
例えば報告書は、20%の頭金と30年固定住宅ローンで、5年後または10年後に60万ドルの住宅を購入するために貯蓄する家計をモデル化しています。2031年と2036年の適用金利を算出する方法論は示していませんが、2031年に購入した住宅の30年間の総支払い額は289万ドル、2036年は280万ドルになると結論づけています。これらはベースラインの数値です。政府の借り入れが減り、金利が低下する良好シナリオでは、2031年購入者は5万3,000ドル、2036年購入者は10万ドル超、負担が軽減されます。
消費支出は債務の状況と密接に関連していると、シンクタンクのPeterson Instituteのマイケル・ピーターソン氏は今週Fortuneとの会話で述べました。「米国がこれだけ借り入れると……金利が押し上げられ、その結果、住宅ローン、自動車ローン、クレジットカードの請求額、そしてより一般的なインフレを通じて家計支出が増えます。ですから、私たちは国家債務の請求書を月末に受け取るわけではないかもしれませんが、税金という形でも、インフレした支出という形でも、その請求を支払っているのです」
ピーターソン氏はまた、Social SecurityやMedicareのような制度が資金不足に向かっており、近い将来、政府予算へのさらなる負担になると述べました。Committee for a Responsible Federal Budgetの推計によると、Social Securityの信託基金は8年足らずで、Medicareは7年足らずで枯渇する見込みです。
The Conference Boardは、こうした財源が尽きた場合、財務省はCBOによると2.7兆ドルを一般財源から穴埋めするかどうかを判断する必要があると付け加えました。これは予算へのさらなる重荷となります。
これらの信託基金からの給付が削減された場合、退職を控えた労働者は想定収入に穴が生じます。The Conference Boardによれば、2032年の月額給付の減少は173ドルです。しかし、信託基金が枯渇する2033年には、これが月705ドルに拡大します。2034年には721ドルの穴となり、2036年には現在の想定に比べて754ドルの不足になります。
最悪のシナリオ
上記のシナリオは、米国政府がデフォルトに陥る、あるいは金融危機が発生するという、より悲観的な結果に基づくものではありません。この見方に懐疑的な人々にも一定の根拠はあります。連邦準備制度理事会（FRB）のおかげで、米国経済には債務の価値を引き下げる手段があります。量的緩和はインフレを伴うものの、デフォルトのような極端な余波は回避できます。
同様に、現在米国債利回りが高いのは、財政の軌道への懸念だけが理由ではありません。長期的なインフレ期待や、FRBが利上げを行うかどうかについての市場参加者の予想も反映しています。
ただし、これらの現実のいずれかが起きれば、家計への脅威は深刻です。報告書によると、前述の2031年購入の住宅に対する総支払い額は、デフォルトの場合で300万ドル超、極端な金利ショックの場合で360万ドル超に跳ね上がります。
報告書は次のように結論づけています。「問題を放置しても改善はしない。赤字を悪化させれば、債務が経済のその他の部分に与える悪影響はさらに大きくなるだけだ……国家債務への対応は、すべての米国人の利益のために、有権者と議員の双方にとって高い優先事項であるべきだ」
この記事はもともとFortune.comで掲載されました。
