米国の保険株は2026年5月上旬以降、市場全体を大幅に上回る好調な推移を示している。5月1日の終値から9月3日の終値までを比較対象とすることで完全な取引日のみを比較しており、以下の数値は配当を除く価格変動である。

最も包括的な指標となるのは、米国の生命保険・損害保険会社をカバーするiShares U.S. Insurance ETF（IAK）である。同ETFは5月1日の132.01ドルから9月3日には147.87ドルへと12.0％上昇した。代替指標としてのより均等加重型のSPDR S&P Insurance ETF（KIE）は、同じ期間に56.79ドルから64.80ドルへと14.1％上昇した。

比較として、S&P 500 ETF（SPY）は同じ期間に720.65ドルから773.17ドルへと7.3％上昇した。このため保険株は4か月間で市場を約5～7ポイント上回ったことになる。

保険はしばしば防御的なセクターとして扱われる。その理由の一つは、保険会社が大規模な債券ポートフォリオを保有しており、引受結果がテクノロジー企業の収益サイクルに直接的には連動しにくい点にある。そのような背景の下、下記のリンク先の投稿で論じられているように、先進的なAIをめぐるテールリスクが株式評価に適切に織り込まれているかどうかに関心が集まっている状況で、同セクターの相対的な強さは注目に値する。

このデータはGPT Proによるものである。あわせて、市場価格のいずれかに先進的なAIによる非常に悪い結果が現実的な確率で反映されているかを問いかける数値と市場評価に関する以前の投稿や、それらの株式を売り建てる方法についての助言も参照されたい。AI関連リスクをめぐる市場全体の議論が続く中、保険株のS&P 500に対する上振れが今後も持続するかどうかが注目されるだろう。

本投稿はMarginal REVOLUTIONに最初に掲載された。