米政府、約200億ドル相当のビットコインとイーサリアムを保有

Xへの投稿によると、米国政府は約306,790 BTCと17,430 ETHを保有しており、合計で約202.8億ドルの価値があるという。

ワシントンが実際に保有している資産

オンチェーン分析プラットフォームのOnchain LensとArkham Intelligenceの数値はこれよりやや高い。同社らのトラッキングでは、約306,795 BTC（約204.8億ドル相当）に加え、約3,300万ドル相当の17,432 ETHが確認されている。ビットコインのポジションに比べれば、イーサリアムの保有額はごくわずかだ。

政府はこのほか、WBNB、USDC、USDTなど、他のデジタル資産も少量保有している。これらはすべて623の特定済みアドレスに分散して保管されている。全体を合計すると、暗号資産ポートフォリオの総額は205.7億〜207億ドルの間に収まる。これは、調査データでビットコインを約67,000ドルと評価した場合の数値だ。

連邦政府のビットコイン保有規模は非常に大きく、価格が1,000ドル動くだけでポートフォリオ価値は約3億ドル変動する。つまり、1枚のコインも動かなくても、国の保有資産の名目規模は数億ドル単位で増減し得るのだ。

政府はなぜこれほど多くの暗号資産を保有するに至ったのか

ワシントンが購入してこのポジションを築いたわけではない。コインの大半は、著名な事件に関連した刑事・民事没収によるものだ。最もよく知られているのは、ダークネット市場のSilk Roadマーケットプレイスで、そこから押収されたコインは政府にとって最初期の暗号資産の意外な収入源となった。

2つ目の大きな出どころは、2016年のBitfinexハッキング事件だ。この事件だけで94,000 BTC超が連邦政府の手に渡った。つまり、政府のビットコインの約3分の1近くが、単一の取引所侵害事件に由来していることになる。

長年、押収されたコインの既定の対応は競売による売却だった。しかし2025年3月、この状況は変わった。同月に発出された大統領令により戦略的ビットコイン準備が創設され、押収されたビットコインは売却するのではなく準備資産として無期限に保有することが指示された。これは、押収したコインが恒常的に市場へ還流されていた競売時代の方針からの転換である。また、大統領令はビットコイン以外の保有資産向けに別の米デジタル資産ストックパイルも設置しており、イーサリアム、ステーブルコイン、その他のトークンはここに位置づけられている。

資産の移動は売却とは限らない

最近の動きとして、約10億ドル相当のBTCがCoinbase Primeのカストディアンアドレスへ移動した。ただし、現在の準備政策の下では、これまでのところビットコインの売却は確認されておらず、これらの移動は処分ではなくカストディ管理に伴うものとみられている。

市場にとっての意味

Arkham IntelligenceやOnchain Lensなどの分析プラットフォームはすでに数百の連邦政府アドレスを特定しており、意味のある転送は公開トラッキングにすぐ反映される傾向がある。こうした可視性は、従来の国家準備には対応するものが存在しない。金の備蓄は政府が公表を選択したときに初めて集計されるが、連邦政府の暗号資産ウォレットは事実上、ほぼリアルタイムで公開監査可能な状態にある。

投資家が注目すべきポイントは明快だ。第一に、準備政策が緩和または撤回される兆候の有無。第二に、新たな没収が保有を積み増し続けるかどうか。第三に、別の枠組みに従うデジタル資産ストックパイルにおいて、政府がビットコイン以外の資産をどう扱うかである。

米国は、結果的にほぼ偶然から、デジタル資産の最大級の主権保有者の一角となった。ダークネット市場や取引所ハッキングによる押収証拠物として始まったものが、今や数百億ドル規模の正式な準備ポジションとなっているのだ。