米ドルは、金曜日の弱い米小売売上高のデータが引き続き市場に波及するなか、主要通貨すべてに対して下落し、新たな取引週を防御的に始めています。

主要通貨では、EURUSD が 0.18% 上昇し、GBPUSD も 0.19% 高。日本円もやや強含みで、USDJPY は 0.05% 下落しています。最も大きな動きは豪ドルで、AUDUSD は 0.62% 上昇しています。

AUDUSD の上昇は、足元のオーストラリア関連の新材料というより、広範な米ドル売りと、比較的タカ派的な RBA のスタンスの組み合わせによるものとみられます。金曜日の米小売売上高の失望感を受け、トレーダーは FRB の追加利上げ期待を引き下げました。9月利上げの確率は、データ前のおよそ 50% から現在は約 30% まで低下しています。その結果、米国債利回りはやや低下し、ドルには追加的な下押し圧力がかかっています。

豪ドルについては、FRB と RBA の政策スタンスの違いがこの動きを増幅しています。RBA は比較的タカ派を維持する一方、FRB の追加引き締め期待は後退しています。テクニカル面では、価格は 0.7100 から 0.7113 のスイング・エリア（下のチャートの赤い番号付き円と黄色のエリアを参照）と、0.7119 の 61.8% 水準を上抜けました。

本日の Kickstart ビデオでは、EURUSD、USDJPY、GBPUSD に加え、その他の主要通貨ペアをテクニカルに分析し、バイアス、リスク水準、ターゲットを示します。これらは、新たな取引週の始まりにあたって全トレーダーが把握しておくべき 3 つの要素です。

中国の指標は予想下回り

夜間には、中国からの予想を下回る経済指標がまとまって発表され、AUDUSD の上昇を支える内容ではありませんでした。中国はオーストラリアにとって最大の貿易相手国であり、コモディティ輸出の最大の単一市場でもあるため、中国の経済活動指標はオーストラリアドルのセンチメントに繰り返し影響します。特に、この日は広範な米ドル安がペア上昇の主因となっているだけに、その重要性はなおさらです。

固定資産投資は前年比 6.7% 減と、予想の -6.2% および前回の -5.7% を下回りました。鉱工業生産は前年比 4.5% に鈍化し、予想の 5.0%、前回の 5.3% を下回りました。小売売上高は前年比 0.6% 増にとどまり、予想の 1.5% を大きく下回り、前回の 1.0% からも低下しました。

中国の失業率も 5.0% から 5.2% へ上昇し、予想の 5.1% を上回りました。新築住宅価格は前月比 0.18% 下落し、前回の 0.15% 下落に続きました。総じて、データは国内需要、投資、不動産セクターの弱さを示し続けています。

米株先物はまちまち

米株市場では先物がまちまちですが、テクノロジー株が相対的に優勢です。

• Dow: -130 points
• S&P: +3.49 points
• Nasdaq 100: +150 points

Sandisk は、先週の Investor Day を受けて始まった上昇基調を引き続き維持しています（投稿は here）。プレマーケットで株価は 4.1% 上昇しています。Nvidia は、同社と OpenAI がオハイオ州でのデータセンターの最終合意を目指していることから 0.71% 高。Micron は 2.92% 上昇、Marvell は 1.68% 上昇しています。Bloom Energy は 4.29% 上昇し、金曜日の 2.66% 下落を取り戻しています。

米国債利回りは全般に低下

米債市場では、国債利回りがイールドカーブ全体でやや低下しています。

• 2-year: 4.1626%, down 0.8 basis points
• 5-year: 4.3568%, down 0.7 basis points
• 10-year: 4.6882%, down 0.8 basis points
• 30-year: 5.2635%, down 0.3 basis points

変動は比較的小さいものの、利回り低下はドル安と、FRB の追加引き締め期待の後退と整合的です。9月利上げの見通しは 30% まで低下しています。

商品とビットコイン

その他の市場では、原油は 0.16 ドル高の 82.56 ドル。日中は 83.23 ドルまで上昇し、81.50 ドルまで下落しました。

金も軟調なドルの恩恵を受けており、26.21 ドル、0.60% 上昇して 4,402.37 ドル。銀は 1.64% 高の 65.77 ドルです。ビットコインは 1.26% 高の 63,626 ドル。

本日の北米経済カレンダー

本日の北米経済カレンダーでは、8:30 AM ET のカナダ CPI が主な注目材料です。総合 CPI は前回の 0.4% 減から 0.4% 増が予想されています。中央値 CPI は前年比 2.0% が予想され、前回の 1.9% から上昇。コアの一種であるトリム CPI は 1.8% のまま横ばいと見込まれています。

同じく 8:30 AM ET に発表される米 Empire State Manufacturing Index は 10.6 予想で、前回の 15.6 から低下見込みです。10:00 AM ET には NAHB Housing Market Index が 34 から 33 へ小幅低下するとみられています。

米国の経済指標は比較的少ないため、金曜日の弱い小売売上高、FRB 期待の再評価、それに伴うドルと利回りの動きが、北米勢の参入時にも引き続き主要な材料となる見込みです。